O que é monoativo

Monoativo, é a classificação atribuída a um tipo de fundo de investimento que concentra todo o seu capital em um único ativo. Normalmente, esse conceito está associado a fundos de investimento imobiliário (FIIs).

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Existem alguns fundos monoativos disponíveis na bolsa de valores brasileira, no entanto, a procura por esse tipo de fundo é baixa, principalmente em virtude da sua maior exposição ao risco.

Fundos do tipo monoativo não contam com um portfólio diversificado e, portanto, são conhecidos por expor seus investidores a um elevado grau de risco, quando comparado com outros fundos.

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Tipos de fundos monoativo

Em relação aos seus tipos os fundos monoativos seguem a classificação normal dos demais fundos imobiliários, ou seja, podem ser classificados nos seguintes grupos, de acordo com a sua natureza patrimonial:

Fundos de Shoppings Centers: Os fundos de shopping centers são aqueles destinados ao investimento em imóveis para locação a lojistas e empresas que atuam no segmento varejista.

Fundos de shopping centers em geral costumam administrar shoppings inteiros ou diversos pontos comerciais distribuídos em diferentes shoppings do Brasil.

Por sua vez, os fundos monoativo de shoppings costumam contar com um único shopping center em seu portfólio de ativos.

Fundos de Lajes Corporativas: Fundos de lajes corporativas são aqueles que investem em salas comerciais destinadas à instalação de escritórios e empresas nas principais cidades do país.

Em geral, os fundos de lajes corporativas contam com diversas salas ou edifícios comerciais, enquanto que um fundo de laje corporativa do tipo monoativo costuma contar com uma única sala ou edifício comercial no seu portfólio.

Fundos de Galpões: Por sua vez, os fundos de galpões costumam contar com um portfólio formado por diversos galpões destinados a uso industrial ou logístico, enquanto que um fundo monoativo do tipo galpão, conta apenas com um imóvel deste tipo.

Na prática, esse tipo de característica expõe o fundo e seus investidores a um elevado patamar de risco, pois problemas relacionados à inadimplência ou até mesmo a saída do inquilino resultam na completa perda de receitas.

Fundos de Hotéis: Fundos de hotéis costumam formar portfólios com diferentes unidades hoteleiras espalhadas pelo país, gerando receita através da exploração dessas unidades.

Enquanto isso, os fundos monoativo de hotéis, dependem da geração de receita de apenas um único hotel.

Fundos Imobiliários de Escolas, Universidades e Hospitais: Como o próprio nome destaca, esse tipo de fundo imobiliário investe em espaços destinados a escolas, universidades e hospitais.

Por sua vez, um fundo imobiliário de escolas, universidades e hospitais do tipo monoativo conta com apenas um imóvel destinado a essa finalidade no seu portfólio.

Fundos de Agências Bancárias: Por fim, temos os fundos de agências bancárias, que assim como os demais, quando classificados como monoativos, contam com apenas um imóvel locado ou disponível para locação por parte de agências bancárias.

Riscos de fundos monoativo

Dentre os principais riscos de um fundo monoativo, pode-se destacar:

Risco de vacância: Caso um fundo monoativo perca o seu locatário, ele não será capaz de gerar renda.

Risco de inadimplência: Semelhantemente, caso um fundo do tipo monoativo enfrente problemas com a inadimplência de seus locatários, não será possível gerar renda.

Risco de danos: Destaca-se ainda que os fundos monoativo também sofrem com maior exposição a riscos não controláveis, como problemas com fenômenos da natureza ou até mesmo um incêndio que afetem as suas condições de uso.

Risco de negociação: Por fim, um fundo do tipo monoativo fica em posição de desvantagem em relação ao seu locatário no momento de negociar o contrato de locação.

Devido aos riscos listados acima, os fundos monoativo estão perdendo cada vez mais espaço para fundos multiativos.

Os fundos multiativos chegaram ao Brasil em 2006, ano em que a CVM - Comissão de Valores Mobiliários,  regulamentou o primeiro fundo imobiliário deste tipo aqui no país.