A fragmentação geopolítica não garante imediatamente a quebra do domínio do dólar, escreveu um membro sênior do Atlantic Council no Project Syndicate .

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Embora os esforços de desdolarização possam estar tomando forma entre países como Rússia e China, Carla Norrlöf disse que a importância do dólar será amplamente governada pela economia, não pelas relações internacionais.

"Além disso, não se deve presumir que um mundo mais dividido automaticamente dará lugar a um mais multipolar, especialmente no que diz respeito às moedas de reserva", escreveu ela.

Os comentários de Norrlöf vêm depois de meses de análises analíticas sobre o assunto, com muitos especialistas alertando que o dólar corre o risco de perder sua posição global, seja no comércio ou como moeda de reserva. 

Isso porque as sanções dos EUA,  que limitaram o acesso da Rússia às suas reservas em dólares após a invasão da Ucrânia, levaram alguns bancos centrais estrangeiros a se afastarem do dólar, enquanto os países tentavam evitar o mesmo destino. 

Mas, o que muitas vezes é esquecido é que as condições que levaram a essas sanções também podem induzir uma diversificação em dólares, escreveu Norrlöf. 

"Em um mundo onde as relações econômicas têm cada vez mais conotações de segurança, os mais de 60 países sob o guarda-chuva de segurança dos EUA provavelmente ficarão com o dólar, mesmo que se oponham às sanções ocidentais", escreveu ela.

Enquanto isso, embora o uso internacional de moedas alternativas também esteja aumentando, elas têm um longo caminho a percorrer antes de realmente desafiar o dólar.

As manchetes apontaram para o yuan chinês, cuja presença internacional se expandiu em meio a novos acordos comerciais transfronteiriços e linhas de swap bilaterais, mas, em última análise, essa moeda é limitada pelo controle da China sobre ela.

Outros exemplos incluem um aumento nas transações em rúpias, rublos e dirhams, embora permaneçam pequenas. E para acrescentar, Norrlöf diz que o comércio em outra moeda não necessariamente contribui muito para seu papel internacional, apesar de potencialmente corroer a presença do dólar nessa transação.

Mesmo que esses esforços fossem suficientes para quebrar o controle unipolar do dólar no comércio, Norrlöf aponta ainda que há muito pouco consenso sobre o que realmente aconteceria.

Frequentemente, quando os analistas falam em multipolaridade, eles o abordam a partir de uma variedade de perspectivas - alguns veem várias moedas compartilhando poder igual no campo de atuação global, enquanto outros fazem referência a um mundo onde tal simetria não existe.

Isso não só é confuso para um debate construtivo, como Norrlöf argumenta que é improvável que isso aconteça.

“A pandemia e os recentes desenvolvimentos geopolíticos não justificam apostas confiantes no fim do dólar, porque a centralidade do dólar é determinada principalmente por fatores econômicos e uma vantagem de incumbência reforçada por efeitos de rede”, escreveu ela.

Fonte: Business Insider

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