IPO da Track&Field (TFCO4) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto
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IPO da Track&Field (TFCO4) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto

Saiba tudo sobre o IPO da Track&Field: datas, preço das ações, pontos fortes, prospecto e se vale a pena participar.

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Atualizado em 26/10/2020

A empresa Track&Field, varejista de artigos esportivos e moda praia, abrirá capital na bolsa de valores do Brasil. Será que vale a pena?

Baseada no princípio de filosofia wellness empresarial, a Track & Field preza pela saúde e o bem-estar dos seus colaboradores.

O IPO da Track&Field movimentou R$ 523,0 milhões, fixando o preço por ação à R$ 9,25, abaixo da faixa estimada pelos coordenadores da oferta.

A estreia da Track&Field na Bovespa está prevista para 26 de outubro de 2020, com suas ações listadas no segmento Nível 2 através do código (TFCO4), entrando para a B3 (Bolsa, Brasil, Balcão).

Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena investir na Track&Field: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.

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Data do IPO da Track&Field

Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da Track&Field.

#EventosData
1Registro de Oferta na CVM14/08/2020
2Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar01/10/2020
3Início do Pedido de Reserva do Varejo08/10/2020
4Início do Pedido de Reserva para Pessoas Vinculadas08/10/2020
5Encerramento do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas13/10/2020
6Encerramento do Período de Reserva do Varejo21/10/2020
7Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação.22/10/2020
8Data de início do Lock-up23/10/2020
9Início de negociação das ações no Nível 226/10/2020
10Data de Liquidação27/10/2020
11Data máxima de Liquidação das Ações Suplementares.25/11/2020
12Data de término do Lock-up da Oferta do segmento Private.22/12/2020

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Preço Fixado das Ações da Track&Field

O preço das ações da Track&Field foi fixado à R$ 9,25, abaixo da faixa indicativa, movimentando cerca de R$ 523 milhões.

A precificação para o preço das ações (TFCO4) foi fixado pelo procedimento de bookbuilding, refletindo a demanda por ações coletadas dos investidores institucionais.

Após o IPO da Track&Field, o free float das ações preferenciais da empresa, deve alcançar aproximadamente 5,96% do capital social.

Empresa Track&Field

A Track&Field é uma varejista com suas atividades voltadas à comercialização de vestuário, produtos de perfumaria, acessórios para a prática de atividades esportivas.

A estrutura societária da Track&Field tem como base o modelo norte-americano Super Voting Stock, o que faz que seja ofertado um número reduzido de ações preferenciais.

A empresa também é responsável pela administração e sublicenciamento de franquia empresarial e organização de eventos relacionados a esportes.

A estrutura da Track&Field é formada por 34 lojas próprias, 196 lojas franqueadas, 2 escritórios administrativos, e 1 centro de distribuição.

O centro de distribuição da Track&Field abrange uma área total de 5 mil metros quadrados, com estoque integrado.

A empresa ainda conta com uma plataforma de e-commerce, integrada com suas lojas próprias e físicas.

A companhia é adepta à filosofia wellness empresarial, tendo como propósito a saúde e o bem-estar dos seus colaboradores.

A Track&Field está presente em 24 estados brasileiros, abrangendo todas as regiões do país.

Confira a distribuição das lojas físicas da Track&Field:

Distribuição das Lojas Físicas da Lojas Track & Field
*Fonte: Prospecto Track&Field.

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Informações Operacionais da Track&Field

O portfólio dos produtos da Track&Field abrange vestuário esportivo, vestuário de praia, acessórios esportivos e calçados esportivos.

Nos últimos anos as vendas digitais da Track&Field apresentaram um significativo avanço, acompanhando o crescimento do e-commerce de varejo brasileiro.

Confira a evolução das vendas do e-commerce da Track&Field:

Evolução das Vendas do E-commerce da Track&Field
*Fonte: Prospecto Track&Field.

A Track&Field é adepta a estratégia franchising, um dos principais benefícios deste modelo de negócios é a consolidação mais rápida da marca, um dos seus principais objetivos após IPO.

Vale lembrar, que as vendas originadas pelas franquias, representam atualmente a maior parcela das vendas totais da empresa.

Confira a evolução das franquias da Track&Field:

Evolução das Franquias da Track&Field
*Fonte: Prospecto Track&Field.

Principais Concorrentes da Track&Field

A participação de mercado da Track&Field no setor de vestuário esportivo no país é de 3%, concorrendo com grandes empresas como Under Armour, Adidas e Nike.

Principais Concorrentes da Track&Field
*Fonte: Prospecto Track&Field.

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Informações Financeiras da Track&Field

Indicadores financeiros anuais da Track&Field

Confira os principais indicadores financeiros da Track&Field dos últimos anos:

(Em Reais mil, exceto se de outra forma indicado)31/12/201931/12/201831/12/2017
Ebitda 77,154,547,0
Margem Ebitda 28,0%22,6%21,7%
Ebitda Ajustado61,955,147,0
Margem Ebitda Ajustado22,5%22,8%21,7%
Lucro Líquido Ajustado36,842,031,0
ROIC28,7%35,7%31,8%
Dívida Bruta1,60,91,0
Caixa Líquido45,835,515,1

*Fonte: Prospecto Track&Field.

Resultados do 1S20 da Track&Field

A receita líquida de vendas e serviços prestados da Track&Field, alcançou R$ 79,5 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -11,4% na comparação 1S19.

O custo das mercadorias vendidas e dos serviços prestados da Track&Field, alcançou R$ 36,4 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -10,1% na comparação com 1S19.

O lucro bruto da Track&Field, alcançou R$ 43,1 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -12,4% na comparação com o 1S19.

O ebitda da Track&Field alcançou R$ 5,2 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando uma retração de -78,1% na comparação com o 1S19.

As despesas gerais e administrativas da Track&Field cresceram 25,7% no primeiro semestre de 2020.

O resultado financeiro da Track&Field totalizou um prejuízo de R$ 2,0 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando uma retração de -3,9% na comparação com o 1S19.

O prejuízo líquido da Track&Field totalizou R$ 1,9 milhão no primeiro semestre de 2020, versus um lucro de R$ 0,4 milhão na comparação com o 1S19.

A Track&Field encerrou o primeiro semestre de 2020 com uma dívida bruta de R$ 30,2 milhões, e uma posição de caixa de R$ 86,7 milhões.

Qual o Objetivo do IPO da Track&Field

O principal objetivo da Track&Field é realizar o fortalecimento da sua marca, como uma plataforma líder na propagação de um estilo de vida ativo e saudável.

A empresa ainda pretende a partir do investimento em inovações tecnológicas, realizar um maior engajamento do seu público-alvo, a fim de realizar maiores vendas.

Confira a tabela com a destinação dos recursos captados através do IPO da Track&Field:

DestinaçãoPercentualEstimado dosRecursos LíquidosValor EstimadoLíquido
Pagamento antecipado de contrato financeiro15%34.879.011,73
Pagamento de dividendos declarados57%132.540.244,59
Investimento na plataforma de wellness13%30.228.476,84
Investimento em inovações tecnológicas10%23.252.674,49
Investimento na cadeia de produção e centro de distribuição5%11.626.337,24
Total100,0%232.526.744,89

A maior parte dos recursos captados através do IPO da Track&Field, serão destinados para o pagamento de dividendos declarados aos acionistas da empresa em 31 de dezembro de 2019.

Os outros restantes serão destinados para antecipar o pagamento de contrato financeiro da empresa, e realizar investimentos na Track&Field.

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Principais riscos do IPO da Track&Field

Vale ressaltar, que o investimento em ações envolve um alto grau de incerteza, devendo o investidor estar ciente dos principais riscos.

Confira os principais riscos do IPO da Track&Field:

  • Caso a fixação do preço por ação seja fixado abaixo da faixa indicativa, poderá haver redução do montante captado, impactando a empresa.
  • Risco de liquidez;
  • Mudanças na economia poderá causar oscilações nos mercados de valores mobiliários.

IPO da Track&Field Vale a Pena?

De acordo com os números apresentados, o investimento na Track&Field demonstra ser uma boa opção de investimento.

No decorrer dos anos, a empresa aumentou a sua estrutura operacional, além de registrar maiores vendas.

O crescimento no ebitda demonstra o melhor desempenho operacional conquistado pela varejista, logo, o ROIC elevado demonstra eficiência da empresa em gerar valor.

O preço por ação da Track&Field foi fixado em R$ 9,25, abaixo da faixa indicativa, movimentando R$ 523 milhões.

Considerando a grande parcela de mercado a conquistar pela companhia, e o valor máximo a pagar de R$ 9,25 por ação, o investimento na Track&Field apresenta potencial de valorização no longo prazo.

Antes de investir nos IPOs de 2020, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado. 

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Prospecto do IPO da Track&Field

Baixe aqui o prospecto preliminar do IPO da Track&Field (TFCO4) na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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