Posicionada como uma das maiores companhias de viagens da América Latina, a CVC Corp foi uma das empresas listadas da Bovespa que mais foram impactadas pela crise sanitária.
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Adepta de um modelo de distribuição de produtos turísticos complementares, a companhia viu sua receita líquida cair para R$ 393,7 milhões nos últimos 12 meses.
Entretanto, a companhia segue otimista com a recuperação do setor de turismo e com suas novas estratégias de expansão.
Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da CVC Corp, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações CVCB3.
Leia até o final e descubra se a ação CVCB3 vale a pena.
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O que é CVC Corp
A CVC Corp é uma das maiores empresas de viagens da América Latina, com atuação no Brasil, Argentina e nos Estados Unidos.
A companhia está listada no segmento Novo Mercado, e suas ações são negociadas pelo código CVCB3.
Avaliada em R$ 5,4 bilhões, aproximadamente 99,82% (ON) do seu capital social é negociado livremente na Bolsa de Valores Brasileira (B3).
História da CVC Corp
Fundada em 1971 por Sr. Guilherme Paulus, a CVC Tur nasceu como uma loja que tinha como finalidade a revenda de passagens rodoviárias.
Pioneira na implementação e venda de serviços de turismo, a empresa foi a primeira operadora de turismo a ter uma loja em um shopping no Brasil.
Na década de 90, com o propósito de expandir suas operações, a companhia iniciou o processo de abertura de lojas por meio de agentes exclusivos.
Em 2001, com o avanço do e-commerce, a CVC Tur começou a comercializar seus serviços por meio de seu website próprio, sendo a primeira empresa do setor a ter uma loja online.
Em 2009, devido ao resultado de uma reestruturação societária foi constituída a “CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A.”
Posteriormente, o controle da CVC Corp foi detido pelo Fundo de Private Equity Carlyle, principal marco para a aceleração da expansão da empresa.
Com o objetivo de diversificar suas operações, os anos seguintes da CVC Corp foram marcados por estratégicas fusões e aquisições.
Primeiramente, a companhia reforçou sua atuação, investindo em empresas líderes no segmento de consolidação de passagens aéreas como a Rextur Viagens e Turismo.
Outra aquisição estratégica, foi a Submarino Viagens em 2015, consolidada como uma das maiores agências de turismo online do país.
Para potencializar ainda mais sua expansão, a companhia decidiu internacionalizar suas operações comprando empresas argentinas.
Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da CVC Corp ao longo dos anos:
| Linha do Tempo da CVC Corp | |
| 1971 | Constituição da CVC Tur. |
| 2009 | Constituição da CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A.. |
| 2013 | IPO da CVC Corp da B3. |
| 2015 | Aquisição do Submarino Viagens. |
| 2016 | CVC Corp integra o IBrX100. |
| 2018 | CVC Corp integra o Ibovespa. |
| 2019 | CVC Corp realiza a aquisição da Esferatur. |
| 2020 | CVC Corp firma parceria com a VHC Hospitality. |
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Estrutura Organizacional CVC Corp
Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa CVC Corp e seus membros.
| Administração | Membro |
| Diretor Presidente | Leonel Dias de Andrade Neto |
| Diretor Financeiro e de Relações com Investidores | Maurício Teles Montilha |
| Diretora Estatutária | Eliane Silveira Lapa |
| Conselhos | Especialista do Setor |
| Administração | Valdecyr Maciel Gomes |
| Fiscal | Sergio Citeroni |
Como CVCB3 Lucra?
A CVC Corp lucra com a comercialização de produtos turísticos.
Dessa forma, a maior parcela do faturamento da CVC Corp vem de comissões recebidas pelo serviço de intermediação de serviços turísticos.
Adicionalmente, a companhia também lucra com taxas de serviços cobradas dos viajantes, por incentivos e comissões recebidas.
Para isto, a empresa atua por meio de marcas líderes do mercado, e divide suas operações em B2C, B2B e Argentina. Veja na imagem abaixo:
Caracterizada como uma empresa asset light, a distribuição dos produtos turísticos da CVC Corp é feita por meio de franquias e parceiros comerciais.
Essa característica também fez com que a CVC Corp tivesse um dos maiores Retorno Sobre o Patrimônio (ROE) do setor de turismo por muitos anos, antes dos impactos da crise sanitária.
Além disso, antes dos impactos causados pelo Covid-19, a receita líquida da companhia vinha crescendo de forma significativa. Veja no gráfico abaixo:
Tais fatores também impactaram seu resultado operacional. Veja no gráfico abaixo:
E fizeram o endividamento da companhia crescer de forma expressiva. Veja a seguir:
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Concorrentes da CVC Corp
Com os impactos da crise econômica causada pela pandemia no setor de turismo, as empresas passaram a investir mais na transformação digital.
Foi o caso da CVC Corp que investiu R$ 22 milhões em desenvolvimento tecnológico no 1T21, visando acelerar sua transformação digital e aumentar sua receita online.
Os principais concorrentes da CVC Corp no segmento online são empresas como a Booking e Expedia. Veja na tabela abaixo:
| Posição | Empresa |
| 1º | Booking.com |
| 2º | Expedia |
| 3º | Decolar.com |
| 4º | Hotel Urbano |
| 5º | Airbnb |
No segmento de cruzeiros marítimos, a principal concorrente da CVC Corp é a Ancoradouro Turismo.
Confira aqui a análise completa dos resultados da CVC Corp no 1T21.
Vantagens Competitivas
- Modelo de negócio asset light, possibilita que a companhia tenha uma maior eficiência operacional;
- Marca líder no mercado.
Desvantagens Competitivas
- A receita on-line da CVC Corp ainda é baixa quando comparado com outros players do mercado.
Participação de Mercado da CVC Corp
O market share da CVC Corp no setor de turismo brasileiro é de 25%.
Além do mais, a companhia é líder do mercado de consolidação de passagens aéreas. Veja na tabela abaixo:
| Segmento | Market Share (%) |
| B2C (agências e operadores) | 66% |
| B2B (consolidadores) | 62% |
| Online | 3% |
Fonte: RI CVC Corp
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Desempenho Ações CVCB3
Inserida no setor de turismo, os principais catalisadores das ações da CVC Corp são: crescimento econômico, melhoria nos indicadores operacionais e andamento do processo de vacinação.
As ações da CVC Corp (CVCB3) valorizaram 38,12% em 2021, e apresentaram uma alta de 43,11% nos últimos 12 meses.
Veja no gráfico abaixo o desempenho diário da ação CVCB3:
CVC Corp Vale a Pena Investir?
Inicialmente, a CVC Corp é a marca mais lembrada do setor de turismo brasileiro.
Para reverter os danos causados pela pandemia de coronavírus, a companhia tem investido na digitalização de suas operações, visando entregar uma melhor experiência aos seus clientes.
No entanto, as vendas da companhia ainda estão em um processo lento de retomada e o endividamento segue bastante alto.
Portanto, o cenário ainda é desafiador para a CVC Corp, sendo recomendável aguardar os desdobramentos futuros da companhia antes investir nas ações CVCB3.
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