IPO da CSN Mineração (CMIN3) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto
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IPO da CSN Mineração (CMIN3) Vale a Pena? Prazo, Riscos e Prospecto

Saiba tudo sobre o IPO da CSN Mineração: datas, preço das ações, pontos fortes, prospecto e se vale a pena participar.

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Atualizado em 10/02/2021

A CSN Mineração, controlada pela Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), abrirá capital na Bolsa de Valores. Será que vale a pena?

A companhia pretende captar cerca de R$ 5,3 bilhões na B3, considerando a oferta primária e secundária, e o preço médio por ação de R$ 9,93.

Os recursos obtidos do IPO (Initial Public Offering) com a oferta primária serão destinados inteiramente para investimento em projetos.

A estreia da CSN Mineração na Bovespa está prevista para 18 de fevereiro de 2021, com suas ações listadas no Nível 2 através do código (CMIN3), entrando para a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).

Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena participar do IPO da CSN Mineração: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.

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Data do IPO da CSN Mineração

Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da CSN Mineração.

#EventosData
1Registro de Oferta na CVM19/10/2020
2Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar22/01/2021
3Início do Período de Reserva02/02/2021
4Início do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas02/02/2021
5Encerramento do Período de Reserva
11/02/2021
6Início do Lock-up18/02/2021
7Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação.12/02/2021
8Início de negociação das ações no novo mercado18/02/2021
9Data de Liquidação
19/02/2021
10Data de término do Lock-up da oferta de varejo*29/03/ 2021

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Preço das Ações da CSN Mineração

A faixa indicativa do IPO da CSN Mineração está situada em R$ 8,50 e R$ 11,35, com um preço médio de R$ 9,93.

Com a oferta primária e a oferta secundária, a empresa pretende captar cerca de R$ 5,2 bilhões líquidos de comissões.

Levando em consideração, a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float será de 9,55% e 12,89%, respectivamente.

Confira abaixo os dados do IPO da CSN Mineração:

Dados do IPO da CSN Mineração
Faixa indicativa de preçoR$ 8,50 e R$ 11,35
Preço por ação médio da faixa indicativaR$ 9,93
Oferta primária161,2 milhões de ações
Valor mínimo de reservaR$ 3 mil
Valor máximo de reservaR$ 1 milhão

O que é Lock-up do IPO da CSN Mineração?

A cláusula contratual conhecida como lock-up impede a venda dos papéis de uma empresa em um prazo estabelecido.

Dessa forma, a empresa consegue impedir a especulação nos primeiros dias após o lançamento das ações no mercado.

O período de lock-up da CSN Mineração iniciará no dia 18 de fevereiro de 2021 e terminará no dia  29 de março para a oferta de varejo.

Uma dica, é escolher a opção “Varejo Lock Up 40”, pois com essa escolha, o investidor ganha preferência na reserva e rateio.

Também tenha sempre em mente que o nosso foco sempre será adquirir as ações para o longo prazo.

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Qual o objetivo do IPO da CSN Mineração?

Em seu prospecto, a companhia afirmou utilizar inteiramente os recursos captados com a oferta primária para a expansão de alguns projetos, tais quais:

  • Projeto Itabirito P15;
  • Projetos de Recuperação de Rejeitos de Barragem Pires e Casa de Pedra.

Confira quais são os projetos que a empresa deseja executar nos próximos 13 anos:

  • Projetos de Expansão da Planta Central (Rejeito Fino Planta Central e Expansão da Planta Central);
  • Projetos de Recuperação de Rejeitos das Barragens (Processamento de Rejeito de Pires e Casa de Pedra);
  • Projetos de Itabirito (Itabirito P15, Planta P4, Itabirito P28 Mascate, Conversão da Planta Central e Itabirito P28 Esmeril);
  • Projetos de Expansão do TECAR.

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Sobre a CSN Mineração

A CSN Mineração é uma subsidiária da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), uma multinacional brasileira, que possui um dos mais eficientes complexos siderúrgicos integrados do mundo.

Sua controladora, a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), atua com destaque em cinco setores:  

  • Siderurgia; 
  • Mineração; 
  • Logística; 
  • Cimento; 
  • Energia. 

O grupo está presente em 18 Estados brasileiros e também atua na Alemanha e Portugal. Suas ações estão listadas nas Bolsas de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) e de Nova York (NYSE). 

Atualmente, a CSN Mineração é considerada a segunda maior exportadora de minério de ferro do Brasil.

A empresa possui uma das maiores reservas de minério de ferro no mundo, certificada em mais de 3,02 bilhões de toneladas. 

Confira as principais vantagens competitivas da CSN Mineração: 

  • Combinação de ativos de alto valor com uma estrutura de operação logística integrada, sendo uma das empresas mais eficientes do setor, com um posicionamento de destaque em custo e qualidade de produto frente à concorrência. 
  • Com o objetivo de cobrir a alta e crescente demanda por minério de ferro de alta qualidade, a empresa conta com grandes projetos de expansão, projetando passar dos atuais níveis de 33 milhões de toneladas por ano para até 108 milhões de toneladas por ano até 2033. 
  •  Detém uma usina siderúrgica integrada; cinco unidades industriais; minas de minério de ferro, calcário, dolomita e estanho; uma forte distribuidora de aços planos; terminais portuários; participações em ferrovias; e participação em duas usinas hidrelétricas.
  • Liderança no setor.
  • Completa independência de barragens.

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Composição Acionária da CSN Mineração

Confira a composição acionária da CSN Mineração após o IPO, considerando as ações suplementares e ações adicionais:

Ações OrdináriasQuantidade%
CSN4.251.048.85876,03%
JBMF496.993.6498,89%
China Steel Corporation22.366.8600,40%
POSCO100.019.3631,79%
Outros720.817.40812,89%
Total5.591.246.138100,00%

*Fonte: Prospecto CSN Mineração

Informações Operacionais e Financeiras da CSN Mineração

Veja o desempenho dos principais indicadores operacionais e financeiros da CSN Mineração:

(Em milhões de reais, exceto %, MM tons)Período de nove meses findo em 30 de setembro de
20202019
Volume de Vendas (MM tons)22,528,2
Receita Operacional Líquida8.9388.279
Lucro Bruto5.4755.217
Margem Bruta61,3%63,0%
EBITDA Ajustado4.9854.664
Lucro (prejuízo) Líquido2.6892.952
Margem Líquida30,1%35,7%
Destinação do Lucro Líquido doperíodo como Dividendos01.226
Dividendos Pagos1.0804.092
Dívida Líquida(1,292)361
Dívida Bruta1.5521.255

*Fonte: Prospecto CSN Mineração

A CSN Mineração apresentou crescimento em sua receita líquida nos últimos anos, como também no seu lucro líquido.

A empresa também apresenta um endividamento controlado, sendo que nos primeiros 9 meses do ano o caixa foi suficiente para cobrir todo seu endividamento bruto.

Outro ponto positivo são as elevadas margens da empresa, demonstrando uma ótima eficiência operacional.

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Riscos do IPO da CSN Mineração

Veja alguns dos principais riscos do IPO da CSN Mineração:

  1. Risco de liquidez: a volatilidade e a falta de liquidez no mercado poderão limitar a capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião que desejarem;
  2. Economia mundial: riscos relacionados à economia global e brasileira poderão impactar o desempenho do mercado de valores mobiliários;
  3. Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações da CSN Mineração.

Como Participar do IPO da CSN Mineração

Confira o passo-a-passo para participar do IPO da CSN Mineração:

  1. Abrir conta em uma corretora de valores participante da oferta;
  2. Acessar home-broker;
  3. Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (CMIN3).

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IPO da CSN Mineração Vale a Pena?

A companhia conta com uma estrutura totalmente integrada, contando com a empresa MRS, responsável pela logística do minério de ferro.

Além de deter participação no Porto de Itaguaí (TECAR), responsável pela exportação de minério de ferro.

Tais fatores propiciam um ganho de eficiência , capaz de reduzir os custos da empresa.

Com os recursos do IPO a companhia pretende expandir suas operações através de investimento em projetos, como o projeto Itabirito P15, e em projetos de recuperação de rejeitos de barragem pires e casa de pedra.

Entretanto, a maior parte dos recursos serão provenientes da oferta secundária, aproximadamente R$ 3,6 bilhões, considerando o preço por ação de R$ 9,93.

Dessa forma, grande parte dos recursos será destinado para os detentores das ações, e apenas 30,2% para a expansão da empresa.

À vista disso, é recomendável que o investidor esteja ciente da destinação dos recursos, antes de participar do IPO da CSN Mineração, além de baixo free float.

Porém, a empresa apresenta resultados fortes nos últimos anos, oferecendo uma oportunidade, apenas considerando o piso da faixa indicativa, equivalente à R$ 8,50.

Antes de investir nos IPOs de 2021, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.

Análise de Ações

Prospecto do IPO da CSN Mineração

Veja abaixo o prospecto preliminar do IPO da CSN Mineração (CMIN3):

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