HSML11: Fundo Imobiliário HSI Malls Vale a Pena?
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HSML11: Fundo Imobiliário HSI Malls Vale a Pena?

Veja se o fundo imobiliário HSI Malls Vale a Pena (HSML11)? Rendimento, dividendos, liquidez, negociação, riscos, vantagens do FII e como comprar

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Atualizado em 28/07/2021

Fundo Imobiliário HSML11 paga dividendos de R$ 0,40 em junho. DY do período é de 0,45%.

Com 5 shopping centers em carteira, o Fundo Imobiliário HSML11 distribuiu R$ 0,40 por cota em junho, somando R$ 4,29 em dividendos por cota nos últimos 12 meses. 

O valor representa um dividend yield (DY) de 0,45% no mês. No ano, são 2,27%. 

Desde a primeira emissão, em 2019, o Fundo acumula um DY de 9,40%.

No relatório do mês, a gestora explica que o resultado da inadimplência indica recuperação rápida após os fechamentos da segunda onda da pandemia. 

O documento informa ainda um ajuste imediato relevante na receita de locação do fundo, com impactos a partir do mês de julho. 

A gestora antecipa ganhos em ritmo menor agora no segundo semestre do ano. 

Se você busca formas mais eficientes de ampliar seu capital, investir nos melhores fundos imobiliários é essencial. 

Neste artigo você entenderá: 

  • O que é HSML11;
  • Rendimentos do HSML11;
  • Rentabilidade do HSML11;
  • Resumo da carteira do HSML11;
  • Liquidez do HSML11;
  • Subscrição do HSML11;
  • Se o HSML11 vale a pena. 

Leia até o final e descubra se o fundo imobiliário HSML11 vale a pena e deve entrar em sua carteira de investimentos.

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O que é HSML11 FII?

O código HSML11 identifica o fundo imobiliário HSI Malls, gerido pela Hemisfério Sul e administrado pela Santander Caceis DTVM

Fundo do tipo tijolo, o HSML11 tem foco no segmento de shopping centers e outros empreendimentos correlatos, como strip malls, outlet centers e outros. 

A primeira emissão de cotas do Fundo aconteceu em julho de 2019, teve preço de emissão de R$ 100 por cota e captou R$ 675 milhões. 

Uma segunda emissão aconteceu ainda em 2019. Finalizada em dezembro, levantou R$ 885 milhões. O preço de emissão foi R$ 102. 

Hoje, o HSML11 tem um patrimônio líquido de R$ 1,49 bilhão e sua participação no IFIX é de 1,363%.

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HSML11 Rendimentos

O HSML11 distribuiu R$ 0,40 por cota no mês de junho. O resultado acumulado do Fundo ficou em R$ 3.910.473 (R$0,25/cota).

Com isso o dividend yield do mês foi de 0,45% sobre o valor da cota de fechamento do mês (R$ 89,40). 

O gráfico abaixo mostra os rendimentos mensais do HSML11 e seu resultado acumulado desde julho de 2020. 

Rendimentos Mensais HSML11
Rendimentos Mensais HSML11. Fonte: Relatório Gerencial.

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Resumo da Carteira do HSML11 

A carteira do HSML11 é composta por cinco shopping centers. Três deles estão localizados em São Paulo, um em Alagoas e o último no Acre. 

Em total, os imóveis somam 150.818 m² de área bruta locável (ABL), 781 lojas e 9.546 vagas de estacionamento.

O fundo possui 85%, mantendo uma ABL própria de 127.595 m². 

A imagem abaixo traz detalhes sobre os shoppings do HSML11. 

Carteira HSML11
Carteira HSML11. Fonte: Relatório Gerencial.

A carteira apresenta uma ocupação geral de 93,3%. O maior índice de vacância aparece no shopping Metrô Tucuruvi, em São Paulo, que tem 88,6% de sua ABL locada. 

Já a maior ocupação é registrada em Rio Branco (AC), no Shopping Via Verde. Sua taxa de ocupação atual é de 98,5%. 

A imagem abaixo mostra a vacância do HSML11 por tipo de loja e ABL.

Vacância HSML11
Vacância HSML11. Fonte: Relatório Gerencial.

Negociação e Liquidez HSML11

Em junho foram negociadas 622.464 cotas do HSML11, somando um volume aproximado de R$ 55,9 milhões. O volume médio diário de negociações foi aproximadamente R$ 2,66 milhões.

A imagem abaixo mostra a evolução do volume médio diário de negociações do HSML11 entre julho de 2020 e junho de 2021.  

Liquidez HSML11
Liquidez HSML11. Fonte: Relatório Gerencial.

Riscos do HSML11

Os principais riscos do HSML11 são: risco de crédito, vacância, prazo do contrato, risco do inquilino, do setor e de concentração. 

Vacância

O risco de vacância é representado pela possibilidade de desocupação de um ou mais imóveis durante períodos. 

Com isso, a renda esperada em aluguéis não é gerada e o fundo deve arcar com as despesas naturais dos investimentos, como taxas de condomínio, IPTU e outras. 

A taxa de vacância do HSML11 era de 6,7% no final de junho. 

Risco do Inquilino

O risco gerado pelos inquilinos é inerente ao mercado imobiliário: sempre cabe a possibilidade de que um deles não cumpra suas obrigações de pagamento.

Esse risco é diluído em Fundos de shoppings pelas próprias características do empreendimento: são dezenas de lojas e contratos de locação por imóvel. No entanto, existe. 

A inadimplência líquida do HSML11 terminou o mês de junho em 6,9%.

Riscos Próprios do Setor

Como o HSML11 é um fundo focado em shopping centers, os riscos próprios do setor o atingem. 

Dessa forma, eventos como desaquecimento e condições econômicas desfavoráveis na região do empreendimento ou interesses distintos entre o fundo e outros investidores do shopping abrem espaço para queda nos rendimentos. 

Um exemplo é a pandemia do coronavírus, que impôs uma série de restrições que impactaram o rendimento dos shopping centers. 

Além disso, em um cenário natural, a alta competitividade do mercado de shoppings cria a possibilidade de queda nos valores cobrados por locação, que afetaria negativamente o desempenho do fundo. 

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Dados do HSML11

Conheça agora os dados do HSML11: 

  • Razão Social: HSI Malls Fundo de Investimento Imobiliário
  • CNPJ: 32.892.018/0001-31
  • Gestor: Hemisfério Sul Investimentos
  • Público Alvo: investidores em geral
  • Segmento: Shopping Centers
  • Valor de Mercado (06/2021): R$ 1.410.786.802
  • Taxa de Administração: 1,10%  a.a. (ao ano) sobre o valor de mercado do fundo + taxa de escrituração 
  • Taxa de Performance: 20% sobre o que exceder o Benchmark (6,0% IPCA a.a.)
  • Início do Fundo: 31 de julho de 2019
  • Quantidade de Emissões: 2
  • Número de Cotistas (06/2021): 123.703
  • Número de Cotas do HSML11: 15.780.613
  • Regulamento do HSML11
  • Relatório Gerencial do HSML11
  • HSML11 Site Oficial (RI)

HSML11 Subscrição

A subscrição é um direito de quem possui cotas de um FII, que assegura a possibilidade de manter seu percentual de participação no fundo em uma nova emissão de cotas. 

Na prática, o fundo emite novas cotas (geralmente a um preço mais baixo do que o de mercado), e oferece a preferência de compra a seus cotistas. 

Não se trata de possibilidade de compra sem limites:  o número de novas cotas que você poderá adquirir será sempre proporcional ao número atual de cotas que já possui.

O anúncio da emissão informa um fator de proporção a ser aplicado sobre o número de cotas que já se possui para entender quantas novas cotas é possível adquirir.

Como direito, a subscrição é opcional. 

Inclusive, caso não queira comprar novas cotas, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora de valores.

A mais recente oferta de subscrição do HSML11 foi anunciada em outubro de 2019. O fator de proporção para a subscrição de novas cotas era de 1,33786859259. 

Veja as Datas e Prospectos das Emissões de Subscrição do HSML11:

Dúvidas sobre HSML11

Veja as dúvidas mais comuns sobre o HSML11.

Como comprar HSML11?

As cotas do HSML11 são compradas através das corretoras de valores. Abra sua conta, transfira o montante que deseja investir e siga o passo a passo: 

  • Abra o Home Broker;
  • Busque o fundo pelo código (HSML11);
  • Selecione número de cotas e valor a pagar;
  • Envie a ordem de compra. 

Onde achar o informe de rendimentos do HSML11?

O informe de rendimentos do HSML11 é encontrado na página oficial do fundo. Acesse a aba ‘Informações aos investidores’ e em seguida ‘Informes’. 

Onde achar o relatório gerencial do HSML11?

O relatório gerencial do HSML está disponível para consulta na página oficial do fundo. Na aba ‘Informações aos investidores’, selecione a opção ‘Relatórios’. 

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HSML11 Vale a Pena?

Sim, o HSML11 vale a pena. 

É um Fundo com um bom portfólio, boa liquidez, níveis equilibrados de vacância e inadimplência e gerando renda recorrente. 

Como todos os Fundos do segmento, foi afetado pela pandemia e seus desdobramentos. No entanto, o portfólio mostrou resiliência e o clima do mercado atual é de otimismo. 

Além disso, o preço de mercado – afetado pelas oscilações – ainda está abaixo do valor patrimonial (na data desta publicação). 

Caso se encaixe em seu portfólio, o HSML11 é uma boa opção de Fundos de Shoppings. 

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Lembre-se que antes de investir em fundos imobiliários é necessário conhecer seu perfil de investidor para fazer uma boa alocação de ativos e se expor a um nível adequado de risco.

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