O que é Dupla Listagem?

A Dupla Listagem é um termo utilizado no mercado para nomear o processo de negociação das ações de uma empresa em mais do que uma bolsa de valores.

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Ou seja, a empresa pode ter ações na B3 e além dela, contar com ações na bolsa dos Estados Unidos, Portugal, Espanha, Alemanha e demais países.

A listagem das ações da empresa pode se dar em qualquer país, sendo que manter as ações em mais do que uma bola é algo comum no mercado. Não é uma obrigação, mas não é algo estranho.

A Dupla Listagem também oferece algumas oportunidades aos investidores. Com ações sendo negociadas em moedas diferentes e em bolsas diferentes, existe a possibilidade de ganhar com as diferenças entre os preços, operação denominada de arbitragem.

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Dupla Listagem na Prática

A Dupla Listagem pode ser dar de algumas formas, sendo que a mais tradicional é por meio do IPO (abertura de capital na bolsa de valores) e posteriormente com a negociação de Depositary Receipt (DR) em outro país, como os Estados Unidos.

Os Estados Unidos são uma dos mercados mais procurados devido ao grande volume de negociações da bolsa além de sua liquidez.

Negociar ações no Brasil e nos Estados Unidos é algo interessante para as companhias nacionais. 

Vale destacar que as DR negociadas no exterior, aqui no Brasil são denominadas de BDRs (Brazilian Depositary Receipt).

BDRs é o nome dado às ações norte-americanas negociadas aqui no Brasil. O inverso é denominado de ADRs (American Depositary Receipt).

O processo para transformar as ações nacionais em DR é algo burocrático e pode levar um tempo para ser processado.

No Brasil vem aumentando a quantidade de DR, sendo que há até a inclusão de ETF (Exchange Trend Fund) vindos do exterior para serem negociados no Brasil.

Quem faz a intermediação nesse processo geralmente são bancos (denominado de instituição depositária).

Os bancos emitem os DR, que por sua vez o DR tem lastro em nas ações que ficam custodiadas em uma instituição no exterior (geralmente no país de origem das ações).

Assim os investidores da outra região podem comprar as DR e passarão a estar posicionados em ações da companhia de referência.

Benefícios da Dupla Listagem

Com a Dupla Listagem a empresa que estava tendo suas ações negociadas em uma só bolsa de valores, agora estará em mais.

Isso gera mais notoriedade e mais liquidez nas suas ações. Dependendo da situação, o fato de estar em mais bolsas pode ajudar na procura pela ação, influenciando em uma eventual valorização.

Olhando a perspectiva do investidor, a Dupla Listagem da oportunidade do investidor tentar lucrar com operações de arbitragem.

O investidor pode fazer isso quando há alterações entre os valores das ações de um país para outro. Na hora de comprar ou vender, existe a possibilidade de ganhar com a diferença.

Por exemplo: a ação da empresa XXX negociada no Brasil está valendo R$ 10,00, mas nos Estados Unidos a mesma ação está sendo negociada a R$ 9,00.

Ao comprar em um país e vender no outro, o investidor poderá registrar um lucro por ação de R$ 1,00. Vale destacar que a diferença entre os preços da mesma ação em diferentes bolsas pode se dar pelo simples fato relacionado ao câmbio.

As ações negociadas nos Estados Unidos estão em dólares enquanto no Brasil estão em reais e isso já pode gerar uma diferença.

Influência da Dupla Listagem

O Brasil vem recebendo muitas DR de outros países, sendo que as ações e demais ativos provenientes dos Estados Unidos vem ganhando bastante mercado nacional.

Como o mercado norte-americano é atraente, está dolarizado e ainda possui empresas excelentes, é natural que o investidor nacional, brasileiro, dê um pouco mais de prioridade para tais ações.

Com o tempo, é possível que cresça ainda mais o investimento em DR do que nas próprias ações brasileiras.