O que faz BR Distribuidora (BRDT3) e os Diferenciais da Empresa - The Capital Advisor - Notícias, Artigos e Opiniões de Especialistas em Investimentos
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O que faz BR Distribuidora (BRDT3) e os Diferenciais da Empresa

Conheça as principais estratégias utilizadas pela BR Distribuidora ao longo da sua história, e saiba se a ação BRDT3 vale a pena.

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Atualizado em 13/01/2021

A BR Distribuidora é o maior player do segmento de distribuição de combustíveis e lubrificantes do Brasil.

Detentora da maior rede brasileira de postos de combustíveis, a BR Distribuidora também é considerada uma das empresas mais lucrativas do país.

Atualmente, com um Market Cap de R$ 26,0 bilhões na B3, as ações BRDT3 acumulam uma valorização de aproximadamente 63% pós-pandemia na Bolsa de Valores.

Saiba quais são os principais diferenciais da BR Distribuidora, as estratégias implementadas pela empresa, e os catalisadores das ações BRDT3. 

Leia até o final e descubra se a ação BRDT3 vale a pena.

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O que é BR Distribuidora

A BR Distribuidora é líder na distribuição de combustíveis e lubrificantes no país, em volume de vendas.

Presente há 50 anos no mercado, a companhia está presente nas 5 regiões do país, por meio de uma eficiente estrutura logística.

Considerada o braço de comercialização e distribuição da Petrobras, atualmente a BR Distribuidora atende as maiores empresas industriais do Brasil.

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História da BR Distribuidora

A BR Distribuidora foi constituída em 1971, atuando inicialmente na distribuição de derivados de petróleo e álcool carburante.

No mesmo ano, foi criada a marca BR e a imagem dos postos de serviços, pelo escritório de design Aloísio Magalhães.

Já em 1982, a marca foi totalmente modernizada pelo escritório Aloísio Magalhães, e após alguns anos foi lançada a bomba eletrônica “T”.

Uma década depois, um posto de bandeira Petrobras foi o primeiro a oferecer Gás Natural Veicular (GNV), sendo bastante aceito principalmente pelos taxistas.

No ano de 1994, foi realizada a fusão das marcas Petrobras e BR, sendo implementado o símbolo BR por todas as empresas do Sistema Petrobras.

Posteriormente, foi implementado o programa “De Olho no Combustível”, com o intuito de supervisionar e garantir a qualidade dos combustíveis comercializados nos postos Petrobras.

No ano de 2017, foi realizada a Oferta Pública Inicial (IPO) da BR Distribuidora, e no ano de 2019 foi realizada a privatização da BR Distribuidora após uma oferta pública subsequente de ações (Follow on) na B3.

Confira os principais acontecimentos que marcaram a história da BR Distribuidora ao longo dos anos:

Linha do Tempo da BR Distribuidora
1953Constituição da Petrobras
1961Inauguração do Primeiro Posto Petrobras
1971Criação da Petrobras Distribuidora
1973Lançamento da linha de óleos lubrificantes Lubrax
1994Fusão das marcas Petrobras e BR
2002Inauguração no primeiro posto Petrobras na Argentina
2004Aquisição da Liquigás
2014Lançamento da gasolina Petrobras Grid
2017IPO da BR Distribuidora
2019Privatização da BR Distribuidora

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Estrutura Organizacional BR Distribuidora

Confira abaixo a estrutura organizacional da empresa BR Distribuidora e seus membros.

DiretoriaMembro
PresidenteRafael Salvador Grisolia
Diretor Executivo de Comercial, Varejo e Inteligência de MercadoFlavio Coelho Dantas
Diretor Executivo de Operações, Logística e SourcingMarcelo Fernandes Bragança
ConselhosEspecialista do Setor
AdministraçãoEdy Luiz Kogut
FiscalBruno Passos da Silva Melo
ComitêsEspecialista do Setor
Riscos e FinanceiroAlexandre Firme Carneiro
Auditoria EstatutárioMaria Carolina Lacerda
Indicação, Remuneração e SucessãoMateus Affonso Bandeira
Governança Corporativa e Partes RelacionadasClaudio Roberto Ely

Como BRDT3 Lucra?

A principal forma da BR Distribuidora lucrar é com a venda de combustíveis e lubrificantes.

Os principais produtos comercializados pela BR Distribuidora são o diesel, gasolina, etanol, óleo combustível, coque, combustível de aviação, entre outros.

Veja os principais segmentos da BR Distribuidora:

  1. Rede de Postos;
  2. B2B (Business to Business);
  3. Mercado de Aviação;
  4. Corporativo.

A maior parte dos lucros é originada da venda de combustíveis por meio da Rede de Postos Petrobras, sendo o diesel e a gasolina, os produtos mais comercializados pela BR Distribuidora.

Atualmente, a BR Distribuidora mantém 7.857 postos de serviços em operação, considerada a maior rede de postos de combustível brasileiro.

Um dos principais desafios das empresas distribuidoras de combustíveis é controlar os altos custos referentes ao transporte de combustível.

Além de outros diversos custos referentes à armazenagem, aluguéis, entre outros.

Veja como a empresa manteve sua margem bruta controlada ao longos dos anos:

Gráfico Histórico da Margem Bruta da BR Distribuidora
Gráfico: Histórico da Margem Bruta. Fonte: GuiaInvest.

A BR Distribuidora demonstrou ser bastante eficiente no controle de custos,  apresentando uma margem bruta crescente ao longo dos anos.

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Demanda de Combustíveis no Brasil

O mercado de combustíveis brasileiro foi bastante afetado ao longo de 2020, em função das medidas restritivas de isolamento social.

Segundo a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), houve queda brusca nas vendas de querosene de aviação, gasolina e óleo diesel durante a pandemia.

Para este ano, as projeções para a demanda de combustíveis brasileiro são mais otimistas, visto que o consumo de combustíveis já ultrapassou os níveis pré-pandemia.

Dentro deste contexto, a BR Distribuidora tende a ser bastante beneficiada pelo aumento da produção de combustível da Petrobras.

Concorrentes Brasileiros da BR Distribuidora

Veja os principais concorrentes brasileiros da BR Distribuidora:

EmpresaSede
RaízenSão Paulo
IpirangaRio de Janeiro

As principais concorrentes da BR Distribuidora são a Raízen e a Ipiranga.

A Raízen atua desde o cultivo da cana-de-açúcar até a produção e venda de açúcar e etanol, e atualmente realiza a distribuição de combustíveis da marca Shell.

Devido aos consecutivos ganhos de market share no segmentos de distribuição de combustíveis, a Raízen está posicionada como a maior concorrente da BR Distribuidora.

Confira aqui a análise completa dos resultados do 3T20 da BR Distribuidora.

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Vantagens Competitivas da BR Distribuidora

Confira as vantagens competitivas da BR Distribuidora:

  • Líder no mercado de combustíveis e lubrificantes;
  • Maior estrutura logística do setor no país.

Desvantagens Competitivas da BR Distribuidora

Confira as desvantagens competitivas da BR Distribuidora:

  • Setor altamente sensível à economia.

Participação de Mercado da BR Distribuidora

Veja o Market Share do volume de venda de combustíveis de acordo com cada segmento, da BR Distribuidora e de suas principais concorrentes:

Market Share do Volume de Venda de Combustíveis
EmpresaMarket Share (Revenda)Market Share (Consumidores)Market Share (TRR)
BR Distribuidora38,05%58,32%42,68%
Raízen33,77%21,24%25,74%
Ipiranga28,18%17,92%31,58%

Dados de Novembro de 2020

Fonte: FGV

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Catalisadores Ações BRDT3

Veja os catalisadores das ações BRDT3:

  1. Crescimento no PIB;
  2. Aumento da venda de combustíveis;
  3. Melhora operacional.

A ação BRDT3 acumula uma desvalorização de 19,22% nos últimos 12 meses, enquanto o Ibovespa valorizou 3,5% no mesmo período.

Desempenho Ação BRDT3
Desempenho Ação BRDT3. Fonte: GuiaInvest.

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BR Distribuidora Vale a Pena Investir?

A BR Distribuidora apresenta bons indicadores como uma dívida controlada, e indicadores de rentabilidade atrativos.

Além do que, a companhia demonstrou ser uma empresa eficiente apresentando avanço no Ebitda, mesmo com o impacto da crise no volume de vendas e nos preços dos derivados do petróleo.

Entretanto, as ações BRDT3 apresentam múltiplos sobreavaliados, sendo recomendável aguardar um cenário mais adequado para investir nas ações da distribuidora. 

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Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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