O Hashdex Nasdaq Crypto Index Fundo de Índice, sob o ticker HASH11, é o primeiro ETF de criptomoedas na bolsa de valores brasileira.
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Desde que foi aprovado, em março, pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e com suas cotas em negociação na B3 desde o dia 26 de abril, o ETF vem gerando muita expectativa dos investidores.
A gestora Hashdex esperava levantar em torno de R$ 250 milhões no IPO do HASH11. O ativo surpreendeu e levantou um valor ainda maior, alcançando mais de R$ 600 milhões.
O valor, por si só, já demonstra o interesse crescente dos investidores pelos criptoativos, mas será que investir no Hashdex Nasdaq Crypto Index FI vale a pena?
Continue a leitura e descubra detalhes desse fundo de índice.
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O que é ETF?
ETF (Exchange Traded Fund) é um fundo de investimento que busca replicar a performance de um índice do mercado, por isso é chamado também de Fundo de Índice.
O ETF é composto por uma “cesta de ativos” que compõem o índice de referência e suas cotas são listadas para negociação em uma bolsa de valores.
No caso de um ETF de critomoedas, o fundo tem referência em um índice de criptoativos.
O que é o HASH11?
O Hashdex Nasdaq Crypto Index Fundo de Índice (HASH11) é um ETF de criptomoedas que tem como referência o Nasdaq Crypto Index (NCI), índice desenvolvido pela bolsa americana Nasdaq e a própria gestora Hashdex.
O intuito desse ETF é refletir o movimento do mercado de criptoativos.
Ao comprar cotas do HASH11 o investidor tem acesso aos principais ativos do mercado de criptomoedas através de um único investimento.
| Benchmark | NCI |
| Taxa de administração | 0,3% a.a. (1,3% a.a. considerando o fundo de índice alvo) |
| Moeda | R$ |
| Administrador | Banco Genial. S.A |
| Gestor | Hashdex Gestora de Recursos Ltda |
| Custodiante | Banco Genial. S.A |
| Código de negociação | HASH11 |
| Código ISIN da cota | BRHASHCTF018 |
Como funciona o HASH11
O HASH11 é um ETF de ETFs, ou seja, investe em criptomoedas indiretamente por meio de um ETF negociado no exterior.
Assim, ao investir no HASH11 você investirá também em cotas de outro ETF chamado Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HDEX.BH), fundo constituído nas Ilhas Cayman e listado na Bermuda Stock Exchange (BSX).
Essa estrutura de ETF brasileiro que adquire cotas de ETF estrangeiro é utilizada por diversos ETFs disponíveis na B3.
Outro exemplo desse tipo é o IVVB11 que na verdade investe no ETF de código IVV listado nas bolsas dos EUA.
O IVV investe nas 500 ações que compõem o S&P500, as principais ações negociadas nos EUA.
Dessa forma, o investidor brasileiro pode tanto investir no ETF negociado na B3 como investir diretamente no IVV (em dólares) através de uma conta em alguma corretora no exterior.
Composição do HASH11
A composição da carteira do HASH11 investe no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas do fundo de índice alvo, o Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HDEX.BH).
Ou em posições compradas no mercado futuro, de modo que reflita a performance geral do índice NCI (Nasdaq Crypto Index).
Já a carteira do ETF HDEX.BH segue a carteira teórica de criptomoedas do índice NCI nas seguintes proporções:
Composição do Nasdaq Crypto Index
| Componente | Peso |
| Bitcoin (BTC) | 78,61% |
| Ethereum (ETH) | 16,86% |
| Litecoin (LTC) | 1,58% |
| Bitcoin Cash (BCH) | 1,03% |
| Chainlink (LINK) | 1,27% |
| Stellar (XLM) | 0,65% |
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Taxas do HASH11
A taxa de administração do fundo de índice HASH11 é de 0,30% ao ano.
Porém, como se trata de um ETF que investe em outro ETF também terá a taxa do fundo de índice alvo que é de 1% ao ano.
Dessa forma, a taxa de administração máxima do HASH11 é de 1,3% ao ano.
Além dessa taxa, existem outros custos sobre o investimento que devem ser considerados, tais como impostos, contribuições federais, estaduais e/ou municipais, honorários dos auditores independentes, entre outras.
No caso do imposto, ele é o mesmo para qualquer ETF negociado no Brasil, ou seja, 15% sobre o ganho de capital.
Nos ETFs não existe a cobrança de IOF e come-cotas.
Vantagens de investir no HASH11
As principais vantagens de investir no ETF HASH11 é que, assim como outros fundos de investimento, ele oferece uma maior diversificação e facilidade de acesso. Além de:
Simplicidade
É possível comprar o ETF HASH11 na B3, por meio da mesma corretora de valores que utiliza para investir em ações.
Caso deseje investir diretamente em criptomoedas é preciso abrir uma conta em uma exchange (corretora de criptoativos).
Regulação da CVM
Por ser gerido por uma gestora e disponível para negociação na B3, o HASH11 tem supervisão da CVM e Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
Já o mercado de criptomoedas não é regulado.
Diversificação de carteira
Ao adquirir apenas uma cota do HASH11, o investidor estará exposto indiretamente a seis criptomoedas.
Além disso, por ser um ETF de cripto, é um ativo descorrelacionado da bolsa, juros, dólar e, portanto, ajuda a diversificar a carteira do investidor.
Segurança
Além da regulação da CVM, que também confere uma segurança ao investidor, no ETF, os ativos são armazenados por custodiantes institucionais.
Estes contam com práticas de segurança próprias para evitar a perda das chaves.
O investimento direto em criptomoedas requer que o próprio investidor armazene sua chave em um local seguro, além de estar mais exposto a ataques de hackers, na carteira digital.
Riscos de investir no HASH11
Apesar das vantagens de replicar um índice, investir no HASH11 também tem seus riscos. Os principais são:
Volatilidade
O ETF não está livre da forte volatilidade que as criptomoedas apresentam.
Geralmente as moedas digitais podem subir ou cair 15% a 20% no dia, o que pode significar muita volatilidade e risco para o investidor que não está acostumado.
Por conta dessa instabilidade, não é aconselhável alocar mais de 5% da carteira nesses ativos.
Taxas
O investimento através do ETF apresenta taxas que não existem no investimento direto em criptomoedas.
Esses custos, somados, podem representar rentabilidade menor no longo prazo.
Investir no HASH11 ou comprar criptomoedas diretamente?
Investir no HASH11 pode ser uma ótima alternativa para iniciantes no universo das criptomoedas, mas para quem já opera no mercado, comprar por conta própria pode ser mais vantajoso.
Por ser um ETF, existe a cobrança de taxa administração e taxa de custódia da B3. Ao investir diretamente em criptomoedas é possível replicar a carteira sem pagar essas taxas.
A vantagem de comprar diretamente as moedas digitais está na possibilidade de definir a exposição que você considera adequada para cada cripto.
Além de investir em ativos considerados fora do radar do mercado, mas com possibilidade de ganho maior.
O investimento direto em criptomoedas é fácil e rápido.
A maior exchange de criptomoedas do mundo, a Binance, possui serviços voltados para o público brasileiro com site e abertura de conta em português.
É possível fazer transferências em reais utilizando o PIX e negociar diversas criptomoedas na moeda nacional.
Histórico da Volatilidade do HASH11
Embora seja um ETF recém-lançado na Bolsa Brasileira, o HASH11 já é o quinto maior da bolsa brasileira.
Está atrás apenas de índices da renda variável como o BOVA11, que acompanha o Ibovespa, o SMAL11, que replica o índice Small Cap.
Além do IVVB11, que segue o S&P 500 e do XINA11, que acompanha o índice MSCI China, composto por empresas chinesas listadas em todos os mercados.
Apenas em sua oferta primária, o HASH11 levantou R$ 615,2 milhões após 28.358 pedidos de reserva do ETF.
Como ainda não existe um histórico do HASH11, que começou a ser negociado no dia 26 de abril, podemos observar o histórico de desempenho do HDEX.BH, ETF do exterior no qual fará os investimentos.
O desempenho apresentado é em dólares bermudenses, moeda atrelada ao dólar americano.
Observamos a alta volatilidade do ativo que, consequentemente, pode ser entendida como maior risco do investimento.
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HASH11 Vale a Pena?
O HASH11 é uma nova possibilidade para se expor às criptomoedas e diversificar a carteira de investimentos.
Este é apenas o primeiro de muitos outros produtos relacionados com criptoativos que devem chegar ao mercado brasileiro.
A tendência é que, a médio e longo prazo, as moedas digitais tornem-se cada vez mais aceitas e se valorizem ainda mais.
O fundo de índice HASH11 é destinado a investidores que aceitem os riscos inerentes ao investimento, uma vez que as criptomoedas sofrem grandes variações nos seus preços diariamente.
Por isso, antes de investir, conheça seu perfil de investidor e faça uma alocação de ativos adequada.
