Hoje iremos fazer uma breve análise da Petrobras (PETR4) usando o GI Score e o GI Line.

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A PETR4 talvez seja a ação da bolsa de valores mais popularmente conhecida e falada e por isso é válida toda a atenção sobre ela.

Nos nossos modelos, há uma pequena penalização no GI Score pelo fato da empresa ser estatal.

No entanto, o sistema não julga qualquer política de preços que esteja sendo praticada ou esteja na iminência de ser.

São os resultados da empresa que dão o tom da análise.

Dito isso, vamos aos números:

Pontuação da Petrobras em cada indicador
Pontuação da Petrobras (PETR4) em cada indicador. Fonte: GuiaInvest PRO.

O GI Score responde a seguinte pergunta: de 0 a 100, o quão boa é a empresa em questão?

No caso da PETR4, temos um Score de 71 de 100.

Quanto maior o Score, melhor é a empresa, baseado nos critérios quantitativos de análise.

Isso significa que a Petrobras está em um bom nível de qualidade operacional.

Já o GI Line responde o seguinte questionamento: de 0 a 100, o quão atrativo está o preço da ação?

No caso da PETR4, vemos um Line de 100 de 100, o que indica uma cotação bastante atrativa de acordo com os parâmetros do indicador GI Line.

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Agora vamos quebrar essa análise de fundamentos

Antes de tudo, vamos avaliar a decomposição do GI Score e depois disso daremos luz ao GI Line.

Para quem ainda não sabe, o GI Score leva em conta 6 critérios quantitativos para avaliar a qualidade da empresa.

Na imagem abaixo vemos como se decompõe o Score da PETR4.

Critérios GI Score da Petrobras
Critérios GI Score da Petrobras. Fonte: Guiainvest PRO.

O desempenho diz respeito ao crescimento dos lucros trimestrais e das margens operacionais da companhia nos últimos 5 anos. 

A PETR4 teve algumas irregularidades nos seus lucros e, por isso, tem uma pontuação levemente penalizada.

Histórico de Lucro líquido por ação PETR4
Histórico de Lucro líquido por ação PETR4. Fonte: Guiainvest PRO.

A rentabilidade diz respeito à evolução do ROE (Return On Equity ou retorno sobre patrimônio líquido), onde a PETR4 apresenta um indicador de praticamente 30%, o que é ótimo.

O retorno ao acionista avalia a evolução do volume de distribuição de dividendos ao acionista e o índice de payout, isto é, o percentual dos lucros distribuídos na forma de proventos.

A negociação diz respeito ao volume negociado dos papéis. 

O endividamento avalia a trajetória de dois indicadores:

Os adicionais levam em conta o nível de governança e os sócios majoritários da empresa, penalizando empresas com que tenham alguma esfera estatal como sócia ou que não estejam enquadradas no mais alto nível de governança.

Como já dito, aqui a Petrobras é penalizada por ser uma empresa estatal.

E baseado no conjunto da obra, chegamos a um Score de 71 na PETR4.

Lembrando que não há nenhum mérito qualitativo no modelo

Não se leva em conta modelo de negócios, projetos em andamento, perspectivas futuras, mudanças de pessoas ou cenário da macroeconomia.

No caso da Petrobras, não se leva em conta qual a política de preços ou quem é o presidente do país.

Olha-se apenas para os números reportados.

Não há intenção de se fazer uma análise semelhante a de um analista, mas sim ajudar você a fazer a sua própria análise…

No que diz respeito ao GI Line e a atratividade do preço, dentre outros critérios, o principal a ser levado em conta é o histórico do Preço/Lucro.

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Baseado na trajetória do P/L dos últimos 5 anos, podemos ver que o indicador roda em um nível historicamente baixo, o que pode indicar uma maior margem de segurança se considerarmos tudo mais constante.

Como a PETR4 já operou com múltiplos de P/L acima de 50x e hoje opera a apenas 3,8x lucros, ela acaba ganhando um GI Line de 100 por esse e outros motivos que estão no modelo.

A partir da combinação do GI Score e do GI Line, a PETR4 é considerada uma boa empresa cotada a um preço atrativo.

Lembrando que o enquadramento de uma ação a esses critérios não a define como uma recomendação.

O GuiaInvest PRO e os indicadores GI Score e GI Line não fazem nenhuma recomendação expressa.

Não há um track-record, isto é, não há uma métrica de qual a rentabilidade essa estratégia gera.

Entendemos tão somente que comprar bons ativos a bons preços coloca as probabilidades a seu favor e usar a nossa ferramenta vai ajudar você nesse trabalho. 

O propósito aqui é facilitar a identificação de ativos que estejam em conformidade com os critérios estabelecidos por você mesmo e, no caso do GI Score e GI Line, simplificar a identificação de ativos bons e baratos cotados em bolsa.

Para conhecer mais sobre a nossa ferramenta, aqui temos uma vídeo-demonstração.