Reconhecida como uma das principais empresas de investimento em imóveis comerciais de renda no Brasil, a BR Properties detém hoje 32 imóveis comerciais.

Os imóveis da companhia estão localizados em regiões estratégicas, e são avaliados em aproximadamente R$ 8,9 milhões.

Por sua vez, a ABL (Área Bruta Locável) dos empreendimentos da companhia somam atualmente 786 mil metros quadrados.

Esse extenso portfólio foi construído ao longo dos anos por meio de uma estratégia focada em aquisições, que acarretou ganhos de sinergia ao longo dos anos.

Veja neste artigo quais são os principais diferenciais da BR Properties, as estratégias implementadas pela empresa, seu ambiente competitivo e os catalisadores das ações BRPR3.

Leia até o final e descubra se a ação BRPR3 vale a pena.

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O que é BR Properties

A BR Properties é uma das maiores empresas de investimento em imóveis de renda no país.

A companhia está listada no segmento Novo Mercado da B3, e suas ações são negociadas pelo código BRPR3.

Avaliada em R$ 4,5 bilhões, aproximadamente 40% (ON) do seu capital social é negociado livremente na B3.

História da BR Properties

A BR Properties, anteriormente conhecida como Itarema Participações S.A., foi constituída em 2004 como fruto da divisão da empresa Cabinda Participações S.A..

Posteriormente, em 2006, houve a divisão da Itarema Participações S.A., originando quatro novas empresas.

Em 2009, a companhia levantou R$ 220,9 milhões decorrentes de um aumento de capital e ingresso de novos sócios.

Em 2010, o conselho de administração da companhia aprovou a emissão de bônus perpétuos no valor de US$ 200 milhões.

Com os recursos provenientes dos bônus perpétuos a BR Properties desenvolveu novos negócios, bem como aquisição de propriedades, além de reforçar o capital de giro.

Em 2013, as ações preferenciais da BR Properties passaram a integrar o Ibovespa com uma participação de 0,69%.

Em 2017, a companhia concluiu a venda do “Galpão SBC” para a GLP (Global Logistic Properties Limited) por R$ 92,1 milhões.

Confira abaixo os principais acontecimentos que marcaram a história da BR Properties ao longo dos anos:

Linha do Tempo da BR Properties
2004Constituição da Itarema Participações S.A..
2006Constituição da BR Properties.
2007Abertura de capital na B3.
2011BR Properties emitiu 35,0 milhões de novas ações;
Incorporação das ações da WTorre Properties.
2012BR Properties concluiu a incorporação da One Properties.
2013As ações BRPR3 passam a fazer parte do Ibovespa.
2017BR Properties conclui a venda do “Galpão SBC” para a GLP (Global Logistic Properties Limited).
2021A companhia concluiu a venda do imóvel “Galpão Tucano” por R$ 94 milhões.

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Estrutura Organizacional BR Properties

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa BR Properties e seus membros.

AdministraçãoMembro
PresidenteMartín Andrés Jaco 
Diretor Financeiro e de Relações com InvestidoresAndré Bergstein 
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoAntonio Carlos Bonchristiano

Como BRPR3 Lucra?

A principal forma da BR Properties lucrar é com a aquisição, locação, administração, incorporação e venda de imóveis comerciais.

Veja abaixo a composição da receita bruta da BR Properties, referente suas operações do 1T21:

Divisão de NegócioReceita Bruta (R$) 1T21Participação (%)
Receitas de LocaçãoR$ 103,0 M96%
Receitas de Administração PredialR$ 3,9 M4%
TotalR$ 106,9 M100%

Podemos perceber que a maior parte do faturamento da BR Properties é originado a partir da locação de imóveis.

A companhia tem como objetivo centralizar suas aquisições em imóveis comerciais com alto potencial de valorização, nas modalidades built to suit e sale leaseback.

Dessa forma, a companhia realiza aquisição de imóveis com alto potencial de valorização, e posteriormente, investe em melhorias como expansão dos empreendimentos e redução de custos de ocupação.

Isto acaba refletindo na valorização do imóvel, e no aumento das receitas de locação.

Os principais imóveis comerciais em que a companhia tem foco são:

  • Escritórios;
  • Galpões industriais;
  • Galpões Logísticos;
  • Lojas de varejo localizadas fora de shopping centers.

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Concorrentes Brasileiros da BR Properties 

Veja quais são os principais concorrente brasileiros da BR Properties:

EmpresaTickerSede (UF)
CyrelaCYRE3São Paulo
LOG Commercial PropertiesLOGG3Minas Gerais
GafisaGFSA3São Paulo

Pelo fato da companhia investir uma parcela em lojas comerciais que estão localizadas fora de shopping centers, os concorrentes da companhia são empresas que focam em imóveis comerciais. 

Temos como exemplo, a empresa LOG Commercial Properties, a companhia está presente em todas as regiões do país, e detém 1 milhão de metros quadrados de ABL (Área Bruta Locável).

Confira aqui a análise completa dos resultados da BR Properties do 1T21.

Vantagens Competitivas

  • O modelo de negócio integrado abrange desde a identificação de oportunidades de imóveis até à venda do imóvel, gerando ganhos de escala.
  • A companhia possui contratos com grandes empresas e instituições financeiras, como a fintech brasileira Stone e a Caixa Econômica Federal (CEF).
  • A BR Properties detém extenso know-how no segmento de imóveis comerciais.

Desvantagens Competitivas

  • Inserida em um setor altamente competitivo.

Participação de Mercado da BR Properties

A ABL (Área Bruta Locável) da BR Properties é de atualmente 786 mil metros quadrados que pode ser dividida da seguinte forma:

Classificação do ImóvelABL (Área Bruta Locável)Participação (%)
Escritórios483 mil metros quadrados61,5%
Galpões79 mil metros quadrados10,0%
Terrenos224 mil metros quadrados28,5%
Total786 mil metros quadrados100%

De acordo com um estudo realizado pela companhia Colliers, a ABL (Área Bruta Locável) dos condomínios logísticos no Brasil totalizou 17,5 milhões de metros quadrados.

No estado de São Paulo, a companhia detém aproximadamente 276,7 mil metros quadrados em área locada de escritórios, correspondente a 10% do mercado total.

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Desempenho Ações BRPR3

As ações BRPR3 desvalorizaram 2,49% em 2021, e apresentaram uma alta de 3,03% nos últimos 12 meses.

Veja quais são os principais catalisadores das ações da BR Properties:

  • Aquisição de novos empreendimentos;
  • Redução da vacância.
Gráfico do Desempenho Ação BRPR3
Gráfico do Desempenho da Ação BRPR3. Fonte: GuiaInvest.

BR Properties Vale a Pena Investir?

A BR Properties é uma das principais empresas do setor imobiliário do país, com presença em diversas regiões do país.

Desde meados de 2010, o valor de mercado dos imóveis da companhia, e a receita de locação dos imóveis valorizou 369% e 77%, respectivamente.

Os números demonstram a expertise da empresa em selecionar empreendimentos com alto potencial de lucro e auferir receitas crescentes.

Recentemente, a companhia anunciou que está preparando sua entrada no mercado de Fundos de Investimentos Imobiliários.

Atualmente, a companhia tem entregado resultados em linha com o mercado mesmo durante a crise sanitária no país, e suas ações estão sendo negociadas abaixo do seu valor contábil.

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