Um investidor pouco conhecido acumulou um dos maiores recordes de longo prazo nos investimentos rivalizando com o histórico de Warren Buffett.
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O discreto Wilmot Kidd assumiu a Central Securities Corp., um fundo fechado que superou o desempenho da Berkshire Hathaway (BERK34) nos últimos 20 anos e o índice S&P 500 nos últimos 25, 30 e 40 anos, informou o Wall Street Journal.
O fundo teve um retorno anualizado de 14,5% com dividendos reinvestidos desde que Kidd assumiu, superando um retorno de 11,7% para o S&P 500 no mesmo período, disse o jornal.
O segredo? Usar o mesmo manual do CEO da Berkshire Hathaway: manter ações de longo prazo, concentrar seu portfólio, manter os custos baixos e fechar negócios privados.
Wilmot Kidd assumiu a Central Securities em 1974, quando o fundo tinha US$ 34 milhões em ativos sob gestão.
Agora, aos 80 anos e prestes a se aposentar no final deste mês, aumentou esse número para US$ 1,3 bilhão.
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Estratégia de Kidd
O sucesso de Kidd reflete em grande parte sua disposição de manter ações por décadas.
Nos últimos 15 anos, a taxa de rotatividade anual do portfólio da Central foi em média 11%.
Isso significa que manteve suas ações por cerca de uma década, seis vezes mais do que a média ativa de fundos mútuos ou fundos fechados.
Por exemplo, a Central gastou cerca de US$ 6 milhões em 1987 por uma participação na Analog Devices (A1DI34) no valor de US$ 75 milhões em 30 de setembro deste ano, mostram os arquivos da Securities and Exchange Commission.
Além disso, possuía uma parte da Murphy Oil (MUR) por quase 45 anos, entre 1974 e 2018, e continua a ter ações da Intel (ITLC34) que comprou pela primeira vez em 1986.
Kidd também imitou a estratégia de Buffett de investir em empresas privadas.
A participação mais valiosa da Central é uma participação estimada de US$ 293 milhões na Plymouth Rock, uma seguradora de automóveis com sede em Boston, cujas ações nem mesmo são negociadas publicamente.
Kidd conheceu James Stone, futuro fundador da Plymouth Rock, quando ambos trabalhavam em Wall Street no final dos anos 1960. “Ele era muito inteligente e mantivemos contato”, diz o Sr. Kidd.
O fundo gastou apenas US$ 700.000 para estabelecer essa posição em 1982, mostram os arquivos da SEC.
Como Buffett, Kidd apostou alto em suas ações favoritas.
A Central tinha apenas 33 participações no final de setembro, e suas 10 maiores posições valiam um valor combinado de US$ 755 milhões, 61% do valor total de seu portfólio. Plymouth Rock sozinho representou 24%.
Kidd também se juntou a Buffett na redução de custos para maximizar os ganhos para seus patrocinadores.
As despesas da Central estão em 0,54% este ano, bem abaixo da porcentagem média para fundos fechados ou mútuos, disse o WSJ.
"Nosso negócio é ganhar dinheiro para os acionistas, não com eles", disse Kidd ao jornal.
Kidd não apenas adotou a estratégia de investimento de Buffett, ele também repetiu a humildade do chefe da Berkshire sobre a quantidade de sorte necessária para investir com sucesso.
Ele é discreto, não tem uma página no LinkedIn e é difícil encontrar uma foto sua online. A mais recente entrevista ao Wall Street Journal é apenas sua quinta em meio século de carreira.
“Habilidade é apenas reconhecer quando você teve sorte”, disse Kidd ao Journal.
Ele explica: “É quando você tem a sorte de investir em uma grande empresa e, de repente, percebe a sorte que teve e compra mais. Isso é habilidade, eu acho. ” Isso - e segure o que você tem e não fique irritado. "
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