IPO do Grupo GPS (GGPS3) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto
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IPO do Grupo GPS (GGPS3) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto

Saiba tudo sobre o IPO do Grupo GPS: datas, preço das ações, pontos fortes, prospecto e se vale a pena participar.

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Atualizado em 12/04/2021

O Grupo GPS, empresa especializada na prestação de serviços integrados, abrirá capital na bolsa de valores do Brasil. Será que vale a pena?

A companhia espera movimentar cerca de R$ 2,5 bilhões com o seu IPO, considerando a oferta primária e secundária de ações.

Os recursos obtidos com o IPO (Initial Public Offering) a partir da oferta primária, serão investidos em futuras aquisições, pagamento de dividendos e fortalecimento de caixa.

A estreia do Grupo GPS na Bovespa está prevista para 26 de abril de 2021, com suas ações listadas no segmento Novo Mercado através do código (GGPS3), entrando para a B3 (Bolsa, Brasil, Balcão).

Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena investir no Grupo GPS: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.

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Data do IPO do Grupo GPS

Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO do Grupo GPS.

#EventosData
1Registro de Oferta na CVM22/02/2021
2Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar28/03/2021
3Início do Pedido de Reserva do Varejo08/04/2021
4Início do Pedido de Reserva para Pessoas Vinculadas08/04/2021
5Encerramento do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas09/04/2021
6Encerramento do Período de Reserva do Varejo20/04/2021
7Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação.22/04/2021
8Data de início do Lock-up24/04/2021
9Início de negociação das ações no Novo Mercado26/04/2021
10Data de Liquidação27/04/2021
11Data máxima de Liquidação das Ações Suplementares.27/05/2021
12Data de Encerramento do Lock-up da Oferta Não Institucional.09/06/2021

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Características da Oferta

O Grupo GPS está abrindo capital no segmento Novo Mercado de Governança Corporativa da B3 através do ticker (GGPS3).

Foram definidos preços entre R$ 13,00 e R$ 15,50, como faixa indicativa para esse IPO. Considerando o preço médio da faixa indicativa, de R$ 14,25, a oferta deverá movimentar R$ 2,57 bilhões.

No caso do IPO do Grupo GPS, 50% da oferta será primária e 50% da oferta será secundária.

Considerando a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float (percentual de ações em circulação no mercado) será de 57,02% e 57,71%, respectivamente.

Confira abaixo os dados do IPO do Grupo GPS:

Dados do IPO do Grupo GPS
Faixa indicativa de preçoR$ 13,00 e R$ 15,50
Preço médio da faixa indicativaR$ 14,25
Oferta primária90,2 milhões de ações
Valor mínimo de reservaR$ 3 mil
Valor máximo de reservaR$ 1 milhão

Sobre o Grupo GPS

O Grupo GPS é uma empresa especializada na prestação de serviços terciários, como solução integrada de segurança, integração de sistemas, entre outros serviços. 

A companhia foi constituída em 1962, com a fundação da Predial Limpeza e Higienização em Salvador.

Atualmente, o Grupo GPS está posicionado como o maior player do setor de prestação de serviços integrados.

Os principais segmentos de atuação do Grupo GPS são:

  • Indústria;
  • Serviços;
  • Infraestrutura;
  • Comério.

Na figura abaixo podemos perceber que o crescimento da empresa foi baseado na expansão orgânica e via aquisições:

Gráfico do Crescimento da Receita Líquida do Grupo GPS
*Fonte: Prospecto Grupo GPS

O mercado de serviços terceirizados brasileiro é bastante fragmentado, onde 89,3% do mercado é composto por mais de 100 mil empresas.

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Qual o objetivo do IPO do Grupo GPS?

A companhia estima captar R$ 1,21 bilhão com sua oferta primária, líquidos de comissões e despesas.

Veja abaixo como serão destinados os recursos captados com o IPO:

DestinaçãoPercentual Estimado dos Recursos LíquidosValor Estimado Líquido
Aquisições50%609,2 milhões
Pagamento de dividendos25%305,0 milhões
Fortalecimento da capacidade financeira25%304,2 milhões
Total100%1,21 bilhão

Em seu prospecto, o Grupo GPS citou investir a maior parte da oferta em aquisições de empresas. O restante, será destinado ao pagamento de dividendos e fortalecimento da capacidade financeira.

Composição Acionária do Grupo GPS

Os principais acionistas do Grupo GPS são:

  • Fundo WP;
  • José Caetano Paula de Lacerda.

A fatia de José Caetano Paula de Lacerda no capital social do Grupo GPS é de 17,7%, que poderá ser reduzida até 14,08%, caso forem exercidos os lotes adicionais de suplementares.

Veja abaixo a estrutura societária do Grupo GPS:

Gráfico da Estrutura Societária do Grupo GPS
*Fonte: Prospecto GPS

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Histórico de Resultados do Grupo GPS

A receita líquida do Grupo GPS cresceu a uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 23% entre 2018 e 2020.

A receita líquida do Grupo GPS totalizou R$ 4,9 bilhões em 2020, apresentando crescimento de 15% na comparação com 2019.

Veja na figura abaixo, a composição da receita líquida do Grupo GPS:

Gráfico do Mix de Receita Líquida do Grupo GPS
*Fonte: Prospecto Grupo GPS

Atualmente, a receita de facilities tem uma maior representatividade da receita total da companhia.

O Ebitda ajustado totalizou R$ 573 milhões em 2020, apresentando crescimento de 33% na comparação com 2019.

A Margem ebitda ajustada totalizou 11,6% em 2020, apresentando crescimento de 1,6 ponto percentual na comparação com 2019.

O lucro líquido totalizou R$ 283 milhões em 2020, apresentando crescimento de 33% na comparação com 2019.

A Margem líquida totalizou 5,7% em 2020, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com 2019.

Em relação ao endividamento, o Grupo GPS apresenta um endividamento dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida de R$ 636 milhões e uma alavancagem de 1,0x.

#202020192018
Dívida bruta1,5 bilhão1,3 bilhão807 milhões
Caixa834 milhões742 milhões541 milhões
Dívida líquida636 milhões510 milhões266 milhões
Índice de liquidez1,21,81,5
Dívida Líquida / Ebitda1,0x1,1x0,6x

Considerando o piso da faixa indicativa de R$ 13,00, estima-se que o valor de mercado do Grupo GPS será aproximadamente R$ 8,7 bilhões.

Faixa Indicativa de Preço
Preço por Ação (R$)13,0014,2515,50
Market Cap (R$)8,7 bilhões9,5 bilhões10,3 bilhões
EV (R$)9,3 bilhões10,1 bilhões10,9 bilhões

Os múltiplos foram calculados utilizando as demonstrações financeiras consolidadas do Grupo GPS, dos últimos 12 meses de 2020.

Múltiplos
Indicadores de Mercado2020
Preço por Ação (R$)13,00
P/L30,7
VPA1,10
LPA0,4239
EV / Ebitda16,2
Quantidade de Ações667,5 milhões

Riscos do IPO do Grupo GPS

Veja alguns dos principais riscos do IPO do Grupo GPS:

  1. Risco de liquidez: a volatilidade e a falta de liquidez no mercado poderão limitar a capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião que desejarem;
  2. Economia mundial: riscos relacionados à economia global e brasileira poderão impactar o desempenho do mercado de valores mobiliários;
  3. Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações do Grupo GPS.

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Como Participar do IPO do Grupo GPS

Confira o passo-a-passo para participar do IPO do Grupo GPS

  1. Abrir conta em uma corretora de valores participante da oferta;
  2. Acessar home-broker;
  3. Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (GGPS3).

IPO do Grupo GPS Vale a Pena?

O Grupo GPS apresenta bons indicadores fundamentalistas, além de estar posicionada como a maior empresa do setor de  prestação de serviços integrados.

Nos últimos anos, a estratégia de expansão orgânica e via aquisições foi bem implementada pela empresa, gerando uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 23%, bastante atrativa.

Outro fator positivo, é a destinação de 25% dos recursos captados com a oferta primária, para o fortalecimento da capacidade financeira da empresa.

Diante desses fatores, vejo como atrativa a participação no IPO do Grupo GPS, apenas considerando o piso da faixa de R$ 13,00, visto que a empresa tem um potencial mercado a conquistar.

Antes de investir nos IPOs de 2021, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.

Análise de Ações

Prospecto do IPO do Grupo GPS

Veja abaixo o prospecto preliminar do IPO do Grupo GPS (GGPS3):

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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