A empresa Track&Field, varejista de artigos esportivos e moda praia, abrirá capital na bolsa de valores do Brasil. Será que vale a pena?
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Baseada no princípio de filosofia wellness empresarial, a Track & Field preza pela saúde e o bem-estar dos seus colaboradores.
O IPO da Track&Field movimentou R$ 523,0 milhões, fixando o preço por ação à R$ 9,25, abaixo da faixa estimada pelos coordenadores da oferta.
A estreia da Track&Field na Bovespa está prevista para 26 de outubro de 2020, com suas ações listadas no segmento Nível 2 através do código (TFCO4), entrando para a B3 (Bolsa, Brasil, Balcão).
Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena investir na Track&Field: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.
Data do IPO da Track&Field
Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da Track&Field.
| # | Eventos | Data |
| 1 | Registro de Oferta na CVM | 14/08/2020 |
| 2 | Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar | 01/10/2020 |
| 3 | Início do Pedido de Reserva do Varejo | 08/10/2020 |
| 4 | Início do Pedido de Reserva para Pessoas Vinculadas | 08/10/2020 |
| 5 | Encerramento do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas | 13/10/2020 |
| 6 | Encerramento do Período de Reserva do Varejo | 21/10/2020 |
| 7 | Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação. | 22/10/2020 |
| 8 | Data de início do Lock-up | 23/10/2020 |
| 9 | Início de negociação das ações no Nível 2 | 26/10/2020 |
| 10 | Data de Liquidação | 27/10/2020 |
| 11 | Data máxima de Liquidação das Ações Suplementares. | 25/11/2020 |
| 12 | Data de término do Lock-up da Oferta do segmento Private. | 22/12/2020 |
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Preço Fixado das Ações da Track&Field
O preço das ações da Track&Field foi fixado à R$ 9,25, abaixo da faixa indicativa, movimentando cerca de R$ 523 milhões.
A precificação para o preço das ações (TFCO4) foi fixado pelo procedimento de bookbuilding, refletindo a demanda por ações coletadas dos investidores institucionais.
Após o IPO da Track&Field, o free float das ações preferenciais da empresa, deve alcançar aproximadamente 5,96% do capital social.
Empresa Track&Field
A Track&Field é uma varejista com suas atividades voltadas à comercialização de vestuário, produtos de perfumaria, acessórios para a prática de atividades esportivas.
A estrutura societária da Track&Field tem como base o modelo norte-americano Super Voting Stock, o que faz que seja ofertado um número reduzido de ações preferenciais.
A empresa também é responsável pela administração e sublicenciamento de franquia empresarial e organização de eventos relacionados a esportes.
A estrutura da Track&Field é formada por 34 lojas próprias, 196 lojas franqueadas, 2 escritórios administrativos, e 1 centro de distribuição.
O centro de distribuição da Track&Field abrange uma área total de 5 mil metros quadrados, com estoque integrado.
A empresa ainda conta com uma plataforma de e-commerce, integrada com suas lojas próprias e físicas.
A companhia é adepta à filosofia wellness empresarial, tendo como propósito a saúde e o bem-estar dos seus colaboradores.
A Track&Field está presente em 24 estados brasileiros, abrangendo todas as regiões do país.
Confira a distribuição das lojas físicas da Track&Field:
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Informações Operacionais da Track&Field
O portfólio dos produtos da Track&Field abrange vestuário esportivo, vestuário de praia, acessórios esportivos e calçados esportivos.
Nos últimos anos as vendas digitais da Track&Field apresentaram um significativo avanço, acompanhando o crescimento do e-commerce de varejo brasileiro.
Confira a evolução das vendas do e-commerce da Track&Field:
A Track&Field é adepta a estratégia franchising, um dos principais benefícios deste modelo de negócios é a consolidação mais rápida da marca, um dos seus principais objetivos após IPO.
Vale lembrar, que as vendas originadas pelas franquias, representam atualmente a maior parcela das vendas totais da empresa.
Confira a evolução das franquias da Track&Field:
Principais Concorrentes da Track&Field
A participação de mercado da Track&Field no setor de vestuário esportivo no país é de 3%, concorrendo com grandes empresas como Under Armour, Adidas e Nike.
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Informações Financeiras da Track&Field
Indicadores financeiros anuais da Track&Field
Confira os principais indicadores financeiros da Track&Field dos últimos anos:
| (Em Reais mil, exceto se de outra forma indicado) | 31/12/2019 | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
| Ebitda | 77,1 | 54,5 | 47,0 |
| Margem Ebitda | 28,0% | 22,6% | 21,7% |
| Ebitda Ajustado | 61,9 | 55,1 | 47,0 |
| Margem Ebitda Ajustado | 22,5% | 22,8% | 21,7% |
| Lucro Líquido Ajustado | 36,8 | 42,0 | 31,0 |
| ROIC | 28,7% | 35,7% | 31,8% |
| Dívida Bruta | 1,6 | 0,9 | 1,0 |
| Caixa Líquido | 45,8 | 35,5 | 15,1 |
*Fonte: Prospecto Track&Field.
Resultados do 1S20 da Track&Field
A receita líquida de vendas e serviços prestados da Track&Field, alcançou R$ 79,5 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -11,4% na comparação 1S19.
O custo das mercadorias vendidas e dos serviços prestados da Track&Field, alcançou R$ 36,4 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -10,1% na comparação com 1S19.
O lucro bruto da Track&Field, alcançou R$ 43,1 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando retração de -12,4% na comparação com o 1S19.
O ebitda da Track&Field alcançou R$ 5,2 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando uma retração de -78,1% na comparação com o 1S19.
As despesas gerais e administrativas da Track&Field cresceram 25,7% no primeiro semestre de 2020.
O resultado financeiro da Track&Field totalizou um prejuízo de R$ 2,0 milhões no primeiro semestre de 2020, apresentando uma retração de -3,9% na comparação com o 1S19.
O prejuízo líquido da Track&Field totalizou R$ 1,9 milhão no primeiro semestre de 2020, versus um lucro de R$ 0,4 milhão na comparação com o 1S19.
A Track&Field encerrou o primeiro semestre de 2020 com uma dívida bruta de R$ 30,2 milhões, e uma posição de caixa de R$ 86,7 milhões.
Qual o Objetivo do IPO da Track&Field
O principal objetivo da Track&Field é realizar o fortalecimento da sua marca, como uma plataforma líder na propagação de um estilo de vida ativo e saudável.
A empresa ainda pretende a partir do investimento em inovações tecnológicas, realizar um maior engajamento do seu público-alvo, a fim de realizar maiores vendas.
Confira a tabela com a destinação dos recursos captados através do IPO da Track&Field:
| Destinação | PercentualEstimado dosRecursos Líquidos | Valor EstimadoLíquido |
| Pagamento antecipado de contrato financeiro | 15% | 34.879.011,73 |
| Pagamento de dividendos declarados | 57% | 132.540.244,59 |
| Investimento na plataforma de wellness | 13% | 30.228.476,84 |
| Investimento em inovações tecnológicas | 10% | 23.252.674,49 |
| Investimento na cadeia de produção e centro de distribuição | 5% | 11.626.337,24 |
| Total | 100,0% | 232.526.744,89 |
A maior parte dos recursos captados através do IPO da Track&Field, serão destinados para o pagamento de dividendos declarados aos acionistas da empresa em 31 de dezembro de 2019.
Os outros restantes serão destinados para antecipar o pagamento de contrato financeiro da empresa, e realizar investimentos na Track&Field.
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Principais riscos do IPO da Track&Field
Vale ressaltar, que o investimento em ações envolve um alto grau de incerteza, devendo o investidor estar ciente dos principais riscos.
Confira os principais riscos do IPO da Track&Field:
- Caso a fixação do preço por ação seja fixado abaixo da faixa indicativa, poderá haver redução do montante captado, impactando a empresa.
- Risco de liquidez;
- Mudanças na economia poderá causar oscilações nos mercados de valores mobiliários.
IPO da Track&Field Vale a Pena?
De acordo com os números apresentados, o investimento na Track&Field demonstra ser uma boa opção de investimento.
No decorrer dos anos, a empresa aumentou a sua estrutura operacional, além de registrar maiores vendas.
O crescimento no ebitda demonstra o melhor desempenho operacional conquistado pela varejista, logo, o ROIC elevado demonstra eficiência da empresa em gerar valor.
O preço por ação da Track&Field foi fixado em R$ 9,25, abaixo da faixa indicativa, movimentando R$ 523 milhões.
Considerando a grande parcela de mercado a conquistar pela companhia, e o valor máximo a pagar de R$ 9,25 por ação, o investimento na Track&Field apresenta potencial de valorização no longo prazo.
Antes de investir nos IPOs de 2020, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.
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Prospecto do IPO da Track&Field
Baixe aqui o prospecto preliminar do IPO da Track&Field (TFCO4) na íntegra.
