O que Faz Duratex (DTEX3) e os Diferenciais da Empresa
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O que Faz Duratex (DTEX3) e os Diferenciais da Empresa

Conheça as estratégias utilizadas pela Duratex ao longo da sua história, e saiba se a ação DTEX3 vale a pena.

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Atualizado em 09/07/2021

Sob controle da holding Itaúsa (ITSA4), a Duratex é uma das empresas líderes no segmento de revestimentos cerâmicos no país.

Resultado dos investimentos e da eficiência operacional, a companhia encerrou 2020 com lucro líquido de R$ 453,8 milhões, registrando o melhor resultado da sua história.

Adicionalmente, a companhia tem realizado investimentos constantes na LD Celulose, detentora de uma das maiores fábricas de celulose solúvel do mundo.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da Duratex, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações DTEX3.

Leia até o final e descubra se a ação DTEX3 vale a pena.

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O que é Duratex

A Duratex é uma empresa brasileira considerada a maior produtora de painéis de madeira do país, além de atuar no segmento de revestimentos cerâmicos, de louças e de metais sanitários.

A companhia está listada no segmento Novo Mercado da B3, e suas ações são negociadas pelo código DTEX3.

Avaliada em R$ 14,9 bilhões, aproximadamente 39,33% (ON) do seu capital social é negociado livremente na B3.

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História da Duratex

A história da Duratex iniciou em 1951, com o início da fabricação de painéis de chapas de fibra feitos de madeira no município de Jundiaí.

Com o propósito de produzir MDP, a companhia realizou a aquisição das unidades industriais de Itapetininga (SP) e de Gravataí (RS) do Grupo Peixoto de Castro na década de 80.

Mais tarde, em 1988, a companhia adquiriu as unidades industriais de madeira e reservas florestais pertencentes ao Grupo Freudenberg.

Os próximos anos foram marcados pelo crescimento orgânico, por meio de construção de novas fábricas e por sucessivas fusões e aquisições.

Em 2014, a companhia começou a construção da maior unidade de painéis industrializados de madeira da América Latina.

Alguns anos depois, com o objetivo de entrar no segmento de chuveiro elétrico, a companhia realizou a aquisição da empresa Hydra Corona Sistemas de Aquecimento de Água Ltda..

Em 2017, a companhia adquiriu 99,8% das ações da Cerâmica Urussanga S.A., passando a atuar também no segmento de revestimentos cerâmicos.

Em 2019, a Duratex anunciou uma parceria com a empresa austríaca Lenzing AG, constituindo a LD Celulose, para atuar também no segmento de celulose.

Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da Duratex ao longo dos anos:

Linha do Tempo da Duratex
1951Fundação da Duratex.
1972Deca foi incorporada à Duratex.
1988Aquisição das unidades florestais de madeira e reservas florestais do Grupo Freudenberg.
1997Inauguração da primeira linha de MDF do Brasil.
1998Inauguração da linha de piso laminado de alta resistência no país.
2003Duratex passa a produzir MDF a partir de eucalipto na unidade de Botucatu (SP).
2009Inauguração da maior linha de fabricação de painéis MDF na unidade de Agudos (SP).
2012Duratex realizou a aquisição da Indústria Metalúrgica Jacareí Ltda. (MIPEL).
2017Duratex entra no setor de revestimentos cerâmicos.
2019Constituição da joint venture LD Celulose S.A..

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Estrutura Organizacional Duratex

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa Duratex e seus membros.

AdministraçãoMembro
PresidenteAntonio Joaquim de Oliveira
Diretor Vice-Presidente DecaMarcelo Izzo
Diretor Vice Presidente MadeiraRaul Guimarães Guaragna
Diretora de Gente & ESGGlizia Maria do Prado
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoAlfredo Egydio Setubal
FiscalGuilherme Tadeu Pereira Júnior
ComitêsEspecialista do Setor
Pessoas, Governança e NomeaçãoMarcio Fróes Torres
SustentabilidadeRodolfo Villela Marino
Auditoria e Gerenciamento de RiscosRaul Calfat
Divulgação e NegociaçãoAntonio Joaquim de Oliveira
Avaliação de Transações com Partes RelacionadasJuliana Rozenbaum Munemori
TI e Inovação DigitalAlfredo Egydio Arruda Villela Filho

Como DTEX3 Lucra?

A Duratex lucra com a comercialização de produtos para a indústria moveleira e construção civil.

Atualmente, as principais divisões de negócios da companhia são: 

  • Madeira: responsável por produzir painéis de madeira e pisos laminados;
  • Deca: louças e metais sanitários, torneiras plásticas e chuveiros eletrônicos;
  • Revestimentos Cerâmicos:responsável pela produção e comercialização de revestimentos cerâmicos.

A estrutura operacional da Duratex é composta por dezenove indústrias, sete unidades florestais, e subsidiárias comerciais dos Estados Unidos e Peru.

A divisão Madeira responde pela maior parcela da receita líquida da Duratex. Veja na imagem abaixo:

Gráfico da Receita Líquida por Atuação da Duratex
Fonte: RI Duratex

Embora o foco da empresa seja o mercado doméstico, uma significativa parte da receita da companhia vem de exportações.

Por isso, o aumento do dólar acaba beneficiando o faturamento da Duratex, por deixar os preços mais competitivos.

Caracterizada como uma empresa de consumo cíclico, o desempenho operacional da Duratex tem uma forte correlação com as vendas de materiais de construção.

Atualmente, o Índice Nacional de Custo da Construção — Disponibilidade Interna (INCC-DI) calculado pela Fundação Getulio Vargas (FGV), acumula um aumento de 17,34% nos últimos 12 meses.

Assim, essa inflação de custos nos materiais de construção beneficiou a receita líquida da Duratex nos últimos trimestres. Veja a seguir na imagem abaixo:

Gráfico do Histórico da Receita Líquida da Duratex
Gráfico do Histórico da Receita Líquida da Duratex. Fonte: GuiaInvest

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Concorrentes Brasileiros da Duratex

Veja quais são os concorrentes brasileiros da Duratex, com listagem da Bovespa:

TickerEmpresaMarket Cap (R$)
EUCA3EucatexR$ 1,9 bilhão
PTBL3PortobelloR$ 2,9 bilhões

A companhia ainda compete com outras empresas de capital privado como Berneck, Arauco e Gleenplac.

Veja os principais indicadores financeiros da Duratex e de seus principais pares de mercado:

TickerLucro por Ação (LPA) R$Rent Patr Líq (ROE) %Margem Líquida %Dívida Bruta / Pat Líq %
DTEX30,830711,4%8,9%62,3%
EUCA31,737710,4%8,2%32,5%
PTBL30,955437,1%10,0%178,6%

Confira aqui a análise completa dos resultados da Duratex do 1T21.

Vantagens Competitivas

  • A Duratex possui alta relevância nos seus segmentos de atuação;
  • Concentração de atuação da divisão de revestimentos cerâmicos no Brasil, considerado um dos maiores consumidores mundiais de revestimentos cerâmicos.

Desvantagens Competitivas

  • Setor competitivo, composto por empresas com alta eficiência operacional.

Participação de Mercado da Duratex

Segundo dados da Anfacer, o setor brasileiro de revestimentos cerâmicos é composto por 60 empresas.

Apenas em 2020, as empresas brasileiras venderam 826 milhões de metros quadrados de revestimentos cerâmicos, e exportaram 94 milhões de metros quadrados.

Neste contexto, a participação da Duratex nas vendas de revestimentos cerâmicos foi de aproximadamente 3% em 2021.

Além do mais, a Duratex está consolidada como a maior produtora de painéis de madeira no país.

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Desempenho Ações DTEX3

Inserida no segmento de materiais básicos com foco em madeira, os principais catalisadores das ações da Duratex são: crescimento econômico, crescimento na confiança do consumidor e eficiência operacional.

As ações da Duratex (DTEX3) valorizaram 17,47% em 2021, e apresentaram uma alta de 54,87% nos últimos 12 meses.

Veja no gráfico abaixo o desempenho diário da ação DTEX3:

Gráfico do Desempenho Diário da Ação DTEX3
Gráfico do Desempenho Diário da Ação DTEX3. Fonte: GuiaInvest

Duratex Vale a Pena Investir?

Para começar, a Duratex é uma empresa brasileira bastante reconhecida em seu setor de atuação.

Com indicadores operacionais cada vez mais robustos, as ações DTEX3 acumulam uma valorização de 57,29% nos últimos 12 meses.

Além do mais, a companhia tem investido em sua fábrica de celulose solúvel, com o início das operações previstas para o primeiro semestre de 2022.

Tal fato, poderá aumentar ainda mais o faturamento da companhia. Portanto, a Duratex segue com ótimos fundamentalistas, sendo destaque entre seus pares de mercado.

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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