O que faz Gerdau (GGBR4) e os Diferenciais da Empresa
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O que faz Gerdau (GGBR4) e os Diferenciais da Empresa

Conheça as estratégias utilizadas pela Gerdau ao longo da sua história, e saiba se a ação GGBR4 vale a pena.

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Atualizado em 09/06/2021

A Gerdau é líder na produção de aço no Brasil, e uma das principais fornecedoras de aços especiais do mundo.

A companhia também foi pioneira no setor de aço na implantação de iniciativas de inovação digital, além de ser considerada a maior recicladora da América Latina.

Até o presente momento, a ação GGBR4 acumula uma expressiva valorização de aproximadamente 113,5% nos últimos 12 meses.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Gerdau, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações GGBR4.

Leia até o final e descubra se a ação GGBR4 vale a pena.

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O que é Gerdau

A Gerdau é uma empresa brasileira consolidada no setor siderúrgico, sendo considerada uma das principais fornecedoras de aço longos da América Latina.

Atualmente, com um market cap de R$ 53,4 bilhões, aproximadamente 58,3% do seu capital social é negociado livremente na B3.

Vídeo Institucional da Gerdau
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História da Gerdau

A história da Gerdau iniciou em 1901, como uma fábrica de pregos em Porto Alegre, no Estado do Rio Grande do Sul, conhecida na época como Pontas de Paris.

Sob a administração de Hugo Gerdau a companhia expandiu sua produção de pregos, por meio de uma nova fábrica instalada na cidade de Passo Fundo.

A entrada da Gerdau no setor siderúrgico ocorreu em 1948, marcada pela aquisição da usina siderúrgica Riograndense.

Anos depois, o início da expansão da Gerdau ocorreu por meio da instalação de novas usinas siderúrgicas nas regiões Nordeste e Sudeste do Brasil.

O processo de internacionalização da companhia ocorreu em dezembro de 1980, com a aquisição da usina siderúrgica uruguaia Laisa.

Hoje, as unidades operacionais e comerciais da Gerdau estão presentes em 10 países.

A companhia também conta atualmente com 2 minas de minério de ferro, 1 base florestal e 2 centros de inovação.

Confira abaixo os principais acontecimentos que marcaram a história da Gerdau ao longo dos anos:

Linha do Tempo da Gerdau
1921Fundação da Gerdau.
1947IPO da Gerdau.
1948Aquisição da usina Riograndense.
1980Início da internacionalização da Gerdau.
2009Início da produção própria de minério de ferro.
2011Gerdau completa 110 anos.

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Estrutura Organizacional Gerdau

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Gerdau e seus membros.

DiretoriaMembro
PresidenteGustavo Werneck da Cunha
Vice-presidenteHarley Lorentz Scardoelli
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoGuilherme Chagas Gerdau Johannpeter
FiscalBolívar Charneski

Como GGBR4 Lucra?

A principal fonte de receita da Gerdau é originada através da comercialização de aços longos, planos e especiais.

Veja abaixo as principais características de cada aço produzido pela Gerdau:

Tipo de AçoCaracterísticas
LongosComercializados na forma de na forma de barras, fios, tubos e vergalhões, sendo de grande importância para a construção civil.
PlanosCategoria de aço que inclui chapas finas, tiras e folha de flandres, entre outros.
EspeciaisDestinado a usos específicos, como indústria automotiva, de gás e energia, ferramentas de alta performance e máquinas.

A Gerdau opera mais de 30 usinas siderúrgicas integradas, realizando todo o processo produtivo do aço (redução, refino e laminação).

Para controlar os custos de produção do aço, a Gerdau verticalizou sua produção ao longo dos anos. 

A companhia detém 2 minas de minério de ferro e uma base florestal de plantio de eucalipto de mais de 250 mil hectares.

Desse modo, a gigante do aço consegue abastecer suas usinas siderúrgicas com minério de ferro e carvão vegetal.

Confira a composição da receita líquida da Gerdau por região geográfica:

Área GeográficaReceita Líquida (R$) 1T21Participação (%)
Brasil7.620,4 B46,7%
América do Norte6.884,6 B42,1%
América Latina1.837,9 B11,2%
Total16.342,9 B100%

A operação de negócio Brasil é responsável por produzir a maior parcela de aço da Gerdau, respondendo por cerca de 47% da receita líquida total da companhia.  

Os principais produtos comercializados no Brasil pela Gerdau são vergalhões, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-máquina, perfis estruturais e minério de ferro.

Os clientes da Gerdau estão presentes em diversos setores da economia, principalmente no setor automotivo e no setor de construção civil.

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Setor Siderúrgico

O Brasil é considerado o maior produtor de aço da América Latina, e o 9º maior produtor mundial de aço bruto do mundo.

Atualmente, a região Sudeste concentra aproximadamente 86,0% de todo o aço bruto produzido no país.

De acordo com o Instituto Aço Brasil foram produzidas 31,4 milhões de toneladas de aço no Brasil em 2020, montante 3,5% menor quando comparado com 2019.

Concorrentes Brasileiros da Gerdau

Veja quais são os principais concorrentes brasileiros da Gerdau:

EmpresaProdução de Aço Bruto (2020)
Arcelor Mittal Brasil8,7 milhões de toneladas
Gerdau6,2 milhões de toneladas
Ternium Brasil4,1 milhões de toneladas
CSN3,8 milhões de toneladas
Usiminas2,8 milhões de toneladas

Fonte: Instituto Aço Brasil

O maior concorrente brasileiro da Gerdau é a empresa Arcelor Mittal que detém uma capacidade máxima de produção superior a 12,5 milhões de toneladas de aço por ano.

A Arcelor Mittal Brasil produziu aproximadamente 8,7 milhões de toneladas de aço bruto em 2020.

Por sua vez, o Ebitda da Arcelor Mittal totalizou US$ 3,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 235,4% na comparação com o 1T20.

Uma das principais vantagens competitivas da Arcelor Mittal é sua forte equipe de P&D, que favorece a diferenciação de seus produtos.

Além disso, a empresa vem colhendo os frutos da integração vertical de minério de ferro, favorecendo seu desempenho operacional.

Agora confira aqui a análise completa dos resultados da Gerdau no 1T21.

Vantagens Competitivas

  • Gerdau detém o maior parque siderúrgico do país;
  • Concentração de usinas siderúrgicas da Gerdau em Minas Gerais, Estado privilegiado por sua diversidade mineral e pelos fatores climáticos que beneficiam o desenvolvimento de florestas;
  • Gerdau é a maior recicladora de sucata da América Latina, considerado um diferencial competitivo sustentável.

Desvantagens Competitivas

  • Concorrentes da Gerdau detém um maior número de centros de pesquisa, o que favorece a diferenciação de produtos de seus principais pares de mercado.

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Participação de Mercado da Gerdau

Veja a participação de mercado por empresa no setor siderúrgico brasileiro:

EmpresaProdução de Aço Bruto (2020)Market Share (%)
Arcelor Mittal8,7 milhões de toneladas27,8%
Gerdau6,2 milhões de toneladas19,8%
Ternium Brasil4,1 milhões de toneladas13,2%
CSN3,8 milhões de toneladas12,1%
Usiminas2,8 milhões de toneladas8,8%
CSP 2,7 milhões de toneladas8,7%
Outros3,0 milhões de toneladas9,6%
Total31,4 milhões de toneladas100%

Fonte: Instituto Aço Brasil

A Gerdau é a segunda maior empresa do mercado siderúrgico brasileiro alcançando uma participação de mercado de 19,8% em 2020.

Vale lembrar, que o setor siderúrgico brasileiro é altamente concentrado composto por apenas 12 companhias.

As 5 maiores empresas do mercado siderúrgico brasileiro produziram 25,6 milhões de toneladas de aço, o que corresponde a 81,6% da produção brasileira de aço em 2020.

Catalisadores Ações GGBR4

As ações GGBR4 valorizaram 33,8% em 2021, e apresentaram uma alta de 113,5% nos últimos 12 meses.

Confira os principais catalisadores das ações GGBR4:

  • Oscilação no preço do aço;
  • Demanda por aço;
  • Eficiência operacional.
Gráfico do Desempenho das Ações GGBR4
Gráfico: Desempenho Ação GGBR4. Fonte: GuiaInvest.

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Gerdau Vale a Pena Investir?

A Gerdau é uma empresa centenária brasileira que traz na sua bagagem um histórico de sucesso de fusões e aquisições.

Em síntese, a companhia tem sido beneficiada atualmente pela maior demanda mundial por aço, e pelos maiores preços da commodity metálica.

A Gerdau negocia com um EV/Ebitda de 5,8 e com um Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) de 14,49% próximo aos R$ 32,4.

Apesar dos ótimos indicadores fundamentalistas da Gerdau, e seus múltiplos descontados, as ações da Usiminas (USIM3), uma de suas principais concorrentes, estão mais atrativas no momento. 

Visto que, negociam com um um EV/Ebitda de 4,4 e com um Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) de 17,4%, sendo uma das oportunidades do setor siderúrgico nacional para 2021.

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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