O que é Grau de investimento

Grau de investimento é um indicador de risco de um título, empresa ou país. Pode ser chamado de classificação de crédito (rating) e auxilia investidores na tomada de decisão de compra ou venda de ativos. 

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Há uma classificação de confiança de um devedor, quanto mais alta maior a probabilidade de um devedor honrar seus débitos. 

As empresas e países que possuem o grau de investimento elevado são mais atrativos aos investidores, e, portanto, há uma preocupação em adquiri-lo. 

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Como Funciona o Grau de investimento

No âmbito internacional algumas agências especializadas são responsáveis por avaliar e classificar os países, entre as mais populares são: 

  • Fitch Ratings
  • Moody’s 
  • Standard & Poor’s

As três agências se localizam em Nova York (EUA) e juntas analisam cerca de 75% dos pedidos de classificação de crédito. 

Dependendo da metodologia utilizada por cada agência, o rating (classificação de risco ou crédito) é analisado de acordo com uma série de critérios que em conjunto resultam no grau de investimento.  

Quando o devedor é um país, em geral, são analisados fatores como: 

Taxa de crescimento do produto Interno Bruto (PIB)

  • Gastos públicos
  • Taxas de juros 
  • Exportações
  • Nível e perfil de endividamento
  • Contexto político
  • Expectativas do mercado interno
  • Dívidas externas
  • Reservas internacionais
  • Índice de Desenvolvimento Humano (IDH)

Há 20 faixas de classificação, desde a melhor (AAA) até a C ou D. As nove melhores faixas (AAA/Aaa – BBB/Baaa3) são classificadas como grau de investimento e as demais de grau especulativo.

As classificações e a periodicidade das publicações podem variar de acordo com a agência e com a metodologia adotada. 

Se o país está classificado entre as nove primeiras faixas, recebe o grau de investimento, sendo um indicador de que é um bom pagador e tem mais probabilidades de conseguir acesso fácil a crédito em banco ou investidores. 

Já os países que estão classificados a partir da décima faixa são considerados com maior risco de calote, e recebem o grau de especulação. 

Nesses casos, o mercado financeiro enxerga aquele país como um potencial risco de investimento, o que leva a desvalorização das ações e moedas locais. 

No âmbito nacional as agências consideram fatores como: 

  • Análise de balanço 
  • Projeções estatísticas
  • Fluxo de caixa
  • Contexto jurídico
  • Avaliação de garantias 

Há também a consideração das análises quantitativas e qualitativas e de outros fatores dependendo do setor em que a empresa atua. 

As análises também consideram o fator tempo que pode influenciar na previsibilidade do grau de investimento, em outras palavras, o indicador pode mudar dependendo dos prazos estabelecidos nos títulos de dívida. 

A classificação no âmbito nacional se difere da classificação internacional, pois utilizam metodologias diferentes, e consideram fatores diversos em suas análises, não sendo comparativas

Consequências do Grau de investimento

Em 2008 a agência norte-americana Standard & Poor’s classificou o Brasil com o grau de investimento, sendo reflexo da estabilidade econômica do país na época. Contudo, o país acabou perdendo sua classificação no ano de 2015 agravado pela crise política e econômica. 

Dentre as maiores consequências da perda do grau de investimento pode-se citar a redução da quantidade de investimentos estrangeiros no país, diminuição de postos de trabalho, dificuldades de obter empréstimos de bancos internacionais e entre outros. 

Nas empresas a desvalorização das ações é uma das principais consequências da perda do grau de investimento. Em alguns fundos de investimentos não são permitido a compra de ações de empresas sem o grau de investimento, o que torna tudo uma grande bola de neve. 

Compreender e analisar o grau de investimento de uma determinada empresa, título ou país reduz as probabilidades de um calote e consequentemente aumentam as chances de retorno, uma vez que há maior atratividade desses tipos de ativos.