Quem é Joel Greenblatt: História e Estratégia de Investimentos
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Joel Greenblatt: História e Estratégia de Investimentos

Quem é o investidor Joel Greenblatt: como ficou rico, estratégia de investimentos na bolsa de valores e livros.

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Atualizado em 08/02/2021

Quem é Joel Greenblatt, como ficou rico, onde investe e qual sua estratégia de investimento? Descubra e saiba como investir na bolsa de valores da forma como os investidores de sucesso fazem!

Uma das formas para ganhar dinheiro com os investimentos é modelar a mentalidade dos grandes investidores de sucesso da bolsa e replicar os seus acertos.

A maioria deles se tornaram bilionários, mesmo começando a investir na bolsa de valores com pouco dinheiro.

Se você deseja alcançar a sua independência financeira, a melhor forma é saber como investir na bolsa de valores com sucesso.

“Em investimentos, o que é confortável raramente é rentável.”
Robert Arnott, CEO da Research Affiliates.

Então, você está pronto para saber quem é Joel Greenblatt e conhecer suas estratégias de investimentos?

Leia até o final e descubra agora como investir melhor o seu dinheiro.

Quem é Joel Greenblatt?

Joel Greenblatt é um dos investidores mais bem sucedido de todos os tempos, criador do Gotham Capital, um fundo de investimento hedge e professor da Columbia Business School.

No entanto, ficou mais conhecido pelo seu livro “The Little Book That Beats The Market”, onde introduziu a Magic Formula.

Esta “Fórmula Mágica” é um método simples para ajudar os investidores a comprar as melhores ações com bons descontos.

Greenblatt é um investidor em valor. Faz seus investimentos pensando no longo prazo e defende que qualquer movimento que se faça na bolsa de valores deve ser analisado.

Vida e carreira

Joel Greenblatt nasceu em 13 de dezembro de 1957, na cidade de Great Neck, Estados Unidos.

É formado em administração de empresas pela The Wharton School, na Universidade da Pensilvânia e posterior M.B.A na mesma instituição.

Iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1985 ao lançar o fundo de investimentos Gotham Capital.

Sob sua gestão, de 1985 até 2006, o fundo alcançou retornos expressivos e se tornou um dos maiores na área.

Desde 1996, Joel Greenblatt ministra aulas de investimento em valor na Columbia University Graduate School of Business.

Seu livro “The Little Book that Beats the Market”, “O Mercado de Ações ao Seu Alcance” em português, é considerado um dos livros de maior sucesso sobre finanças.

Depois do sucesso de sua “Fórmula Mágica” para os investimentos, criou o Magic Formula Investing, um site voltado para auxiliar os investidores.

Greenblatt também fundou, juntamente com John Petry, o chamado Value Investors Club, um fórum onde investidores discutem sobre suas ideias de investimento em valor.

Limitado a 250 membros selecionados, a associação é considerada de grande prestígio e parece gerar lucros significativos para os membros.

Nome Completo: Joel Greenblatt

Data de nascimento: 13 de dezembro de 1957

Nacionalidade: norte-americano

Ocupações: professor, gestor de fundos de hedge, investidor e escritor.

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Como Joel Greenblatt Ficou Rico?

Joel Greenblatt obteve sucesso à frente do fundo de hedge, Gotham Capital, que fundou em 1985.

Na época ele contou com auxílio financeiro de US$ 7 milhões cedido por Michael Milken, investidor de sucesso nas décadas de 70 e 80 e criador de títulos de alto risco.

Sob a gestão de Greenblatt, até 2006, o fundo obteve retorno anual de 40%.

Sua estratégia de investimentos se tornou exemplo de gestão na bolsa de valores. Tanto que alcançou bons resultados também em suas empreitadas posteriores.

Seja como gestor, professor, assessor ou escritor, sempre passando adiante seus ensinamentos e ideias.

Em 2008, criou a Gotham Asset Management, uma consultora de investimentos que gerencia cerca de US$ 5,6 bilhões.

Um dos segredos do seu sucesso foi revelado através da “Magic Formula”, método que classifica as empresas com base em dois fatores: retorno sobre o capital e preço sobre lucro.

Com isso, ele busca encontrar boas empresas por um preço baixo.

De acordo com Joel Greenblatt, entre 1988 e 2004, uma carteira composta por 30 ações escolhidas pelas melhores classificações da fórmula teve um retorno médio de 23,7% ao ano.

Durante o mesmo período, o retorno médio do mercado foi somente 12,4% ao ano.

Onde Joel Greenblatt Investe

Joel Greenblatt investe pensando no longo prazo e utiliza da análise fundamentalista para direcionar todos seus movimentos na Bolsa.

Para ele, investir em ações não deve ser encarado como uma aventura.

Sua abordagem de investimento é baseada no Value Investing e busca por ações desvalorizadas, mas com grande potencial de valorização, assim como Benjamin Graham e Warren Buffett.

Assim, encara as oscilações de curto prazo como naturais e entende que, no longo prazo, as empresas com bons fundamentos trarão retornos excelentes.

Como os Milionários Investem? Conheça os 10 Passos para ser um Investidor de Sucesso”.

Estratégia de Investimentos de Joel Greenblatt

A estratégia de investimentos de Joel Greenblatt é o investimento em valor (Value Investing).

Com base na famosa frase de Warren Buffett:

É melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso

Greenblat criou um modelo para descobrir quais ações se encaixam nesta descrição e a chamou de Fórmula Mágica.

Seu objetivo era desmistificar o mercado e mostrar que é possível investir com qualidade e montar uma carteira de ações entendendo apenas 2 indicadores.

A Fórmula Mágica de Greenblatt permite ao investidor avaliar, organizar e identificar as melhores ações de acordo com os indicadores fundamentalistas ROE e P/L.

Assim, de maneira simples, seria possível identificar as companhias listadas de alto valor e fundamentos sólidos, mas que estejam sendo negociadas a preços mais baixos no mercado.

Portanto, a estratégia de Greenblatt é investir em ações de boas empresas (medido pelo retorno sobre o capital) e com preços baixos (relação de preço de mercado sobre o lucro).

Aplicar a Fórmula Mágica nos seus investimentos é simples.

Primeiro, deve escolher alguns papéis que lhe interessam para compor seu portfólio.

Em seguida, é preciso calcular o ROE e o índice P/L de cada um dos ativos e ranquear para cada um dos índices calculados.

As empresas de maior ROE são as mais rentáveis e as de menor P/L são as mais baratas.

Depois de fazer esses 2 rankings você soma a posição de cada companhia em cada um dos rankings e ordena estas somas em ordem crescente.

As empresas de menor soma no ranking combinado são aquelas que teriam a melhor combinação de índices.

Pois seriam as mais baratas e mais rentáveis e as escolhidas para montar a carteira.

Esta é a maneira mais simples de formar o ranking, porém, existe outra variação da Fórmula de Greenblatt usando os indicadores Earnings Yield  e ROIC.

Veja como aplicar a estratégia de Joel Greenblatt nos seus investimentos.

Empresas boas (retorno sobre o capital)

“Empresa maravilhosa” é aquela que possui um bom retorno sobre capital. Ou seja, quanto um investimento retorna sobre o valor investido.

Quanto maior o retorno, melhor.

De maneira simples, podemos usar o indicador ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido).

ROE = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido) x 100.

E descobrir quanto que a empresa consegue gerar de lucro em relação ao seus próprios recursos e dos recursos dos seus acionistas.

Ou de maneira mais elaborada, através do ROIC (Retorno sobre capital)

ROIC = EBIT/Capital

Onde:

EBIT = Earnings Before Interest and Taxes (lucro antes de juros e impostos), ou seja, o lucro operacional.

Capital = ativos fixos + capital de giro

Preço baixo (preço sobre lucro)

A estratégia em valor se baseia em comprar ações a um preço menor do que vale.

Estas empresas com maior desconto, ou margem de segurança, quando com bons fundamentos, têm mais chances de darem retorno.

Para o ranking do preço baixo proposto por Joel Greenblatt pode ser usado o índice Preço/Lucro(P/L) ordenado do menor para o maior.

O índice P/L é calculado dividindo-se o preço da ação pelo lucro líquido de cada ação.

Outra fórmula proposta por Greenblatt é o Earnings Yield (EY).

Earning Yield (EY) = EBIT/ TEV

Onde:

EBIT= lucro operacional

TEV= valor de mercado da empresa + dívida líquida. 

Livros de Joel Greenblatt

Os livros de Joel Greenblatt são aclamados no meio financeiro.

O de maior sucesso é “The Little Book that Beats the Market”, que na versão em português se chama “O Mercado de Ações ao Seu Alcance”.

Nele, Greenblatt  ensina seu “truque de mágica” para obter bons resultados no mercado de ações.

The Little Book That Beats the Market

No livro, que em tradução livre seria algo como “O pequeno livro que bate o mercado” Joel Greenblatt explica sua fórmula mágica para selecionar ações.

O objetivo do investidor ao escrever esta obra foi apresentar uma metodologia simples para investir em ações com sucesso.

O livro foi lançado originalmente em 2005, mas possui uma versão atualizada de 2010 com o nome “The Little Book That Still Beats the Market”.

Algo traduzido como “O pequeno livro que ainda bate o mercado”, mostrando a atemporalidade de seus ensinamentos.

You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits

Em tradução livre “Você pode ser um gênio do mercado de ações: descubra os esconderijos secretos dos lucros do mercado de ações”.

Joel Greenblatt apresenta um guia abrangente e prático para o mercado de ações, com estudos de caso e informações importantes para obter grandes lucros no mercado de ações.

The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success

Em tradução livre “O grande segredo para o pequeno investidor: uma nova rota para o sucesso do investimento a longo prazo”.

Greenblatt explora seus princípios de investimento em valor, bom senso e disciplina quantitativa e como os pequenos investidores podem utilizá-lo.

Frases de Joel Greenblatt

Escolher ações sem ter ideia do que você está procurando é como correr por uma fábrica de dinamites com um fósforo queimando entre os dedos. Você pode sobreviver, mas ainda assim é um idiota.

Nenhuma estratégia de investimento, não importa quão boa ou lógica seja, funciona o tempo todo. O importante para nós é nos mantermos firmes em nossa estratégia, mesmo quando ela não está funcionando no curto prazo.

Eu não sei…(por que os preços das ações flutuam tanto)… e não importo. Nós podemos perder muito tempo nos preocupando com a psicologia, mas isso sempre ocorreu e vai continuar acontecendo. Podemos sentar e conversar para tentar descobrir tudo, mas prefiro manter as coisas simples. Eu só quero tirar proveito disso. As oportunidades estão aí. No curto prazo o mercado é ineficiente, mas tenha em mente que quando você faz sua análise não precisa se preocupar com o próximo trimestre. Se fizer uma boa avaliação, o senhor Mercado irá pagá-lo, cedo ou tarde

Como os Milionários Investem? Conheça os 10 Passos para ser um Investidor de Sucesso”.

Conclusão

Joel Greenblatt é um dos grandes gestores de fundo hedge da história. Mais do que isso, é um grande investidor em valor.

Com base nos princípios do value investing de Benjamin Graham, ele seleciona os ativos para investir.

O principal legado de Greenblatt até o momento foi a criação da “fórmula mágica” apresentada no seu livro “The Little Book That Beats The Market”.

De uma maneira simples e de fácil aplicação, a fórmula de Greenblatt identifica boas empresas que estão negociadas a preços baixos no mercado.

Por meio de apenas 2 indicadores fornece subsídios para o investidor montar uma carteira de ações com melhores condições de lucro no longo prazo.

Os resultados apresentados por Joel Greenblatt são ótimos, o que leva muitos investidores a se perguntarem se esta fórmula funciona no Brasil.

Várias simulações já foram feitas por diferentes profissionais do mercado e o resultado foi, em geral, positivo.

A proposta de Greenblatt é válida e baseada na análise fundamentalista. Diversos investidores de sucesso se baseiam na mesma estratégia.

Conheça mais histórias dos Grandes Investidores de Sucesso e Suas Estratégias Vencedoras.


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