O que é correlação?

A correlação é um conceito estatístico que visa compreender a relação que existe entre duas variáveis. 

No mercado financeiro, a correlação é um método importante para compreender a relação entre dois ou mais ativos.

É um conceito muito utilizado por investidores na hora de decidir quais ativos irão compor a carteira de investimentos, para que fique bem diversificada e segura. 

Ficou na Dúvida Sobre Investimentos? Baixe Grátis o Dicionário do Investidor.

Como funciona a correlação

A correlação é uma medida estatística que serve para medir a forma como dois ativos se movimentam, um em relação ao outro. 

Quando os preços de dois ativos movimentam-se de forma similar, na mesma direção diz-se que eles são correlacionados

Neste caso, há uma correlação positiva, pois estão indo na mesma direção.

Há também casos em que há correlação negativa, que é quando os dois ativos se movimentam juntos, mas em direções opostas.

Ou seja, quando existe uma correlação negativa, ocorre que, enquanto um ativo se valoriza enquanto o outro se desvaloriza.

Já quando os ativos não se movimentam de forma similar, ou seja, quando o movimento de um é independente do outro, dizemos que eles não são correlacionados.

A correlação é representada pelo coeficiente de correlação, que abrange valores entre -1 e 1.

  • Coeficiente de -1, significa que há uma correlação negativa.
  • Coeficiente de 1, significa que há uma correlação positiva.
  • Coeficiente de 0 significa que não há qualquer correlação.

O coeficiente de correlação também mensura a força da correlação.

Valores mais próximos de zero, como 0,2, por exemplo, indicam que há uma correlação positiva fraca entre os dois ativos.

Já se o coeficiente for de, -0,9, por exemplo, significa que há uma correlação negativa forte entre dois ativos.

Geralmente, a correlação é utilizada para encontrar a relação entre os ativos de uma carteira e um determinado índice, como o Ibovespa.

Para que serve a correlação?

O uso da correlação é fundamental na hora de escolher os ativos que irão compor a carteira.

O investidor deve estar acostumado a ouvir que é importante diversificar a carteira na hora de investir.

Entretanto, diversificação não é apenas montar uma carteira com uma quantidade grande de ativos.

Não adianta nada formar uma carteira com 20 ações se todas elas apresentarem correlação positiva.

No caso de uma queda na bolsa de valores, todas as ações irão na mesma direção, e o prejuízo poderá ser o mesmo de quem investiu em apenas uma ação.

O ideal, para quem quer uma carteira bem diversificada, seria investir em ativos com correlação negativa entre si.

Ou seja, deve-se incluir na carteira ativos com correlação negativa pois, caso a bolsa caia, haverá alguns ativos que irão subir e, com isso, equilibrar parte das perdas.

Entretanto, uma carteira diversificada apresentará um ganho menor caso a bolsa suba, pois os ativos negativamente correlacionados tenderão a cair.

Assim, a escolha do nível de diversificação dependerá da aversão ao risco do investidor.

Caso o investidor seja mais conservador, o ideal é montar uma carteira mais diversificada, comprando ações com correlação negativa e positiva com um determinado índice.

Essa é uma prática que também pode ser chamada de hedge.

Já caso o investidor de perfil arrojado, então não é desejável montar uma carteira com ativos que apresentem correlação negativa entre si.

Para este tipo de investidor, o interesse é maximizar os ganhos em caso de alta, ou baixa, a depender de como esteja posicionado.

Para simplificar, o investidor também pode optar por analisar a correlação dos ativos da carteira com um determinado índice, como o Ibovespa.

Assim, aqueles que queiram diversificar a carteira poderão optar por uma quantidade de ativos com correlação positiva com o Ibovespa, e outra quantidade com correlação negativa com o mesmo índice.

Como calcular a correlação

Um dos coeficientes de correlação mais utilizados é o coeficiente de Pearson, que é dado pela seguinte fórmula:

Cálculo correlação

O cálculo deste coeficiente é muito trabalhoso e, por isso, é costume a utilização de softwares estatísticos e tabelas no excel, que são facilmente encontradas nos fóruns da internet.