O que Faz JHSF (JHSF3) e os Diferenciais da Empresa
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O que Faz JHSF (JHSF3) e os Diferenciais da Empresa

Conheça as principais estratégias utilizadas pela JHSF ao longo da sua história, e saiba se a ação JHSF3 vale a pena.

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Atualizado em 16/09/2021

Reconhecida como uma das maiores empresas do setor imobiliário de alta renda no Brasil, a JHSF está presente desde 1972 no mercado.

A companhia é detentora das marcas JHSF, Fazenda Boa Vista, Shopping Cidade Jardim, Catarina Fashion Outlet e Fasano.

No decorrer da sua história, a companhia criou empreendimentos de sucesso como o Parque Cidade Jardim e o edifício Vitra.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da JHSF, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações JHSF3.

Leia até o final e descubra se a ação JHSF3 vale a pena.

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O que é JHSF

A JHSF é uma companhia brasileira que atua nos setores de shopping centers, incorporação imobiliária, hotelaria e gastronomia.

A companhia está listada no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa, e suas ações são negociadas pelo código JHSF3.

Avaliada em R$ 4,3 bilhões, aproximadamente 44,58% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores brasileira.

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História da JHSF

A JHSF foi constituída em 1972, sob a denominação de JHS Construção e Planejamento Ltda..

Em 1974, a companhia construiu a primeira agência bancária, segmento no qual a empresa foi pioneira.

Nos anos seguintes, a JHS ganhou destaque no segmento de construção de agências bancárias, construindo um total de mais de 1.000 agências bancárias por mais de 20 anos.

Em 1980, a JHS entrou no segmento de incorporação de edifícios residenciais.

As próximas décadas foram marcadas pela entrega de grandes obras como o Hotel Transamérica Ilha de Comandatuba e a ampliação do Shopping Center Iguatemi, no Estado de São Paulo.

Em 1990, após a cisão da empresa, a companhia passou a ser denominada JHSF, e sua atual controlada JHSF Engenharia Ltda. atualmente denominada JHSF Par S.A..

Em 1993, a companhia lançou os edifícios residenciais, Edifício Paço de Sion e o Edifício Royal Gate.

Em 1997, a JHSF entrou no mercado brasileiro de edifícios residenciais no estilo loft, lançando o Edifício American Loft.

Em 2001, foi criada a divisão de shopping centers, passando a atuar na área de shoppings centers.

Em 2008, a companhia lançou os empreendimentos Cidade Jardim Corporate Center, Horto Bela Vista (BA) e Las Piedras (Uruguai).

Em 2012, a JHSF realizou algumas obras de empreendimentos de renda como a expansão do Shopping Cidade Jardim.

Em 2020, a companhia realizou a aquisição de terreno de aproximadamente 34,7 mil metros quadrados localizado na cidade de São Paulo.

Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da JHSF ao longo dos anos:

Linha do Tempo da JHSF
1972Constituição da JHS Construção e Planejamento Ltda..
1974A JHS construiu a primeira agência bancária.
1980A JHS passou a incorporar edifícios residenciais.
1990Cisão da JHS, originando a JHSF Participações.
1993Lançamento dos edifícios residenciais Edifício Paço de Sion e o Edifício Royal Gate.
1997Lançamento do Edifício American Loft.
2001A JHSF passou então a atuar no setor de shopping centers.
2004A JHSF passou por um processo de reestruturação societária.
2008Lançamento dos empreendimentos Cidade Jardim Corporate Center, Horto Bela Vista (BA) e Las Piedras (Uruguai).
2009A JHSF vendeu o shopping Metrô Santa Cruz por R$ 181,9 milhões (R$ 476,7 milhões corrigidos pelo CDI para 31 de março de 2020).
2015A companhia inaugurou a primeira loja da Ralph Lauren na América Latina.
2020A companhia adquiriu um terreno de aproximadamente 34,7 mil metros quadrados localizado na cidade de São Paulo.

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Estrutura Organizacional JHSF

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa JHSF e seus membros.

AdministraçãoMembro
Diretor-Presidente e Diretor FinanceiroThiago Alonso de Oliveira
Diretor Vice-PresidenteWilmar Silva Rodriguez
Diretor jurídicoJoão Alves Meira Neto
Diretora de Gente e GestãoKarine Monteiro de Oliveira
Diretora de RIMara Boaventura Dias
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoJosé Auriemo Neto
FiscalAriovaldo dos Santos
ComitêsEspecialista do Setor
Auditoria Estatutário Osvaldo Roberto Nieto
Transação com partes relacionadasAlberto Fernandes
DigitalChristiane Edington
Gestão de RiscoOsvaldo Roberto Nieto
FinanceiroRichard Rainer
ESGJosé Auriemo Neto
Gestão de PessoasJosé Castro Araújo Rudge
Ética e CondutaJoão Alves Meira Neto

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Como JHSF3 Lucra?

A JHSF lucra com o desenvolvimento e administração de projetos imobiliários multiusos. Dessa forma, a companhia está presente nos seguintes segmentos:

  • Incorporações imobiliárias residenciais, comerciais e mistas;
  • Desenvolvimento e administração de shopping centers e operações de varejo e e-commerce;
  • Hospitalidade e gastronomia;
  • Aeroporto executivo.

Nos últimos anos, a companhia investiu um alto capital no segmento de incorporação e no São Paulo Catarina Aeroporto Executivo Internacional.

Como resultado, o segmento de incorporação e o segmento de aeroporto passaram a ter uma maior representatividade na receita líquida da companhia.

Podemos perceber que a receita líquida da JHSF cresceu a uma taxa anual composta de 68,5% nos últimos 3 anos. Veja no gráfico abaixo:

Gráfico do Histórico da Receita Líquida da JHSF
Gráfico do histórico da receita líquida da JHSF. Fonte: GuiaInvest

Além do mais, podemos observar uma significativa recuperação da margem líquida da empresa. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico do Histórico da Margem Líquida da JHSF
Gráfico do histórico da margem líquida da JHSF. Fonte: GuiaInvest

Somado a isso, a companhia continua com uma alavancagem financeira saudável, a Dívida Líquida / Ebitda da JHSF totalizou apenas 0,6x no 2T21.

Concorrentes Brasileiros da JHSF

Vale lembrar, que a companhia atua em segmentos diversos. Entretanto, a companhia enfrenta uma forte concorrência no setor imobiliário e no setor de shopping centers brasileiro.

No setor de shopping center, a companhia compete com grandes empresas brasileiras como BR Malls e Multiplan.

PosiçãoEmpresaUF Sede
BR MallsRJ
Aliansce SonaeRJ
MultiplanRJ
IguatemiSP

Vantagens Competitivas

  • Extenso know-how na implementação e administração de empreendimentos;
  • A companhia atua em segmentos variados, tal fato faz reduzir o risco de atuação na companhia.

Desvantagens Competitivas

  • Dependência da venda e das unidades imobiliárias e terrenos que a companhia incorpora.

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Participação de Mercado da JHSF

No setor de shopping centers, a JHSF possui market share de 0,4%, segundo dados da Abrasce, referente à 2020.

No ano de 2020, a ABL dos shoppings centers do Brasil foi de 17 milhões de metros quadrados. Neste mesmo período, a ABL própria da JHSF totalizou aproximadamente 67 mil metros quadrados. Veja na tabela abaixo:

EmpresaUF SedeABL Própria (m²)Market Share
BR MallsRJ832,1 mil4,9%
Aliansce SonaeRJ802,6 mil4,7%
MultiplanRJ715,1 mil3,9%
IguatemiSP470,9 mil2,8%
JHSFSP67,0 mil0,4%

Fonte: Abrasce, 2020

Desempenho Ações JHSF3

Inserida no setor de consumo cíclico, os principais catalisadores das ações da JHSF são: aumento do consumo, maiores vendas de imóveis e níveis de inflação.

As ações da JHSF (JHSF3) desvalorizaram 17,54% em 2021, e apresentaram uma queda de 13,33% nos últimos 12 meses.

Veja no gráfico abaixo o desempenho diário da ação JHSF3:

Gráfico do Desempenho Diário da Ação JHSF3
Gráfico do desempenho diário da ação JHSF3. Fonte: GuiaInvest

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JHSF Vale a Pena Investir?

A JHSF é uma das empresas mais tradicionais do setor de incorporação no país, atualmente a divisão mais rentável da empresa.

Adicionalmente, a companhia entregou resultados operacionais surpreendentes nos últimos anos.

Entretanto, mesmo após uma desvalorização de 13,05% nos últimos 12 meses, as ações JHSF3 estão acima do seu valor justo, atualmente negociadas a 4,9x lucro líquido.

Vale lembrar, que as ações da JHSF vêm de uma tendência de alta muito forte nos últimos 5 anos.  

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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