O que é NDF

NDF é um tipo de contrato do mercado a termo que negocia taxas de câmbio e, portanto, não entrega nenhum bem físico na data de seu vencimento.

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A sigla NDF significa Non-Deliverable Forward, em uma tradução livre seria algo como “sem entrega futura”, pois o NDF não prevê a entrega de nada, apenas a garantia da taxa.

Antes de negociar um NDF o investidor precisa estar acompanhando as taxas de câmbio de perto, caso contrário ele pode ter prejuízo. 

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Características do NDF

É necessário que o investidor saiba bem quais são as características de um contrato de NDF, antes de resolver investir o seu dinheiro.

Por exemplo, é necessário ter em mente que a negociação de valor, preços futuros e data de vencimento acontecem no fechamento do contrato de NDF, não podendo ser alterados.

Geralmente estes contratos têm uma duração média de 60 dias, porém, é possível estendê-los por até um ano.

Outros pontos importantes a se considerar, são:

  • O ajuste do câmbio acontece apenas na data do vencimento;
  • O valor máximo de negociação é de 50 mil dólares;
  • Não se encontra na bolsa de valores, só pode ser negociado em balcão;
  • Em um NDF a taxa de câmbio é congelada;
  • Não há entrega física de dinheiro ou commodities, apenas a anuência de uma taxa;
  • Não é necessário fazer um depósito de margem de garantia;
  • Não existe nenhum gasto para fazer a liquidação;
  • As partes podem exigir garantias se houver o temor de não cumprimento do contrato;
  • Existem 21 opções diferentes de moeda para se negociar.

Em relação às opções de moedas, vale ressaltar que a rúpia indiana; yuan chinês; won sul-coreano; novo dólar de Taiwan e o real brasileiro, são as mais negociadas.

Outro ponto relevante é que a liquidação do contrato pode ocorrer de forma antecipada, tanto parcial como totalmente, contanto que ambas as partes concordem.

Tipos de NDF

Hoje existem quatro tipos de NDF que são comumente negociados no mercado. São estes:

  • Termo Simples: o tipo mais comum feito no mercado, consiste em comprar ou vender uma moeda estrangeira em um preço predefinido, contato que feito contra o Real;
  • Termo Asiático: a taxa de câmbio na liquidação do contrato é originada da média aritmética ou ponderada de outras taxas de câmbio em algumas datas definidas;
  • Termo de Paridade: compra-se ou vende-se duas moedas diferentes do Real, porém a sua liquidação tem que ser feita no Real;
  • Termo de NDF: a negociação é feita após determinar um percentual ou com a diferença de preço em relação a cotação da PTAX (da data anterior da operação).

NDF e o mercado a termo

O NDF é um contrato que se encontra dentro da categoria de investimento do mercado a termo e. Em relação ao mercado a termo é necessário destacar: 

  • As operações podem ser negociadas em contratos particulares;
  • Estes contratos particulares não possuem um padrão fixo;
  • A entrega do que está se negociando deverá acontecer na data estipulada;
  • Qualquer diferença de preço é corrigida na data de vencimento.

Em outras palavras, no mercado a termo as partes chegam a um comum acordo entre uma data, um objeto de negociação e um valor por esse objeto.

É possível negociar qualquer coisa no mercado a termo. O mais usual é a negociação de commodities. O NDF, por outro lado, trata-se da negociação de uma taxa.

Cálculo do mercado a termo

Para fazer o cálculo do mercado a termo é necessário ter em mãos:

  • Valor atual do objeto negociado;
  • Valor estipulado na data de entrega;
  • Cotação na data estipulada;
  • Quantidade do que está sendo negociado.

No caso do NDF, como é a negociação de uma taxa, pega-se a taxa estipulada, a taxa no dia do vencimento, subtrai-as e multiplica o resultado pelo valor que se quer negociar da moeda.

Se o valor da moeda no futuro estiver menor do que o estipulado, haverá uma diferença negativa, se estiver maior, a diferença será positiva.