Até Warren Buffett comete erros, alguns bem caros.

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Segundo o megainvestidor, seu erro mais grave foi comprar a Dexter Shoe em 1993. 

Buffett pagou US$ 433 milhões pela empresa de calçados sediada no Maine. Em vez de usar dinheiro, usou ações da Berkshire Hathaway para financiar a compra.

O famoso investidor e CEO da Berkshire adquiriu a Dexter por 25.203 ações Classe A.

A empresa não durou tanto. Encerrou a produção de calçados nos Estados Unidos e em Porto Rico em 2001.

Enquanto isso, as ações que ele usou para comprá-la dispararam 27 vezes em valor, para cerca de US$ 12 bilhões hoje.

"Dexter, posso garantir, não precisa de conserto: é uma das empresas mais bem administradas que Charlie e eu já vimos em nossas vidas comerciais", disse Buffett em sua carta de 1993 aos acionistas, chamando a empresa de uma "jóia dos negócios".

Ele também declarou que foi uma "decisão acertada" pagar por isso com ações da Berkshire.

Embora Buffett estivesse totalmente errado sobre as perspectivas de Dexter, ele reconheceu a ameaça que logo afundaria a empresa: sapatos baratos importados de países com baixos salários. 

No entanto, ele brincou que "alguém se esqueceu de contar" aos gerentes e trabalhadores de Dexter sobre esse desafio, já que sua fábrica era "altamente competitiva contra todos os concorrentes".

O bilionário previu alegremente que Dexter e HH Brown, outro negócio de calçados da Berkshire, acumulariam mais de US$ 85 milhões em ganhos antes dos impostos em 1994. 

"Eu canto 'Não há negócios como o negócio de calçados' enquanto dirijo para o trabalho", disse Buffett a seus investidores.

No entanto, Buffett mudou de opinião depois que os lucros com calçados da Berkshire diminuíram gradualmente nos anos seguintes, caindo para US$ 17 milhões em 1999.

"Tornou-se extremamente difícil para os produtores domésticos competir de forma eficaz", alertou o CEO da Berkshire a seus acionistas

"Em 1999, aproximadamente 93% dos 1,3 bilhão de pares de sapatos comprados neste país vieram do exterior, onde a mão de obra extremamente barata é a regra."

Buffett respondeu comprando mais sapatos internacionalmente, mas não conseguiu estancar o sangramento.

"Claramente cometi um erro ao pagar o que paguei por Dexter", admitiu Buffett em sua carta de 2000

O que eu avaliei como uma vantagem competitiva durável desapareceu em poucos anos”, escreveu Buffett. 

"Eu compliquei esse erro de uma maneira enorme usando ações da Berkshire no pagamento."

Em 2001, o negócio de calçados da Berkshire encerrou US$ 46 milhões no vermelho, uma vez que foi "inundado por perdas na Dexter", disse Buffett a investidores.

Com poucas opções, ele confiou nos chefes da HH Brown para reviver o sapateiro problemático. 

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Quando os lucros com calçados se recuperaram para US$ 24 milhões em 2002, ele proclamou que "a operação Dexter foi revertida".

A recuperação logo perdeu força, levando Buffett a lamentar seu erro novamente em sua carta de 2007.

"Eu dei 1,6% de um negócio maravilhoso - um agora avaliado em US$ 220 bilhões - para comprar um negócio sem valor", disse ele. 

Até hoje, Dexter é o pior negócio que já fiz”, continuou Buffett.

“Mas vou cometer mais erros no futuro - pode apostar nisso. Uma frase da música country de Bobby Bare explica o que acontece com frequência com as aquisições: 'Nunca fui para a cama com uma mulher feia, mas com certeza acordei com algumas.'”

Refletindo sobre seus maiores erros em sua carta de 2014 , Buffett apontou novamente para a fábrica de sapatos.

"O mais horrível foi Dexter Shoe", disse ele. "Quando compramos a empresa em 1993, ela tinha um histórico incrível e de forma alguma me parecia uma bituca de charuto."

"Como um desastre financeiro, este merece um lugar no Guinness Book of World Records", acrescentou.

Buffett sublinhou as consequências mais amplas do colapso de Dexter em sua carta de 2015 .

"Nossa outrora próspera operação Dexter faliu, deixando 1.600 funcionários desempregados em uma pequena cidade do Maine", disse ele. "Muitos já passaram do ponto na vida em que poderiam aprender outro ofício."

"Perdemos todo o nosso investimento, que podíamos pagar, mas muitos trabalhadores perderam um meio de subsistência que não podiam substituir."

Fonte: Business Insider

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