A Cruzeiro do Sul Educacional, um dos maiores grupos educacionais do país, abrirá capital na Bolsa de Valores. Será que vale a pena?
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A companhia pretende captar cerca de R$ 1,3 bilhão com sua oferta primária, considerando o preço médio por ação de R$ 18,00 da faixa indicativa.
Os recursos obtidos com o IPO (Initial Public Offering) serão destinados em investimentos para a expansão da empresa, via fusões e aquisições.
A estreia da Cruzeiro do Sul Educacional na Bovespa está prevista para 11 de fevereiro de 2021, com suas ações listadas no Novo Mercado através do código (CSED3), entrando para a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).
Leia o artigo até o final e descubra se vale a pena participar do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional: prazos do IPO, lock-up, riscos e como participar.
Data do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional
Confira abaixo o calendário (resumido) com as datas do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional.
| # | Eventos | Data |
| 1 | Registro de Oferta na CVM | 7/10/2020 |
| 2 | Aviso ao Mercado e disponibilização do prospecto preliminar | 19/01/2021 |
| 3 | Início do Período de Reserva | 26/01/2021 |
| 4 | Início do Período de Reserva para Pessoas Vinculadas | 29/01/2021 |
| 5 | Encerramento do Período de Reserva | 08/02/2021 |
| 6 | Início do Lock-up | 11/02/2021 |
| 7 | Encerramento do Bookbuilding.Fixação do Preço por Ação. | 09/022021 |
| 8 | Início de negociação das ações no novo mercado | 11/02/2021 |
| 9 | Data de Liquidação | 12/02/2021 |
| 10 | Data de término do Lock-up da oferta de varejo* | 09/08/2021 |
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Preço das Ações da Cruzeiro do Sul Educacional
A faixa indicativa do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional está situada em R$ 16,40 e R$ 19,60, com um preço médio de R$ 18,00.
Com a oferta primária e a oferta secundária, a empresa pretende captar cerca de R$ 1,3 bilhão líquidos de comissões.
Levando em consideração, a estimativa de colocação mínima e máxima de ações, o free float será de 20,04% e 27,05%, respectivamente.
Confira abaixo os dados do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional:
| Dados do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional | |
| Faixa indicativa de preço | R$ 16,40 e R$ 19,60 |
| Preço por ação médio da faixa indicativa | R$ 18,00 |
| Oferta primária | 76,5 milhões de ações |
| Valor mínimo de reserva | R$ 3 mil |
| Valor máximo de reserva | R$ 1 milhão |
O que é Lock-up do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional?
A cláusula contratual conhecida como lock-up impede a venda dos papéis de uma empresa em um prazo estabelecido.
Dessa forma, a empresa consegue impedir a especulação nos primeiros dias após o lançamento das ações no mercado.
O período de lock-up do Cruzeiro do Sul Educacional iniciará no dia 11 de fevereiro de 2021 e terminará no dia 9 de agosto para a oferta de varejo.
Uma dica, é escolher a opção “Varejo Lock Up 40”, pois com essa escolha, o investidor ganha preferência na reserva e rateio.
Também tenha sempre em mente que o nosso foco sempre será adquirir as ações para o longo prazo.
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Qual o objetivo do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional?
Confira como serão destinados os recursos do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional, levando em consideração as ações adicionais e ações suplementares:
| Destinação | Percentual Estimado dos Recursos Líquidos (%) | Valor Estimado Líquido |
| Operações de fusões eaquisições (M&A) | 90,00% | 1.159.310.023,78 |
| Expansão e investimentos greenfields | 10,00% | 128.812.224,86 |
| Total | 100,00% | 1.288.122.248,65 |
*Fonte: Prospecto Cruzeiro do Sul
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Sobre a Cruzeiro do Sul Educacional
A Cruzeiro do Sul Educacional é o 4º maior grupo educacional do país, com mais de 50 anos de experiência no setor educacional.
Atualmente, a empresa conta com uma média anual de 330 mil alunos e 25 campi, além de 1.134 polos de educação à distância.
A empresa está presente no setor educacional por meio de 14 instituições de ensino superior, os principais cursos oferecidos pela empresa são:
- Presencial de graduação;
- À distância de graduação;
- Presencial de pós-graduação lato sensu (especialização);
- À distância de pós-graduação lato sensu (especialização);
- Presencial de stricto sensu (mestrado e doutorado);
- À distância de stricto sensu (mestrado e doutorado).
Confira as principais vantagens competitivas da Cruzeiro do Sul Educacional:
- Possibilidade de crescimento orgânico e inorgânico;
- Estratégia de go-to-market com foco em crescimento sustentável.
Composição Acionária da Cruzeiro do Sul Educacional
Confira a composição acionária do Cruzeiro do Sul Educacional após a oferta, levando em consideração as ações adicionais e as ações suplementares:
| Acionistas | Ações Ordinárias | % |
| Archy LLC | 132.707.280 | 34,76 |
| FIP D2HFP | 72.919.980 | 19,10 |
| FIP Alfa 7 | 72.919.980 | 19,10 |
| Ações em circulação | 103.275.000 | 27,05 |
| Total | 381.822.240 | 100,00 |
*Fonte: Prospecto Cruzeiro do Sul
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Informações Operacionais e Financeiras da Cruzeiro do Sul Educacional
Confira o crescimento do número de alunos da Cruzeiro do Sul Educacional ao longo dos anos:
Confira o histórico de aquisições da Cruzeiro do Sul Educacional:
Atualmente, a maior parte da receita da companhia vem da modalidade de cursos presenciais.
De todas as controladas da empresa, a Universidade Cidade de São Paulo (UNICID), e a Universidade de Franca (UNIFRAN), são as mais relevantes em termos de receita.
Confira as informações financeiras da Cruzeiro do Sul Educacional dos últimos anos:
| # | 9M20 | 2019 | 2018 | 2017 |
| Receita líquida | 1.331.446 | 1.474.249 | 1.255.266 | 1.006.373 |
| Lucro (prejuízo) líquido | (78.372) | 120.871 | 117.873 | 86.905 |
| Margem líquida | -5,9% | 8,2% | 9,4% | 8,6% |
| EBITDA | 222.861 | 397.195 | 266.285 | 182.310 |
| Margem EBITDA | 16,7% | 26,9% | 21,2% | 18,1% |
| Dívida Bruta | 2.286.839 | 1.311.683 | 881.456 | 279.789 |
*Fonte: Prospecto Cruzeiro do Sul
A empresa demonstrou crescimento em sua receita líquida nos últimos anos, logo, o Ebitda também demonstrou um melhor desempenho.
Entretanto, nos primeiros 9 meses de 2020, a empresa apresentou prejuízo líquido, em função dos impactos da crise no setor educacional.
Riscos do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional
Veja alguns dos principais riscos do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional:
- Risco de liquidez: a volatilidade e a falta de liquidez no mercado poderão limitar a capacidade dos investidores de vender as ações pelo preço e ocasião que desejarem;
- Economia mundial: riscos relacionados à economia global e brasileira poderão impactar o desempenho do mercado de valores mobiliários;
- Período de Lock-up: a venda de quantidades significativas das ações após o período de Lock-up poderá impactar no desempenho das ações do Cruzeiro do Sul Educacional.
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Como Participar do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional
Confira o passo-a-passo para participar do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional:
- Abrir conta em uma corretora de valores participante da oferta;
- Acessar home-broker;
- Preencher o volume financeiro e o preço máximo que deseja pagar por cada ação (CSED3).
IPO da Cruzeiro do Sul Educacional Vale a Pena?
A Cruzeiro do Sul Educacional se expandiu no setor educacional por meio de aquisições, e hoje é considerada um dos maiores grupos educacionais do Brasil.
Os recursos captados com o IPO, serão destinados a estratégicas fusões e aquisições, contribuindo para a expansão da empresa.
Atualmente, a empresa apresenta indicadores próximos a seus pares de mercado, indicando oportunidade considerando o piso da faixa indicativa, aos R$ 18,00.
Antes de investir nos IPOs de 2021, conheça seu Perfil de Investidor e invista com maior segurança nas próximas oportunidades do mercado.
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Veja abaixo o prospecto preliminar do IPO da Cruzeiro do Sul Educacional (CSED3):
