A Petrobras (PETR4) reportou produção total, em média de óleo, LGN e gás natural no 2º trimestre de 2022, de 2,65 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed), um recuo de 5,1% em relação ao mesmo período de 2021 e sobre o 1º trimestre deste ano, de acordo com prévia operacional publicada na quinta-feira (21).

Quer Aumentar a Rentabilidade dos Investimentos? Receba um Aconselhamento Gratuito.

Analistas comentaram que o relatório não trouxe grandes surpresas e, apesar do ritmo de refino, acreditam que os números estiveram em sua maioria em linha com o consenso, até mesmo porque os dados de produção são publicados pela Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) mensalmente, portanto, o declínio sequencial provavelmente foi parcialmente antecipado pelo mercado.

Dessa forma, Morgan Stanley e Credit Suisse apontaram que todos os olhos estarão voltados para os dividendos na próxima semana junto com o balanço, bem como nas prováveis ​​margens de refino estelares.

A estatal divulga seus números do trimestre no próximo dia 28 de julho, após o fechamento do mercado.

Bradesco BBI (BBDC4) estima que a empresa poderia reportar um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) de R$ 85 milhões no 1T22, o que representa uma melhoria sólida em relação aos R$ 78 bilhões reportados no trimestre passado.

Além disso, espera outro trimestre sólido em termos de fluxo de caixa para acionistas (FCFE) com muitos dividendos distribuídos (US$ 8,5 bilhões-11 bilhões).

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Para os próximos resultados, analistas do Credit Suisse acreditam que a Petrobras pode anunciar dividendos na faixa de US$ 10 bilhões a US$ 14 bilhões em relação aos resultados trimestrais do 2T22, o que representa um dividend yield (dividendo sobre o preço da ação) de 14 a 20% em um único trimestre, a preço atual das ações.

Neste ponto, os altos retornos da empresa parecem mais do que compensar os altos riscos embutidos.

Já o time de análise do Goldman (GSGI34) vê espaço para um anúncio de dividendos de até para US$ 12 bilhões com divulgação de resultados do 2T22.

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Com relação a produção, Morgan Stanley escreveu que, embora tenha ficado amplamente alinhado com suas expectativas, o refino superou as estimativas com uma taxa de utilização acima do esperado e exportações líquidas saudáveis, já que provavelmente o banco foi excessivamente conservador à luz da política de preços mais agressiva da empresa nos últimos meses.

Na avaliação da Ativa, os resultados da Petrobras foram novamente sólido e “dão mostras sobre a capacidade de monetização que deverá registrar no 2T22. Apesar da queda na produção, os maiores preços médios realizados no trimestre devem manter a Margem Ebitda de E&P próxima à 70%”.

De negativo, analistas do Credit Suisse apontam a queda da produção de petróleo em cerca de -117 kbpd (mil barris por dia) sequencialmente, para 2,11 mpbd (milhões de barris por dia) no 2T22.

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

“A queda é explicada principalmente pelo início do contrato de partilha de produção dos campos Atapu e Sépia, diluindo efetivamente a participação da estatal nos campos”.

Por outro lado, a equipe de research da XP destaca que as refinarias continuaram aumentando as taxas de utilização, enquanto a participação das importações mostrou tendência divergente para diesel e gasolina.

Com relação aos resultados financeiros, a XP espera mais um trimestre sólido de geração de caixa e projeta um lucro antes de juors, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) de US$ 16 bilhões (7% acima do consenso de mercado).

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Apesar de ficar abaixo das estimativas do Safra em 8%, a produção estava em linha com o guidance da Petrobras para 2022.

O banco reitera recomendação de compra para as ações da empresa, negociadas a preços atraentes. O  preço-alvo é de R$ 38.

Goldman Sachs tem recomendação de compra para ações ordinárias e preferenciais da Petrobras, com preço-alvo de R$ 35,60 e 32,80, nesta ordem, pois continua a ver a ação oferecendo um carry trade atraente, com um dividend yield de 50% em 2022 e 45% em 2023.

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Credit Suisse mantém recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, ou equivalente à compra) e elevou o preço-alvo para o ADR (na prática, ações negociadas nos EUA) de US$ 17 para US$ 18 (potencial de alta 57%), impulsionado pelos fortes resultados operacionais em 2022, parcialmente compensados ​​por um aumento de 200 pontos-base no custo de capital.  

BBI diz que mantém classificação outperform “apesar da volatilidade a ser trazida pelas eleições”.

BBA também reitera avaliação outperform para estatal, com preço-alvo de R$ 43.

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Eleven mantém recomendação neutra para Petrobras, com preço-alvo de R$ 34.

Morgan Stanley permanece equal-weight (equivalente a neutro). Os analistas do banco acreditam ainda que resultados fortes podem reacender o ruído político.

“Com a proximidade do ciclo eleitoral no Brasil, o sentimento macro e as expectativas para as políticas do próximo governo importarão mais para o desempenho das ações do que os fundamentos atuais (que seguem inalterados até o momento, apesar das recorrentes mudanças de gestão)”, destaca.

Melhores Negócios para Investir Hoje? Veja as 3 Empresas com Maior Potencial de Valorização na Bolsa.

Por fim, a Eleven research espera uma reação neutra por parte do mercado, devido aos números estarem em linha com as expectativas.

Resultado da Petrobras no Primeiro Trimestre de 2022  

Os resultados da Petrobras (PETR4) referente a suas operações do 1T22, foram divulgados no dia 8 de Maio, apresentou um lucro líquido de R$ 44,8 bilhões no 1T22, alta de 3.409,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Ebitda ajustado da Petrobras atingiu R$ 77,7 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 58,8% na comparação com o 1T21.

margem líquida da Petrobras atingiu 31,6% no 1T22, apresentando crescimento de 30,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

A ações da Petrobras (PETR4) acumulam alta de 6,29% na bolsa de valores nos últimos 7 dias e alta de 55,81% nos últimos 12 meses.

Fonte: InfoMoney.