A Westwing, um dos maiores e-commerce de casa e decoração do país, abrirá capital na Bolsa de Valores. Será que vale a pena?
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A companhia pretende levantar cerca de R$ 759,7 milhões considerando a oferta primária e secundária e o preço médio por ação de R$ 12,08.
Os recursos obtidos com o IPO (Initial Public Offering) serão destinados em investimentos para a expansão da empresa.
A estreia da Westwing na Bovespa está prevista para 11 de fevereiro de 2021, com suas ações listadas no Novo Mercado através do código (WEST3), entrando para a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).
Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena participar do IPO da Westwing: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.
Data do IPO da Westwing
Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da Westwing.
| # | Eventos | Data |
| 1 | Registro de Oferta na CVM | 03/12/2020 |
| 2 | Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar | 19/01/2021 |
| 3 | Início do Período de Reserva | 27/01/2021 |
| 4 | Início do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas | 27/01/2021 |
| 5 | Encerramento do Período de Reserva | 08/02/2021 |
| 6 | Início do Lock-up | 11/02/2021 |
| 7 | Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação. | 09/02/2021 |
| 8 | Início de negociação das ações no novo mercado | 11/02/2021 |
| 9 | Data de Liquidação | 12/02/2021 |
| 10 | Data de término do Lock-up da oferta de varejo* | 09/08/2021 |
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Preço das Ações da Westwing
A faixa indicativa do IPO da Westwing está situada em R$ 10,50 e R$ 13,66, com um preço médio de R$ 12,08.
Com a oferta primária e a oferta secundária, a empresa pretende captar cerca de R$ 759,7 milhões líquidos de comissões.
Levando em consideração, a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float será de 20,04% e 27,05%, respectivamente.
Confira abaixo os dados do IPO da Westwing:
| Dados do IPO da Westwing | |
| Faixa indicativa de preço | R$ 10,50 e R$ 13,66 |
| Preço médio da faixa indicativa | R$ 12,08 |
| Oferta primária | 33 milhões de ações |
| Valor mínimo de reserva | R$ 3 mil |
| Valor máximo de reserva | R$ 1 milhão |
O que é Lock-up do IPO da Westwing?
A cláusula contratual conhecida como lock-up impede a venda dos papéis de uma empresa em um prazo estabelecido.
Dessa forma, a empresa consegue impedir a especulação nos primeiros dias após o lançamento das ações no mercado.
O período de lock-up da Westwing iniciará no dia 11 de fevereiro de 2021 e terminará no dia 9 de agosto para a oferta de varejo.
Uma dica, é escolher a opção “Varejo Lock Up 40”, pois com essa escolha, o investidor ganha preferência na reserva e rateio.
Também tenha sempre em mente que o nosso foco sempre será adquirir as ações para o longo prazo.
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Qual o objetivo do IPO da Westwing?
Confira como serão destinados os recursos captados com o IPO:
| Destinação | Percentual Estimado dos Recursos Líquidos | Valor Estimado Líquido |
| Expansão de Mercado Endereçável | 29% | 107.410,48 |
| Marketing | 26% | 96.299,05 |
| Tecnologia | 24% | 88.891,43 |
| Marca Própria | 13% | 48.149,53 |
| Logística | 8% | 29.630,48 |
| Total | 100% | 370.380,97 |
*Fonte: Prospecto Westwing
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Sobre a Westwing
Presente há mais de 10 anos no mercado, a Westwing está consolidada como referência no segmento de casa e decoração.
Sua principal atuação consiste na comercialização de móveis, artigos para decoração, roupas e acessórios em geral por meio de seu website e de suas plataformas para aplicativos mobile.
Atualmente, a empresa conta com 9 milhões de usuários cadastrados, sendo que no 3T20 a Westwing teve uma média de aproximadamente 728 mil visitantes únicos mensais em suas plataformas.
A empresa conta com 3 modelo de negócios:
- Westwing Club;
- WestwingNow;
- Galerias.
Confira as principais vantagens competitivas da Westwing:
- Mercado com alto potencial de expansão;
- Alto engajamento em sua plataforma digital;
- Tecnologia totalmente própria.
Composição Acionária da Westwing
Confira a composição acionária da Westwing após a oferta, levando em consideração a oferta base, as ações suplementares e as ações adicionais:
| Acionistas | ONs | % |
| FIP Oikos | 18.513.213,0 | 15,58% |
| Carlos Andres Alfonso Mutschler Castillo | 4.289.688,0 | 3,61% |
| Eduardo Balbao Ribeiro de Oliveira | 2.160.984,0 | 1,82% |
| Tatix Comércio e Participações Ltda | 276.111,0 | 0,23% |
| Outros Administradores, empregados ebeneficiários dos Planos de Opções | 4.194.993,0 | 3,53% |
| Free Float | 89.368.816,0 | 75,22% |
| Total | 118.803.805 | 100,00% |
*Fonte: Prospecto Westwing
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Informações Operacionais e Financeiras da Westwing
Confira os indicadores operacionais e financeiros da Westwing:
| # | 9M20 | 9M19 | 2019 | 2018 | 2017 |
| GMV (‘000 BRL) | 270.354 | 138.633 | 185.506 | 170.025 | 154.499 |
| Clientes únicos | 240.340 | 123.660 | 158.461 | 143.149 | 129.989 |
| Receita líquida | 167.866 | 93.160 | 130.906 | 118.878 | 114.456 |
| Lucro bruto | 78.429 | 42.109 | 60.217 | 52.575 | 49.765 |
| Ebitda | 10.360 | 2.810 | 4.762 | 7.940 | 7.617 |
| Lucro líquido | 17.058 | (1.018) | (1.474) | 2.832 | 2.382 |
| Margem Bruta (%) | 46,7% | 45,2% | 46,0% | 44,2% | 43,5% |
| Ebitda / Receita líquida (%) | 6,2% | 3,0% | 3,6% | 6,7% | 6,7% |
| Margem Líquida (%) | 10,2% | (1,1%) | (1,1%) | 2,4% | 2,1% |
*Fonte: Prospecto Westwing
Riscos do IPO da Westwing
Veja alguns dos principais riscos do IPO da Westwing:
- Risco de liquidez: a volatilidade e a falta de liquidez no mercado poderão limitar a capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião que desejarem;
- Economia mundial: riscos relacionados à economia global e brasileira poderão impactar o desempenho do mercado de valores mobiliários;
- Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações da Westwing.
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Como Participar do IPO da Westwing
Confira o passo-a-passo para participar do IPO da Westwing:
- Abrir conta em uma corretora de valores participante da oferta;
- Acessar home-broker;
- Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (WEST3).
IPO da Westwing Vale a Pena?
A Westwing é uma das maiores lojas de decoração do varejo online brasileiro, responsável por aproximadamente 8,8 milhões de usuários.
Apesar do crescimento de sua receita ao longo dos anos, a Westwing apresentou instabilidade no seu resultado líquido, e consequente uma margem líquida bastante estreita.
Por outro lado, a empresa apresenta uma ótima posição de caixa, e uma dívida líquida negativa.
Entretanto, quando comparado com seus principais pares de mercado, a empresa apresenta múltiplos pouco atrativos, o que torna a participação no IPO arriscada.
Antes de investir nos IPOs de 2021, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.
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Prospecto do IPO da Westwing
Veja abaixo o prospecto preliminar do IPO da Westwing (WEST3):
