A gestora Guardian, em comemoração aos seus dois anos de operação, resolveu inovar no mercado de fundos imobiliários ao criar uma promoção inusitada.

A empresa decidiu doar cotas de um de seus fundos sob gestão (são dois), o Guardian Multiestrategia Imobiliária I (GAME11).

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O objetivo com a estratégia é fazer publicidade e aumentar a liquidez do ativo na bolsa de valores.

A promoção dá direito ao investidor que investe diretamente nos fundos da casa - GAME11 ou GALG11 (FII de logística).

Quem investe por meio de outros fundos, passa a ter direito a uma cota.

Para poder participar da doação das 40 mil cotas, o interessado precisava efetuar cadastro no site informado via comunicado até o final de junho (prorrogado depois do dia 15 do mesmo mês).

Ao final da segunda quinzena deste mês, 70% das cotas já haviam sido distribuídas.

Cada cota no mercado financeiro hoje é negociada próximo ao valor de R$ 10.

No mês passado, o FII GAME11 terminou com aproximadamente 5 mil cotistas.

Ao final de agosto, a estratégia fará com que o fundo alcance o patamar de 18 mil cotistas.

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Isso acabou sendo uma estratégia inteligente para reduzir o custo de aquisição de cliente (CAC), evitando o custo tradicional de uma distribuição de nova emissão de cotas.

A gestora então prioriza distribuir as cotas que já detinha da oferta inicial do fundo ao mercado.

Mas e daqui pra frente, o que fazer: vendo as cotas recebidas? 

Para poder te ajudar com as respostas, é primordial conhecer a estratégia do fundo.

Pelo próprio nome, pouco se consegue extrair em relação ao seu objetivo.

O GAME11 é um FII multiestrategia com o foco em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).

A palavra “multiestrategia”, que consta em seu nome, está relacionada ao posicionamento no mercado de crédito como um todo.

Sendo assim, a gestão deixa claro que não prioriza somente os CRIs para se ter no portfólio.

Inclusive, é possível confundir a estratégia com outros fundos que se utilizam da mesma palavra, porém se posicionam em ativos com maior risco:

  • Ações da bolsa de valores;
  • Participação direta em loteamento;
  • Participação em incorporação, etc.

Aqui, não é o caso.

A busca por Alpha (mais risco em troca de mais retorno) do GAME11, como a própria gestora cita em relatório, faz parte da estratégia do fundo também.

A exposição pode ser, ao longo da maturação do fundo, de até 40% em:

Isso deve ocorrer “sempre envolvidos em operações essencialmente de renda fixa, segundo a gestora em relatório gerencial.

Atualmente, essa estratégia representa apenas 8% do patrimônio do fundo.

No entanto, dado o cenário econômico atual, a gestora vem buscando ajustar a relação de risco e retorno da sua carteira, aumentando a exposição ao CDI - saindo dos atuais 20% para 40% nas próximas semanas e podendo chegar a 50% em breve.

Com um patrimônio de apenas R$ 200 milhões, mudar a direção com velocidade não é um problema.

Hoje, possui 20 ativos diversificados entre 19 CRIs e 1 Fundo Imobiliário (IDFI11).

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A carteira é pulverizada no quesito devedores, tipos de garantias, localização e setores dos imóveis dados como garantia.

O fundo apresenta um patamar mínimo de dividend yield mensal de 1% (contabilizado a partir do mês de janeiro deste ano devido às primeiras comercializações de cotas do fundo na bolsa de valores terem sido em dezembro).

Em julho, atingiu 1,5% no mês, depois de distribuir R$ 0,15 por cota.

A taxa média aproximada da carteira (não consta em relatório), responsável por 80% do retorno mensal, é de IPCA + 6% a.a.

Os outros 20% possuem taxa média de CDI + 4,6% a.a.

O grande erro aqui pode ser você achar que o perfil high grade de hoje será o mesmo daqui doze meses.

Em poucas semanas, tudo pode mudar no GAME11 e por isso estamos sugerindo aos nossos clientes ficarem de fora.

E se você quiser ajuda para montar essa carteira diversificada, faça uma aplicação para ser um membro da nossa consultoria personalizada através da GuiaInvest Wealth.

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