Para descobrir se vale a pena investir na ação de uma empresa é preciso fazer uma análise de fundamentos além da cotação e volatilidade do papel.

Por isso, hoje a análise será de uma das ações com maior volume diário de negociação na bolsa de valores brasileira, as do Banco Itaú (ITUB4)

No último mês, a ação ITUB4 apresentou um volume médio de R$ 804,1 milhões, mas será que é o momento de investir no Itaú?

Para explorar e compreender os dados da companhia, a base desta análise será o GI Score e o GI Line.

Então, você está pronto para saber se ainda vale a pena investir nas ações do Itaú em 2022?

Leia até o final e descubra se as ações estão sendo negociadas a um preço atrativo para os investidores.

Análise Geral do Itaú (ITUB4)

O Banco Itaú é o maior banco privado do país, sendo reconhecido como um importante provedor de crédito para expansão das empresas brasileiras.

A instituição financeira também é uma das maiores do mundo em valor de mercado, atualmente em R$ 254,4 bilhões.

Sem fazer qualquer juízo de valor em relação a história da companhia, veja abaixo os números do Banco Itaú:

Pontuação GI Score e GI Line Itaú
Pontuação do Itaú (ITUB4) em cada indicador. Fonte: GuiaInvest PRO.

O GI Score responde a seguinte pergunta: de 0 a 100, o quão boa é a empresa em questão?

No caso do Itaú, temos um Score de 74 de 100.

Quanto maior o Score, melhor é a empresa, baseado nos critérios quantitativos de análise.

Isso significa que o banco está em um nível bom em termos de qualidade operacional.

Já o GI Line responde o seguinte questionamento: de 0 a 100, o quão atrativo está o preço da ação?

No caso do Itaú encontramos um Line de 100 de 100, o que, de acordo com os critérios quantitativos indica uma cotação bastante atrativa.

Para saber mais da companhia, veja aqui a análise de mercado do Itaú, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Qualidade do Itaú como Empresa

Passada essa análise geral, primeiramente será avaliada a decomposição do GI Score e depois disso passamos a dar luz ao GI Line.

O GI Score total é composto por 6 critérios quantitativos para avaliar a qualidade da empresa.

Na imagem abaixo, veja como está avaliado cada critério do Banco Itaú:

Critérios de GI Score da ITUB4
Critérios GI Score do Banco Itaú. Fonte: Guiainvest PRO.

O desempenho diz respeito ao crescimento dos lucros trimestrais e das margens operacionais da companhia nos últimos 5 anos.

O Itaú divulgou os resultados de 4T21 em fevereiro, apresentando um lucro líquido gerencial de R$ 7,2 bilhões, que representou uma alta de 32,9% em relação a 4t20.

No ano de 2021, o lucro líquido gerencial do Banco Itaú foi de R$ 26,8 bilhões.

Com esse resultado mais recente, o banco consolidou um crescimento de lucro líquido de 3,8% ao ano nos últimos 5 anos.

Gráfico histórico de lucro líquido do Itaú
Histórico de lucros líquidos do Banco Itaú com taxa de crescimento. Fonte: GuiaInvest PRO.

A rentabilidade diz respeito à evolução do ROE (Return On Equity ou retorno sobre patrimônio líquido).

Atualmente, o Itaú apresenta um bom indicador de 17,3%, sendo que o ROE cresceu 0,4% ao ano nos últimos 3 anos.

O retorno ao acionista avalia a evolução do volume de distribuição de dividendos ao acionista e o índice de payout, isto é, o percentual dos lucros distribuídos na forma de proventos.

A ITUB4 apresenta esse indicador muito bom pois é considerada uma boa pagadora de dividendos recorrentes.

A negociação diz respeito ao volume negociado dos papéis. Como destacado anteriormente, a ação teve a terceira maior liquidez média diária no último mês, em R$ 804,1 milhões.

Os adicionais levam em conta o nível de governança e os sócios majoritários da empresa.

No caso do Itaú, o banco possui um free float de 9%, o que pode representar um problema de governança.

Em teoria, isso demonstra menos interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 9% do capital social.

Já os específicos são os indicadores relacionados à atividade específica de instituição financeira, como o índice basiléia.

O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras, que na prática indica o risco de você investir no banco.

Esse indicador do Banco Itaú em dezembro de 2021, totalizou 14,7%, permanecendo estável na comparação com setembro de 2021.

No levantamento desses critérios, o Banco Itaú chega a um Score de 74 com a ITUB4.

Lembrando que não há avaliação de nenhum mérito qualitativo nesse modelo. 

Não são levados em conta o modelo de negócios, projetos em andamento, perspectivas futuras, mudanças de pessoas ou o cenário da macroeconomia.

A ferramenta utilizada aqui analisa apenas os números reportados pela empresa.

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Atratividade do Preço da ITUB4

No que diz respeito ao GI Line e a atratividade do preço, dentre outros critérios, o principal a ser levado em conta é o Lucro por Ação (LPA) e o histórico do Preço/Lucro.

Com os últimos resultados divulgados, o índice LPA da ITUB4 teve uma leve queda para R$ 2,8951, o que ainda mantém a atratividade das ações do Itaú.

Atualmente, a ITUB4 opera a 9x lucros, estando em um nível abaixo do P/L médio em que a ação costuma ser negociada nos últimos anos.

Gráfico preço/lucro ITUB4
Histórico de P/L da ITUB4. Fonte: GuiaInvest PRO.

A partir da combinação do GI Score e do GI Line, o Itaú é considerado uma empresa boa e está com a ação preferencial cotada a um preço muito atrativo.

Lembrando que o enquadramento de uma ação a esses critérios não a define como uma recomendação de compra ou de venda.

A ferramenta GuiaInvest PRO, assim como os indicadores GI Score e GI Line, não faz nenhuma recomendação expressa.

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Preço-Alvo ITUB4 2022

Após a publicação dos últimos resultados do Itaú, as estimativas de preço-alvo para a ação ITUB4 foram elevadas pelas instituições de análise.

As duas avaliações mais recentes são do Banco Safra e da Ágora Investimentos, que foram divulgadas entre fevereiro e março de 2022.

Segundo o Safra, o preço-alvo da ITUB4 em 2022 está em R$ 34,50.

Já para Ágora, as ações ITUB4 tem preço-alvo de R$ 32,00.

ITUB4 Vale a Pena Investir Hoje?

Para responder se investir em ITUB4 vale a pena é preciso analisar os dados da companhia e, principalmente, colocá-los em uma análise de histórico.

No último resultado divulgado, o Itaú reportou lucro líquido gerencial de R$ 7,2 bilhões no 4T21, com um crescimento de 32,9% em comparação ao resultado de 4T20.

Essa alta no resultado líquido refletiu a maior margem financeira com clientes, que foi beneficiada pelo crescimento no volume médio de crédito.

Além disso, as receitas de prestação de serviços avançaram 4,0% na comparação anual.

Por sua vez, o índice de eficiência do Banco Itaú no 4T21 apresentou melhora de 6,4 pontos percentuais, evidenciando o crescimento das receitas frente às despesas financeiras.

Portanto, é recomendável investir nas ações do Banco Itaú, aproveitando o bom desempenho que os papéis devem entregar no médio e longo prazo.

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Outro fator importante, para quem já investe ou para quem busca rentabilizar seu patrimônio, é conhecer o seu Perfil de Investidor, com ele você saberá onde investir sem correr riscos desnecessários.

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