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Se você já vendeu cotas de fundos imobiliários com o preço acima do que comprou, sabe bem do que estou falando...
Muitos ainda reclamam em ter que pagar nesse caso - ainda que tenha sido realizada com o lucro da operação.
Mas, sinceramente, fica a minha torcida registrada para que você ganhe muito dinheiro e pague muita DARF.
Mas não é essa a discussão que pretendo trazer por aqui...
Por se tratar de fundos de investimentos, onde terceirizamos a gestão do capital investido, obviamente há necessidade de cobrança de taxas para o fundo para que seja possível manter a estrutura desse tipo de veículo de investimento.
Para ser possível criar e manter um fundo imobiliário, é imprescindível que exista a figura do administrador e do gestor.
É possível ainda que ambos sejam representados pela mesma instituição, porém é comum vermos duas empresas diferentes.
Todo fundo imobiliário possui taxas fixas como administração e gestão.
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É normal que você veja a divulgação nos relatórios gerenciais como sendo uma coisa só, porém possuem destinos diferentes.
A taxa de administração é repassada à instituição legalmente responsável pelo fundo.
A taxa de gestão é de responsabilidade da gestora, onde se tem a figura de um profissional experiente de mercado como o comandante da política de investimentos registrada no regulamento do fundo.
Sem contar ainda que existem custos de escrituração (despesas com parte burocrática e operacional) e/ou parceria com consultorias especializadas.
É possível ver essas informações discriminadas no informe trimestral de cada fundo.
O profissional responsável pela estratégia do fundo não está sozinho.
É necessária uma equipe especializada, composta por analistas certificados e experientes, e que custa caro.
No entanto, como investidor, devemos buscar alternativas de investimentos que tenham a gestora correndo os mesmos riscos adotados que você em sua estratégia.
Dessa forma, não somente o bolso do investidor levará a pior se algo dar errado.
Em se tratando de taxas - tanto a de administração como a de gestão - podem ter seus valores reduzidos.
Ambas possuem um valor de referência para cálculo, podendo ser o patrimônio líquido ou o valor de mercado do fundo.
O patrimônio líquido pode aumentar ao longo do tempo simplesmente pelo fato de ocorrer novas emissões de cotas.
Assim é realizada uma captação de dinheiro novo no mercado por uma necessidade pontual, seja para pagamento de dívidas de curto prazo ou para aproveitar uma oportunidade de negócio como a compra de um prédio.
Quando se usa o patrimônio líquido como referência, não importa muito o que foi ou será feito. Se aumentar o patrimônio, a taxa de administração acompanhará esse movimento.
O fato é que quanto maior o tamanho de um fundo, mais trabalho e custo se tem para se gerir todos os ativos.
Uma empresa com 100 funcionários não têm os mesmos desafios do que uma com 5 mil, certo?
Entretanto, é comum atualmente encontrarmos vários fundos onde a taxa de administração e de gestão possuem como referência o valor de mercado.
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Dessa forma, se o preço negociado da cota de mercado do fundo cai 30% no ano, a gestão também deixa de ganhar.
É como se a gestão estivesse sendo penalizada juntamente com o investidor.
E quando falamos em mercado, há fatores que podem ajudar na percepção de valor.
Um exemplo disso é a gestão ter uma postura mais ativa em redes sociais.
A participação em lives faz com que o cotista aflito tenha alguma resposta e não venda as cotas do fundo imediatamente.
É importante deixar claro que os rendimentos recebidos mensalmente tem “descontados” as taxas obrigatórias antes de chegar até você.
Portanto, entender de que forma é calculada a taxa de administração/gestão é saber quanto você pode ou está deixando de ganhar como cotista de um fundo.
Costumamos sempre fazer recomendações de fundos imobiliários que utilizam como referência o patrimônio do fundo, mas sempre deve ser feita uma avaliação caso a caso.
E se você quiser ajuda para montar essa carteira diversificada, faça uma aplicação para ser um membro da nossa consultoria personalizada através da GuiaInvest Wealth.
