Veja esse gráfico do histórico de lucros de uma empresa da carteira do Joias:

Gráfico de lucros líquidos da Valid
Gráfico histórico de lucros líquidos da VLID3. Fonte: GuiaInvest PRO.

Te parece uma inflexão nos resultados?

É exatamente isso que está ocorrendo.

A empresa em questão é a Valid, negociada com o ticker de VLID3 na bolsa de valores.

A Valid é uma empresa global de soluções em segurança digital e física que oferece um completo portfólio em:

  • Meios de Pagamento;
  • Telecomunicações;
  • Sistemas de Identificação;
  • Marketing Digital;
  • Certificação Digital.

A empresa desenvolve soluções que permitem empresas, governo e cidadãos se identificarem, se conectarem, se comunicarem e realizarem transações de dados e financeiras de forma prática e segura. 

Atua em mais de 16 países, como Estados Unidos, Espanha, China, e muitos outros com o objetivo de desenvolver as melhores soluções de segurança com tecnologia e informação.

De 2020 até final de 2021, a empresa passou por desafios gerados pela pandemia

A empresa presenciou uma queda significativa dos resultados, reportando uma sequência de prejuízo e aumento de endividamento

No mesmo período, ocorreu a troca de comando. 

Ivan Murias, antigo CEO da Tok&Stok assumiu o desafio de comandar a recuperação da Valid.

No resultado da Valid no 4º trimestre de 2021, o brilhantismo de seu trabalho foi materializado.

Como Escolher Boas Ações? Baixe o Checklist de 5 Critérios para Analisar Ações.

A empresa reportou no ano receita líquida de R$ 2,19 milhões, a maior da história da companhia, o que representa um crescimento de 13,3% frente a 2020.

Especificamente no 4T21, a receita líquida foi de R$ 583,7 milhões, o que representou o melhor trimestre da história da companhia, além de indicar um crescimento de +8,4% sobre a receita do mesmo período do ano anterior.

Vale destacar o resultado Ebitda normalizado, que atingiu, assim como a receita líquida, o maior nível histórico, alcançando R$ 331 milhões no ano, representando uma alta de 64%.

O crescimento nas linhas de resultados foi proporcional em todas as linhas de negócios da empresa.

Crescimento de resultados da Valid
Gráfico de crescimento de resultados da Valid.

Resumidamente, a Valid reportou um resultado trimestral e anual muito forte, com aumento expressivo da receita e do EBITDA devido à evolução em VGS, VBS e VDS. 

O EBITDA normalizado (o maior da história da companhia) foi impactado principalmente com: 

  • Retomada das frentes governamentais (VGS);
  • Avanço das receitas das soluções para negócios (VBS);
  • Crescimento das iniciativas digitais (VBS);
  • Melhores margens devido ao gerenciamento eficiente dos custos e aumentos da receita

A empresa durante 2021 já conseguiu atingir resultados acima dos apresentados em 2019 (período pré-pandemia) com um maior equilíbrio nas vendas e margens em todas as verticais de atuação. 

No final de 2021 foi aprovado pelo Conselho o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP), demonstrando a solidez do resultado entregue no último exercício.

Olhando para frente, a Valid ganhou importantes praças (Minas Gerais, Espírito Santo e Piauí) para operar a partir de 2022 na vertical VGS, o que pode aportar receitas maiores no futuro. 

O controle de custos e a otimização das plantas operacionais (reduzidas de três para uma) oferecem maiores sinergias à operação da empresa e maior eficiência, colaborando na melhora das margens.

Na vertical VBS, os resultados da Valid melhoraram especialmente no 4T21, devido à forte demanda pelos newbanks e fintechs.

Essas empresas estão aumentando fortemente sua base de clientes e precisam oferecer cartões de maior valor agregado para seus clientes. 

Essa tendência deve continuar no curto e médio prazo.

Apesar dos problemas na cadeia global de chips, a Valid manteve um desempenho forte com receita crescendo 12,7% e Ebitda crescendo 38,4% em suas atividades internacionais.

Isso foi consequência do seu bom relacionamento com os principais fornecedores e focando em produtos com margem mais elevada.

A vertical VDS mostrou margens mais apertadas, o que é normal sendo o segmento com maior crescimento projetado e continua ganhando representatividade no mix de vendas da empresa.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

A alavancagem foi reduzida levando em consideração o indicador Dívida líquida / EBITDA de 3,2x para 1,8x, aportando mais equilíbrio à estrutura de capital e a posição de caixa é saudável.

Em fevereiro de 2022, foi assinado um decreto que muda a regra de emissão de documentos de identidade no Brasil com a criação de um RG único nacional. 

Os documentos passarão a ser de policarbonato (material mais caro do que o antigo papel utilizado) e esse novo documento poderá ser cobrado, ao contrário do atual que é gratuito. 

Desse modo as receitas da Valid por RG emitido podem aumentar e melhorar as margens. Também poderiam ser incluídos produtos de maior valor agregado como a biometria.

Um ponto de atenção é a mudança de prazo da CNH (a validade passou de 5 para 10 anos), o principal produto da Valid

Essa mudança impactará a empresa principalmente a partir de 2026, com importantes perdas de receita. 

No entanto, até lá a empresa ainda tem tempo para suprir essa perda de receita com novas linhas de negócio.

Negociando a 13x o lucros e a 0,60 do valor patrimonial, VLID3 é uma oportunidade que merece estar no seu radar.

Ela tem a sua cadeira cativa na carteira do Canal Joias da Bolsa.