Presente em aproximadamente 40 países, a Tupy é uma multinacional brasileira que atua no setor de componentes estruturais.

A companhia atende grandes montadoras de veículos como a Ford, Mercedes-Benz, Iveco e John Deere.

Embora a maior parte dos clientes da Tupy seja do setor automotivo, a companhia também produz componentes para os mais variados setores da indústria.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Tupy, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações TUPY3.

Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.

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O que é Tupy

A Tupy é uma das maiores empresas mundiais do setor de componentes estruturais, presente no mercado há 84 anos.

A companhia está listada no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa, e suas ações são negociadas pelo código TUPY3.

Avaliada em R$ 3,1 bilhões, aproximadamente 46,85% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores brasileira.

História da Tupy

A Tupy foi constituída no final da década de 30 no município de Joinville por Albano Schmidt, Hermann Metz e Arno Schwarz.

Os primeiros anos da companhia foram marcados pela fabricação de artefatos de ferro, o que contribuiu para o seu posicionamento no mercado como fornecedora de componentes automotivos.

No início da década de 70, a Tupy iniciou o seu processo de internacionalização, com a exportação de produtos para países da América do Sul e da Europa.

O próximo passo foi a construção da terceira unidade fabril no parque industrial de Joinville, possibilitando a expansão da companhia no segmento de componentes estruturais em ferro fundido.

Após passar por uma intensa crise econômica no Brasil, a companhia transferiu o seu controle acionário para investidores institucionais, fundos de pensão e bancos nacionais.

Posteriormente, no início dos anos 2000, a Tupy passou por um grande processo de expansão dos negócios e recebeu diversas premiações.

Em 2013, com o encerramento da oferta pública de distribuição primária de ações, a companhia utilizou os recursos da oferta para financiar os investimentos em otimização operacional e reduzir a alavancagem do seu balanço.

Recentemente, foi aprovado o programa de recompra de até 4 milhões de ações ordinárias de sua própria emissão.

Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da Tupy ao longo dos anos:

1938Fundação da Tupy.
1966IPO da Tupy.
1976Início do processo de internacionalização da Tupy.
1995Aquisição da Sofunge.
1998Aquisição da unidade de fundição da Cofap.
2001Tupy é certificada pela ISO 14001.
2008Início do plano de investimentos em expansão e otimização operacional.
2014A subsidiária Tupy Overseas emitiu títulos de dívida no mercado internacional na ordem de US$ 350 milhões.
2018Tupy alcançou o maior fluxo de caixa livre da sua história.
2022Aquisição da MWM.

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Estrutura Organizacional Tupy

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Tupy e seus membros.

AdministraçãoMembro
PresidenteFernando Cestari de Rizzo
Vice-Presidente de OperaçõesFabio Pena Rios
Vice Presidente de Finanças, Controles e Administração eDiretor de Relações com InvestidoresThiago Fontoura Struminski
Vice-Presidente ComercialRicardo Sendim Fioramonte
Vice-Presidente de Compras e LogísticaErodes Berbetz
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoRicardo Doria Durazzo
FiscalLuiz Cláudio Moraes
ComitêsEspecialista do Setor
Auditoria e Riscos EstatutárioJosé Rubens de La Rosa
Governança CorporativaCláudia Silva Araújo de Azeredo Santos
Estratégia e InovaçãoRicardo Doria Durazzo
Finanças e TransaçõesMarcelo Otavio Wagner
Pessoas e RemuneraçãoPaula Regina Goto

Como TUPY3 Lucra?

A Tupy lucra com a comercialização de componentes estruturais em ferro fundido para a indústria, com destaque para o setor automotivo.

A companhia é composta por 2 segmentos operacionais: 

  • Transporte, Infraestrutura & Agricultura: fabricação, sob encomenda, de componentes estruturais de ferro fundido e usinados, com elevado conteúdo tecnológico, tais como componentes para sistemas de propulsão, freio, transmissão, direção, eixo e suspensão de veículos, para fabricantes mundiais de motores, automóveis de passeio, veículos comerciais, máquinas de construção, tratores, máquinas agrícolas e geradores de energia;
  • Hidráulica: fabricação de conexões de ferro maleável para a indústria da construção e perfis de ferro fundido para uso diversificado. 

Para a fabricação dos seus produtos, a Tupy conta com uma base operacional composta por parques fabris, localizados no Brasil, México e Portugal.

A principal técnica utilizada pela Tupy no processo de fabricação de seus produtos é a fundição.

A fundição consiste em um procedimento para fabricar produtos e componentes acabados de aço e ferro.

Estima-se que o mercado de fundição de ferro e aço continue crescendo de forma expressiva podendo alcançar os US$ 210 bilhões em 2027, tendo como principal driver de crescimento a alta demanda por fundições da indústria automotiva.

Isso pode ser observado no volume físico de vendas da Tupy que seguiu uma trajetória ascendente nos últimos trimestres, favorecido principalmente pelas maiores vendas no mercado interno e pela incorporação do resultado das novas operações. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico das Vendas Totais da Tupy
Gráfico do volume de vendas físicas da Tupy. RI Tupy

No entanto, o elevado preço do ferro-gusa, um dos principais insumos utilizados pela companhia, vem preocupando os acionistas sobre a dificuldade de repasse de preços.

Para mitigar esse efeito, a companhia implementou iniciativas para a redução de custos e renegociação de contratos com fornecedores.

O resultado… foi a manutenção da margem bruta no patamar pré-pandemia. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico do Histórico da Margem Bruta da Tupy
Gráfico do histórico da margem bruta da Tupy. Fonte: GuiaInvest

Além disso, o lucro líquido da companhia seguiu em trajetória de recuperação nos últimos trimestres. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico do Histórico do Lucro Líquido da Tupy
Gráfico do histórico do lucro líquido da Tupy. Fonte: GuiaInvest

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Concorrentes da Tupy

A Tupy compete com grandes players mundiais como a Linamar e a Martinrea International. Veja na tabela a seguir:

EmpresaSede
TimkenEstados Unidos
LinamarCanadá
GestampEspanha
O'Fallon CastingEstados Unidos
Martinrea InternationalCanadá

Vantagens Competitivas

  • Base diversificada de fornecedores;
  • Portfólio diversificado de clientes;
  • Diversificação de mercados reduz o risco das operações;
  • Extenso know-how na fabricação de componentes automotivos.

Desvantagens Competitivas

  • O crescimento da demanda por  blocos de motor de alumínio pode impactar as vendas da companhia.

Participação de Mercado da Tupy

Atualmente, a Tupy é líder no segmento de conexões de ferro maleável no país.

Além do mais, a companhia é uma das maiores contribuintes para a balança comercial do país, devido ao alto número de exportações.

De acordo com a companhia, no 1º trimestre de 2022, cerca de 70% de sua produção foi exportada para os continentes americano, europeu e asiático.

Gráfico das Receitas por Mercado de Atuação da Tupy
Gráfico das receitas por mercado de atuação da Tupy. Fonte: RI Tupy

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Catalisadores da Ações TUPY3

Os principais catalisadores das ações da Tupy são a desvalorização cambial que impacta positivamente a receita líquida, maior eficiência operacional e aumento no volume de vendas.

As ações da Tupy (TUPY3) entregaram uma desvalorização de -9,4% contra baixa de -20,7% do Ibovespa. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico do Desempenho da Ação TUPY3
Gráfico do desempenho anual das ações TUPY3. Fonte: GuiaInvest

Tupy Vale a Pena Investir?

A crescente demanda automotiva favoreceu a recuperação do volume de vendas da Tupy nos últimos trimestres.

Somado a isso, a desvalorização cambial vem contribuindo para o crescimento expressivo da receita líquida.

Negociadas atualmente a 10,6x lucro líquido, é recomendável ficar de olho nas ações da Tupy (TUPY3). 

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