Hoje vamos falar sobre uma empresa que sempre foi uma queridinha do mercado de ações, mas que nos últimos 2 anos vem sofrendo quedas substanciais.
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Estamos falando das Lojas Renner (LREN3).
Como de praxe, faremos nossa análise através dos indicadores GI Score e o GI Line.
Vamos aos números atuais da ação:
Antes de qualquer coisa, para os que estão chegando agora, vamos recapitular o significado dos indicadores.
O GI Score responde a seguinte pergunta: de 0 a 100, o quão boa é a empresa em questão?
No caso da LREN3, temos um Score de 64 de 100.
Quanto maior o Score, melhor é a empresa, baseado nos critérios quantitativos de análise da ferramenta.
Isso significa que a Renner está em um nível de médio para bom em termos de qualidade operacional.
A grande questão é que a Renner já teve um Score melhor no passado, como mostra o gráfico:
O GI Line responde o seguinte questionamento: de 0 a 100, o quão atrativo está o preço da ação?
Como já mencionado, nesse caso a LREN3 marca 73 de 100, o que significa que a ação está razoavelmente barata de acordo com o indicador
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Vamos dar um zoom em cada um dos indicadores agora.
O GI Score total é composto por 6 critérios quantitativos para avaliar a qualidade da empresa.
Na imagem abaixo, podemos ver como está avaliado cada critério da LREN3.
O desempenho diz respeito ao crescimento dos lucros trimestrais e das margens operacionais da companhia nos últimos 5 anos.
A empresa vinha bem até 2020, quando a pandemia derrubou as peças do tabuleiro e a empresa teve de se reinventar.
Os lucros caíram por 5 trimestres seguidos e agora começam a se recuperar, ficando com os lucros no mesmo nível de 5 anos atrás.
A rentabilidade diz respeito à evolução do ROE (Return On Equity ou retorno sobre patrimônio líquido), onde a LREN3 apresenta um indicador de 6%, bem abaixo do que costumava apresentar em tempos melhores.
O retorno ao acionista avalia a evolução do volume de distribuição de dividendos ao acionista e o índice de payout, isto é, o percentual dos lucros distribuídos na forma de proventos.
A LREN3, que nunca foi uma tradicional pagadora de dividendos gordos, reduziu ainda mais a sua distribuição diante da queda dos lucros.
A negociação diz respeito ao volume negociado dos papéis.
Como é uma blue chip, uma empresa com alto valor de mercado, é natural que receba uma boa pontuação, dado que o volume de negociação da ação é sempre bastante elevado.
O endividamento avalia a trajetória de dois indicadores:
- Liquidez corrente, medida pela divisão entre disponibilidades financeiras de curto prazo da firma e dívidas de curto prazo;
- Dívida líquida sobre patrimônio líquido, que mede a relação entre a dívida líquida da firma em relação ao patrimônio líquido que ela possui.
Os adicionais levam em conta o nível de governança e os sócios majoritários da empresa, penalizando empresas com que tenham alguma esfera estatal como sócia ou que não estejam enquadradas no mais alto nível de governança.
No levantamento desses critérios, chegamos a um Score de 64 na LREN3.
E é importante lembrar aqui: não há nenhum mérito qualitativo no modelo.
A ferramenta do GuiaInvest e seus indicadores não levam em conta modelo de negócios, projetos em andamento, perspectivas futuras, mudanças de pessoas ou cenário da macroeconomia.
A ferramenta analisa apenas os números reportados pela empresa com o intuito de ajudar você a fazer a sua própria análise.
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No que diz respeito ao GI Line e a atratividade do preço, dentre outros critérios, o principal a ser levado em conta é o histórico do Preço/Lucro.
No caso das ações da Lojas Renner (LREN3), temos um GI Line de 73.
Veja que a ferramenta projeta um crescimento de lucros de 11% ao ano para os próximos 5 anos.
Esse número é gerado a partir de uma média ponderada histórica de crescimento de lucros.
Para tal cenário, a ação já estaria razoavelmente barata, ficando uma faixa justa entre R$ 26,62 e R$ 39,19.
No entanto, se projetarmos um crescimento de lucros um pouco maior, o cenário muda, como você pode ver abaixo na imagem:
Isso ocorre pois a avaliação de risco contida no GI Line é sensível às mudanças nas projeções de lucro para os próximos anos, de maneira que um investidor mais otimista poderá julgar que determinados papéis estão mais baratos do que realmente parecem estar.
O contrário também é verdadeiro.
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A partir da combinação do GI Score e do GI Line, a LREN3 é considerada uma empresa mediana para boa e cotada a um preço razoavelmente barato.
Lembrando que o enquadramento de uma ação a esses critérios não a define como uma recomendação de compra ou de venda.
Como você pode ver, a ferramenta ajuda você a analisar a ação de forma rápida, mas sempre haverá subjetividade na análise dos números e nas projeções.
O GuiaInvest PRO, assim como os indicadores GI Score e GI Line, não faz nenhuma recomendação expressa.
Não há um track-record, isto é, não há uma métrica de qual a rentabilidade essa estratégia gera.
Entendemos tão somente que comprar bons ativos a bons preços coloca as probabilidades a seu favor e usar a nossa ferramenta vai ajudar você nesse trabalho.
O propósito aqui é facilitar a identificação de ativos que estejam em conformidade com os critérios estabelecidos por você mesmo.
No caso do GI Score e GI Line, simplificar a identificação de ativos bons e baratos cotados na bolsa de valores.
Para conhecer mais sobre a nossa ferramenta, aqui temos uma vídeo-demonstração.
