O que Faz Eucatex (EUCA4) e os Diferenciais da Empresa
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O que Faz Eucatex (EUCA4) e os Diferenciais da Empresa

Conheça as estratégias utilizadas pela Eucatex ao longo da sua história, e saiba se a ação EUCA4 vale a pena.

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Atualizado em 06/09/2021

Presente há 70 anos no mercado, a Eucatex é uma das maiores empresas produtoras de painéis de madeira no país.

Além do mais, os produtos da companhia são exportados para mais de 50 países. 

Devido ao otimismo dos investidores, as ações EUCA4 valorizaram 60,52% nos últimos 12 meses.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Eucatex, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações EUCA4.

Leia até o final e descubra se a ação EUCA4 vale a pena.

O que é Eucatex

A Eucatex é uma das maiores empresas produtoras de painéis de madeira no país.

A companhia está listada no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa da B3, e suas ações são negociadas pelo código EUCA4.

Avaliada em R$ 1,1 bilhão, aproximadamente 74,43% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores.

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História da Eucatex

A Eucatex foi constituída em 1951, com a primeira fábrica de chapas no município de Salto, localizada no Estado de São Paulo.

A partir de então, a companhia iniciou suas atividades com a produção de forros e isolantes a partir de fibras de madeira de eucalipto.

Posteriormente, a companhia investiu os lucros da empresa na implantação de linhas de fabricação de chapa de fibra de madeira de alta densidade.

Visando diversificar as atividades, em 1980, a companhia  investiu em diversos pequenos negócios como lã de vidro, lã de rocha, substratos agrícolas, argilas ativadas, produtos metálicos e terpenos.

Ainda na década de 80, foi iniciado o processo de verticalização da companhia.

A partir da década de 90, a Eucatex passou por uma intensa crise impactando seus resultados e sua estrutura de capital.

Com o efeito da crise em suas operações, no ano de 2003 a companhia entrou com o pedido de recuperação judicial.

Com a aprovação do plano de recuperação judicial, já em 2009 a companhia encontrava-se com endividamento controlado e uma estrutura de capital adequada.

Desde então, o processo de expansão da Eucatex foi realizado de forma mais acelerada. Hoje, a companhia é uma das maiores empresas produtoras de painéis de madeira no país.

Confira quais foram os principais acontecimentos que marcaram a história da Eucatex ao longo dos anos:

Linha do Tempo da Eucatex
1951Constituição da Eucatex.
1954Inauguração da primeira fábrica da Eucatex.
1970Início do processo de verticalização da produção da Eucatex.
1995Inauguração da fábrica da Unidade Tintas em Salto (SP).
2007Eucatex implanta a primeira linha de reciclagem de resíduos de madeira em escala industrial na América do Sul.
2018A companhia concluiu o processo de permuta de ativos com a Duratex.

Estrutura Organizacional Eucatex

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Eucatex e seus membros.

AdministraçãoMembro
Diretor PresidenteFlavio Maluf
Diretor Vice-Presidente GeralOtavio Maluf
Diretor Vice-Presidente Executivo e de RIJosé Antônio Goulart de Carvalho
Diretor JurídicoGenildo de Brito
Diretor de ControladoriaSérgio Henrique Ribeiro
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoOtavio Maluf
FiscalClóvis Antonio Pereira Pinto

Como EUCA4 Lucra?

A Eucatex lucra com a comercialização de produtos destinados à indústria moveleira, revenda madeireira e construção civil.

Os principais produtos comercializados pela companhia são painéis de divisória, portas, chapas de fibra, painéis de MDP/T-HDF/MDF, pisos laminados e tintas imobiliárias.

Para a produção de seus produtos, a companhia cultiva uma área de 52,6 mil hectares distribuídos em 100 fazendas.

Aproximadamente 1/3 das florestas são de reservas naturais, destinadas à preservação ambiental.

Embora a atuação da Eucatex seja concentrada no Brasil, a companhia exporta seus produtos para mais de 40 países, principalmente para os EUA.

Paralelamente, a maior parte das matérias-primas utilizadas pela Eucatex são dolarizadas, causando uma pressão nos custos com a desvalorização cambial.

Entretanto, muitas das vezes os custos são repassados aos clientes, mantendo assim as margens. Veja no gráfico a seguir:

Gráfico do Histórico da Margem Líquida da Eucatex
Gráfico do histórico de margem líquida da Eucatex. Fonte: GuiaInvest

O processo de permuta de ativos com a Duratex aumentou principalmente a capacidade de produção de chapas de fibras da Eucatex.

Com a conclusão do processo de permuta de ativos com a Duratex em 2018, podemos perceber que a receita da companhia cresceu expressivamente. Veja no gráfico abaixo:

Gráfico do Histórico da Receita Líquida da Eucatex
Gráfico do histórico da receita líquida da Eucatex. Fonte: GuiaInvest

Concorrentes Brasileiros da Eucatex

No país, a Eucatex compete com grandes empresas como Duratex e Portobello. Veja na tabela a seguir:

TickerEmpresaMarket Cap (R$)
DTEX3DuratexR$ 14,2 bilhões
PTBL3PortobelloR$ 2,3 bihões

Confira aqui a análise completa dos resultados da Eucatex do 2T21.

Vantagens Competitivas

  • As marcas da empresa são bem posicionadas no mercado;
  • A companhia está consolidada como uma das maiores produtoras de chapas de fibra do país.

Desvantagens Competitivas

  • Setor caracterizado pela forte concorrência de preços.

Participação de Mercado da Eucatex

Atualmente, a Eucatex é líder no segmento de painéis de divisórias no país.

Na comercialização de pisos laminados, a participação de mercado “market share” é de 40%, atendendo, aproximadamente, 2.200 clientes em todo o Brasil.

Adicionalmente, a companhia tem forte presença no segmento de pisos laminados com cerca de 45,0% de participação de mercado. Veja a seguir:

SegmentoMarket Share (%)
Pisos Laminados45%
Chapas de Fibra de Madeira88%
Painéis de MDP11%
Tintas e Vernizes7%
Painéis de MDF/T-HDF¨6%

Fonte: RI Eucatex

Desempenho Ações EUCA4

Inserida no setor de energia, os principais catalisadores das ações da Eucatex são: crescimento econômico, aumento da confiança do consumidor e eficiência operacional.

As ações da Eucatex (EUCA4) valorizaram 46,54% em 2021, e apresentaram uma alta de 60,52% nos últimos 12 meses.
Veja no gráfico abaixo o desempenho diário da ação EUCA4:

Gráfico do Desempenho Diário da Ação EUCA4
Gráfico do desempenho diário da ação EUCA4. Fonte: GuiaInvest

Eucatex Vale a Pena Investir?

Primeiramente, a atual conjuntura econômica tem beneficiado os resultados da Eucatex nos últimos trimestres.

A taxa básica de juros em patamares baixos impulsionou o lançamento de imóveis, favorecendo as vendas da Eucatex.

Outro fator que beneficiou os resultados da Eucatex foi o dólar alto que favoreceram as exportações.

Assim, a empresa segue entregando melhores resultados. 

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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