Você sabe me dizer o que é criado a partir da decomposição de plâncton durante milhões de anos no fundo de lagos e mares?

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Esse processo bioquímico resulta em uma substância oleosa e escura. Descobriu?

O tão valioso petróleo.

A palavra petróleo tem origem do latim petra (pedra) + oleum (óleo), que possui o sentido de “óleo que nasce da pedra”.

No século XVIII ele era utilizado para iluminação, permitindo a população a manter atividades após o anoitecer. 

Somente após a invenção dos motores movidos a gasolina e diesel que o petróleo se tornou efetivamente importante e valioso.

Deixou de ser utilizado exclusivamente como combustível. Seus derivados se transformam em plástico, tintas, corantes, adesivos, borracha sintética, entre outros produtos. 

Mas existe um fator que torna o petróleo ainda mais cobiçado, ele é finito. 

No Brasil temos bons players nesse setor. Mas um deles está chamando minha atenção. 

Você conhece a Enauta (ENAT3)?

A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.

Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.

Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.

Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.

Na produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta.

O Campo de Manati foi descoberto em 2000 e com a produção iniciada em 2007, Manati é um dos maiores campos de gás natural não associado à produção no Brasil. 

É localizado na Bacia de Camamu, no litoral do estado da Bahia.

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O Campo de Atlanta possui características desafiadoras fazendo desse campo único no mundo.

A Enauta uniu tecnologia e experiência para produzi-lo com sucesso. 

Localizado no Bloco BS-4, na Bacia de Santos, a 185 km da costa brasileira com volume total de óleo estimado em 2,1 bilhões de barris.

Atlanta foi o segundo acordo de farm-in após abertura de capital em 2011.

Foram adquiridos 30% de participação e a operação do Bloco, com investimento de US$157,5 milhões.

O primeiro óleo do Campo foi produzido em maio de 2018.

Em 2019, a produção média mensal foi de 19 kbopd, considerando os três poços produtores equipados com árvores de natal molhadas e bombas centrífugas submersas submarinas.

Fora os campos, a Enauta possui exploração de petróleo em 7 bacias sedimentares:

  • Bacia de Santos;
  • Bacia do Espírito Santo;
  • Bacia de Camamu-Almada;
  • Bacia de Sergipe-Alagoas;
  • Bacia de Ceará;
  • Bacia de Pará-Maranhão;
  • Bacia da Foz do Amazonas.

No mesmo setor da Enauta temos empresas como: BR Distribuidora, Cosan, Petrorio e Ultrapar.

AçãoNomeP/LP/VPAROEDív Líq/Pat LíqLíq CorDisponib.
BRDT3BR DISTRIBUIDORA ON30,292,698,9%0,502,24,48 bi
CSAN3COSAN ON30,692,879,4%1,041,94,85 bi
ENAT3ENAUTA ON9,241,0911,8%-0,523,71,74 bi
PRIO3PETRORIO ON19,104,2122,1%0,930,8456,59 mi
UGPA3ULTRAPAR ON118,802,762,3%1,222,08,58 bi

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Repare que a Enauta é uma das que mais gera valor (ROE) e ao mesmo tempo é a mais descontada (P/L e P/VPA) entre seus pares.

Cabe destacar que a empresa possui quase R$ 2 bilhões de reais em caixa, pronto para serem usados em aquisições de poços já operacionais. 

Esse foi o caminho escolhido pela PetroRio, ex-integrante da carteira do Joias da Bolsa, e os resultados todos investidores estão admirando. 

Seria a ENAT3 a futura PRIO3? Existem grandes chances.

Somado a isso, estamos vivendo um possível novo ciclo das commodities.

Gráfico ciclo de alta das commodities

O aumento da demanda por commodities poderá elevar as receitas das empresas produtoras, a níveis interessantes. 

Cabe estarmos alocados em uma empresa com capacidade de se beneficiar de tal movimento.

Enauta parece atender os critérios.

A empresa possui bons fundamentos, gestão competente, robusto caixa, está descontada e irá expandir operação através de aquisições, tudo isso encaixado no provável início do ciclo das commodities.

Será que combina com a carteira do Joias da Bolsa? Os assinantes já estão a par do case e já sabem o que fazer.

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