Essa temporada de resultados está vindo boa. 

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Tão boa que até as ações que sempre vêm boas, vieram melhor ainda.

Semana passada a Taesa (TAEE11) divulgou seu resultado do 3º trimestre e veio, além de muito bom, com uma notícia melhor ainda. 

Ela anunciou que vai pagar R$ 1,36 por unit, agora no dia 25 de novembro para quem tinha as ações no dia 16 (ontem).

Isso equivale, a preços de hoje, mais de 4% em uma tacada só.

No seu resultado, ela apresentou melhora em diversos indicadores, mesmo se comparado com o mesmo período do ano passado, quando não tinha qualquer influência da pandemia.

É bem verdade que ela foi até beneficiada muito indiretamente pela pandemia agora. 

Ela teve ganhos muito relevantes neste trimestre, fruto da correção monetária de seus contratos que são calculados tomando por base o IGP-M

Esse IGP-M está em níveis altíssimos muito em função dos desajustes na economia causados pela pandemia que mexeram e descasaram oferta e demanda de matérias primas e diversos produtos.

O principal indicador operacional da empresa, a taxa de disponibilidade, saiu de 99,90% para 99,95%.

Pode parecer pouco, mas é o equivalente a diminuir a indisponibilidade (que já era baixa) pela metade.

Vários indicadores financeiros como Receita, Margem bruta, Retorno sobre Patrimônio Líquido, Ebitda, Liquidez Corrente, Preço sobre Lucro, apresentam melhoras se comparados com o mesmo período do ano passado.

O único que segue subindo e merece atenção é o endividamento da empresa, que não é de se desconsiderar, mas também não é de se apavorar.

Ainda que seja alto, o negócio de transmissão de energia elétrica é um que aguenta maiores alavancagens pois suas receitas são extremamente previsíveis. 

A lógica é a seguinte... Se você capta recursos a 6% ao ano e consegue gerar retornos de 16%, então você vai conseguir pagar suas dívidas com tranquilidade e ainda vai sobrar 10% para você.

O ROIC é um indicador que mede o retorno que a empresa gera sobre todo o capital investido, tanto próprio quanto de dívidas.

No caso da Taesa, o ROIC é de 15,88% e seu custo de captação de recursos é bem mais baixo do que isso, 6,22%. 

Portanto, sem exagerar na dose, a Taesa tem mais é que pegar dinheiro emprestado e investir no próprio negócio.

Isso ela vem fazendo muito bem até agora. 

Tão bem que sobram gordos dividendos depois de tudo isso.

Aliás, recomendo fortemente que você assista a aula que André Fogaça dá sobre dividendos e acumulação patrimonial.

Aqui está todo o passo a passo que você deve seguir.

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