O que é Descotização?
Descotização é um nome dado ao processo de transformar as cotas de um fundo de investimento em dinheiro.
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Ou seja, quando o cotista resolve realizar o resgate de parte do patrimônio aplicado no fundo, esses recursos estão dentro do fundo como cotas e na hora do resgate existe um processo de transformação. Esse processo é a Descotização.
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Descotização na Prática
Ao investir em um fundo de investimento, o cotista vai transformar os valores investidos em cotas. Esse processo tem o nome de cotização.
Em um segundo momento, onde o investidor quer resgatar os valores e transformar as cotas em dinheiro, nós temos a descotização.
Vale destacar que esse processo de descotizar os recursos pode levar mais tempo do que o primeiro momento, onde o investidor transforma valores em cotas.
Normalmente a cotização dos recursos não leva mais do que um dia útil para ser executada. Assim, quando o investidor aplica os recursos, a transformação em cotas é praticamente imediata.
Já a Descotização pode demorar mais tempo para acontecer. Essa demora vai depender da política do fundo em questão.
Por exemplo: fundos que investem em títulos de renda fixa com liquidez imediata tendem a ter uma Descotização mais rápida.
Existem fundos inclusive que oferecem liquidez imediata. Ou seja, a Descotização é na hora, ocorrendo pouco tempo após a solicitação de resgate.
Já outros fundos podem demorar mais tempo, inclusive existem alguns que chegam a levar mais de 30 dias para transformar as cotas do cotista em recursos.
Esses fundos geralmente estão ligados a ações, ou títulos de liquidez bem restrita, como ocorre com as debêntures.
Relação entre o PL e a Descotização
A Descotizaçaõ e o PL (Patrimônio Líquido) de um fundo guardam uma interessante relação. Vamos supor que um fundo possui 1.000 cotas, sendo que o valor do fundo é de R$ 2 mil.
Isso significa que o fundo possui mil cotas, sendo que cada valendo R$ 2,00. Vale destacar que o PL do fundo é de R$ 2 mil.
Ao considerar o PL de um fundo, o valor total do próprio, as cotas nada mais são do que o valor do PL dividido pelo número total de cotas.
Desse modo, caso o investidor fosse resgatar 200 cotas, ele provavelmente estaria resgatando R$ 400,00 e, valor e reduzindo o PL do fundo em R$ 400,00 também.
Já um investimento de R$ 400,00, poderia aumentar o valor geral das cotas. A inclusão de recursos não faria mais cotas, mas sim, aumentaria o valor de cada uma.
Assim, um acréscimo de R$ 400,00, levaria o PL do fundo a ficar em R$ 2.400,00, um total de R$ 2,40, a cota.
Benefícios da Descotização
Sem as cotas, conseguir identificar a verdadeira posição dentro de um fundo de investimento seria algo complexo.
Os fundos de investimento, naturalmente, sofrem valorizações e desvalorizações, da mesma forma que mais cotistas aportam dinheiro ou resgatam.
Toda essa oscilação tem impactos nas cotas e no valor patrimonial do fundo. Sem o padrão de cotas, seria praticamente impossível determinar qual seria a sua verdadeira posição no fundo.
Por exemplo: um fundo de investimento com um patrimônio total de R$ 10.000,00 e 100 mil cotas possui um valor por cota de R$ 0,10.
Se o fundo se valorizar em 10% o valor total do fundo será de R$ 11 mil com um valor de cota em R$ 0,11.
Olhando pela perspectiva do investidor: o cotista coloca R$ 500,00 no fundo e isso lhe garante um total de cinco mil cotas.
Se existe valorização de 10%, o investidor continuará tendo cinco mil cotas, mas agora cada uma com o valor de R$ 0,11.
Vamos supor que o investidor percebeu o lucro e resolveu resgatar o valor exato da valorização, ou seja, os R$ 50,00.
Para resgatar tal quantia o cotista precisará transformar aproximadamente 454,54545454... cotas em dinheiro. Assim, o fundo que antes tinha 100 mil cotas, agora terá 99.545,454545...
A quantidade de cotas aumentará em caso de mais aportes no fundo. Mas o valor das cotas não serão diluídas e sim aumentadas.