A Westwing, um dos maiores e-commerce de casa e decoração do país, abrirá capital na Bolsa de Valores. Será que vale a pena?

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A companhia pretende levantar cerca de R$ 759,7 milhões considerando a oferta primária e secundária e o preço médio por ação de R$ 12,08.

Os recursos obtidos com o IPO (Initial Public Offering) serão destinados em investimentos para a expansão da empresa.

A estreia da Westwing na Bovespa está prevista para 11 de fevereiro de 2021, com suas ações listadas no Novo Mercado através do código (WEST3), entrando para a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).

Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena participar do IPO da Westwing: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.

Data do IPO da Westwing

Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da Westwing.

#EventosData
1Registro de Oferta na CVM03/12/2020
2Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar19/01/2021
3Início do Período de Reserva27/01/2021
4Início do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas27/01/2021
5Encerramento do Período de Reserva
08/02/2021
6Início do Lock-up11/02/2021
7Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação.09/02/2021
8Início de negociação das ações no novo mercado11/02/2021
9Data de Liquidação12/02/2021
10Data de término do Lock-up da oferta de varejo*09/08/2021

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Preço das Ações da Westwing

A faixa indicativa do IPO da Westwing está situada em R$ 10,50 e R$ 13,66, com um preço médio de R$ 12,08.

Com a oferta primária e a oferta secundária, a empresa pretende captar cerca de R$ 759,7 milhões líquidos de comissões.

Levando em consideração, a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float será de 20,04% e 27,05%, respectivamente.

Confira abaixo os dados do IPO da Westwing:

Dados do IPO da Westwing
Faixa indicativa de preçoR$ 10,50 e R$ 13,66
Preço médio da faixa indicativaR$ 12,08
Oferta primária33 milhões de ações
Valor mínimo de reservaR$ 3 mil
Valor máximo de reservaR$ 1 milhão

O que é Lock-up do IPO da Westwing?

A cláusula contratual conhecida como lock-up impede a venda dos papéis de uma empresa em um prazo estabelecido.

Dessa forma, a empresa consegue impedir a especulação nos primeiros dias após o lançamento das ações no mercado.

O período de lock-up da Westwing iniciará no dia 11 de fevereiro de 2021 e terminará no dia 9 de agosto para a oferta de varejo.

Uma dica, é escolher a opção “Varejo Lock Up 40”, pois com essa escolha, o investidor ganha preferência na reserva e rateio.

Também tenha sempre em mente que o nosso foco sempre será adquirir as ações para o longo prazo.

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Qual o objetivo do IPO da Westwing?

Confira como serão destinados os recursos captados com o IPO:

DestinaçãoPercentual Estimado dos Recursos LíquidosValor Estimado Líquido
Expansão de Mercado Endereçável29%107.410,48
Marketing26%96.299,05
Tecnologia24%88.891,43
Marca Própria13%48.149,53
Logística8%29.630,48
Total100%370.380,97

*Fonte: Prospecto Westwing

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Sobre a Westwing

Presente há mais de 10 anos no mercado, a Westwing está consolidada como referência no segmento de casa e decoração.

Sua principal atuação consiste na comercialização de móveis, artigos para decoração, roupas e acessórios em geral por meio de seu website e de suas plataformas para aplicativos mobile.

Atualmente, a empresa conta com 9 milhões de usuários cadastrados, sendo que no 3T20 a Westwing teve uma média de aproximadamente 728 mil visitantes únicos mensais em suas plataformas.

A empresa conta com 3 modelo de negócios:

  • Westwing Club;
  • WestwingNow;
  • Galerias.
Modelo de Negócio da Westwing
*Fonte: Prospecto Westwing

Confira as principais vantagens competitivas da Westwing:

  • Mercado com alto potencial de expansão;
  • Alto engajamento em sua plataforma digital;
  • Tecnologia totalmente própria.

Composição Acionária da Westwing

Confira a composição acionária da Westwing após a oferta, levando em consideração a oferta base, as ações suplementares e as ações adicionais:

AcionistasONs%
FIP Oikos18.513.213,015,58%
Carlos Andres Alfonso Mutschler Castillo4.289.688,03,61%
Eduardo Balbao Ribeiro de Oliveira2.160.984,01,82%
Tatix Comércio e Participações Ltda276.111,00,23%
Outros Administradores, empregados ebeneficiários dos Planos de Opções4.194.993,03,53%
Free Float89.368.816,075,22%
Total118.803.805100,00%

*Fonte: Prospecto Westwing

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Informações Operacionais e Financeiras da Westwing

Confira os indicadores operacionais e financeiros da Westwing:

#9M209M19201920182017
GMV (‘000 BRL)270.354138.633185.506170.025154.499
Clientes únicos240.340123.660158.461143.149129.989
Receita líquida167.86693.160130.906118.878114.456
Lucro bruto78.42942.10960.21752.57549.765
Ebitda10.3602.8104.7627.9407.617
Lucro líquido17.058(1.018)(1.474)2.8322.382
Margem Bruta (%)46,7%45,2%46,0%44,2%43,5%
Ebitda / Receita líquida (%)6,2%3,0%3,6%6,7%6,7%
Margem Líquida (%)10,2%(1,1%)(1,1%)2,4%2,1%

*Fonte: Prospecto Westwing

Riscos do IPO da Westwing

Veja alguns dos principais riscos do IPO da Westwing:

  1. Risco de liquidez: a volatilidade e a falta de liquidez no mercado poderão limitar a capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião que desejarem;
  2. Economia mundial: riscos relacionados à economia global e brasileira poderão impactar o desempenho do mercado de valores mobiliários;
  3. Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações da Westwing.

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Como Participar do IPO da Westwing

Confira o passo-a-passo para participar do IPO da Westwing:

  1. Abrir conta em uma corretora de valores participante da oferta;
  2. Acessar home-broker;
  3. Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (WEST3).

IPO da Westwing Vale a Pena?

A Westwing é uma das maiores lojas de decoração do varejo online brasileiro, responsável por aproximadamente 8,8 milhões de usuários.

Apesar do crescimento de sua receita ao longo dos anos, a Westwing apresentou instabilidade no seu resultado líquido, e consequente uma margem líquida bastante estreita.

Por outro lado, a empresa apresenta uma ótima posição de caixa, e uma dívida líquida negativa.

Entretanto, quando comparado com seus principais pares de mercado, a empresa apresenta múltiplos pouco atrativos, o que torna a participação no IPO arriscada.

Antes de investir nos IPOs de 2021, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.

Prospecto do IPO da Westwing

Veja abaixo o prospecto preliminar do IPO da Westwing (WEST3):