Com mais de 170 anos de história, a C&A se prepara agora para um novo desafio. A Companhia, com mais de 1,8 mil unidades em 24 países da Europa, América Latina e Ásia vai abrir o capital.
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O processo de IPO da C&A (oferta pública inicial) já está bem adiantado. Inclusive já tem até data para lançamento, 28 de outubro.
Como participar do IPO da C&A?
Os interessados em participar do IPO deverão solicitar junto à corretora o pedido de reserva. O período para essa solicitação ocorre entre os dias 14 a 23 de outubro.
Conforme o calendário divulgado pela empresa, o lançamento das ações acontecerá de acordo com as seguintes datas:
Preço da Ação
O preço da ação ainda não foi definido, mas a previsão é de que seja divulgado no dia 24 de outubro.
O que se sabe até agora é que ele será estabelecido dentro de uma faixa de preço que varia entre R$ 16,50 e R$ 20,00.
As ações serão negociadas novo mercado, segmento especial da Bolsa, com o código CEAB3.
No total, serão lançadas no mercado 49,3 milhões de ações ordinárias na oferta primária (destinados ao caixa da empresa). Já na oferta secundária (venda das ações já existentes) a previsão é de lançar 32,8 milhões.
A operação será coordenada pelos seguintes bancos:
- Morgan Stanley;
- Bradesco BBI;
- BTG Pactual;
- Citi;
- Santander;
- XP Investments.
Qual Objetivo do IPO da C&A?
Com o IPO da C&A, a companhia espera captar até R$ 2,2 bilhões em recursos financeiros.
De acordo com o prospecto preliminar, 90% dos recursos líquidos obtidos com o IPO serão destinados ao “pré-pagamento de empréstimos entre empresas do mesmo grupo”.
O restante será utilizado para a modernização e expansão de novas lojas da companhia.
A expectativa é de abrir 159 lojas no país. Além disso, no projeto estão os planos de aperfeiçoar a plataforma de comércio eletrônico e aumentar a oferta de produtos financeiros para seus clientes.
No mercado brasileiro, a C&A atua há mais de 40 anos com lojas distribuídas em 26 estados e o Distrito Federal. No total, são mais de 280 pontos de vendas.
Resultados Financeiros da C&A
De acordo com o prospecto da CVM, em 2018 a companhia apresentou uma receita líquida de R$ 5,17 bilhões, refletindo um aumento de 2,6% em relação à 2017.
Além disso, o lucro líquido de 2018 foi de R$ 173,6 milhões, representando um avanço de 79,2% sobre 2017.
Segundo informação divulgada pela C&A, no primeiro semestre deste ano foi registrado um lucro de R$ 777,2 milhões.
No mesmo período do ano passado a empresa registrou um prejuízo de R$ 30,5 milhões.
O documento revela ainda que a companhia avançou 3% na receita no primeiro semestre de 2019, para R$ 2,3 bilhões.
Já o Ebitda ajustado foi de R$ 171,4 milhões.
IPO da C&A Vale a Pena?
Para Eduardo Voglino, especialista em ações alguns pontos relevantes precisam ser considerados antes de entrar no IPO.
Em primeiro lugar, a empresa não apresenta múltiplos interessantes. Pois o atual preço de negociação do IPO corresponde a múltiplos pouco atrativos.
Por exemplo, o PL estimado da Companhia estaria em torno 20, o que é muito alto quando comparado a grandes cases como a Renner (LREN3), com PL de 26.
Além disso, 90% da captação dos recursos será destinado ao pagamento de dívidas. Fato é que o endividamento da C&A é alto, representando quase quatro vezes seu EBTIDA.
Para Voglino, a empresa não é eficiente sob o ponto de vista de investidor. Com margens baixas, fraco crescimento anual e perda de market share a empresa não apresenta pontos atrativos que justifiquem a entrada no IPO da C&A.
Prospecto do IPO da C&A
Veja o prospecto do IPO da C&A na íntegra.
Disclaimer
Declaro que as informações contidas neste relatório são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
