O que é contrato a termo?

Contrato a termo é um acordo não padronizado entre duas partes para compra ou venda de um ativo em uma data futura com preço estabelecido no presente.

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Essa característica o diferencia de um contrato à vista, onde o acordo é acontece no presente. 

Embora os derivativos dependam do mercado futuro, o mesmo não ocorre com contratos a termo, que podem ser negociados de forma particular. 

No entanto, mesmo que a negociação ocorra mediante a um contrato particular, o investidor precisa ter o registro na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).

Essa entidade,criada em 1997, é hoje um dos setores da B3 e tem como principais atividades a alocação e liquidação e o banco de títulos.

Além disso, o investidor precisa estar atento ao prazo das operações, que é o intervalo de dias aceitos para seu registro.

O prazo costuma ser entre 16 e 999 dias corridos, existindo um limite mínimo para as transações: a margem de garantia das operações.

Cada contrato tem suas particularidades. É possível que sejam exigidas garantias adicionais para a operação, por exemplo.

No entanto, isso não é uma regra. O acordo contratual depende exclusivamente do critério das partes.

Inclusive, são permitidas outras liberdades.

Por exemplo, podem ou não ser aplicados descontos sobre uma liquidação antecipada, valendo o estabelecido pelas partes. 

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Para que Serve um Contrato a Termo?

O contrato a termo serve para firmar uma compra ou venda de forma antecipada. 

Através dele duas partes acordam as condições de compra ou venda que serão praticadas em uma data determinada, firmando uma obrigação. 

Essa classe de contratos beneficia uma das partes,a depender do comportamento do ativo que negociam. 

Como o preço acordado antecipadamente corresponde,no geral, ao momento presente, tudo depende do que acontecer entre o momento da assinatura do contrato a termo e sua execução. 

Em um exemplo simples, é possível colocar uma ação hoje negociada a termo por R$ 100, com data de um ano. 

Se na data prevista a ação estiver sendo comercializada a R$ 150, quem ganha é o comprador, pois pagará os mesmos R$ 100 que ela valia há um ano atrás. 

Porém, se o mercado empurrar o valor dessa mesma ação para os R$ 80, quem sai ganhando é o vendedor, que ainda contará com os juros correspondentes.

Essa é a razão pela qual contratos a termo são atraentes para os investidores. 

Para se definir o preço justo em um contrato a termo é necessário somar o custo de manutenção ao o custo líquido de financiamento ao preço à vista determinado no contrato.

Dessa forma, usa-se a seguinte fórmula para definir o preço justo a termo:

Preço a termo = Preço à vista + Custo de Manutenção

Dessa forma, o preço se torna o resultado da adição do preço de cotação à vista mais os juros que são fixados livremente. 

Para realizar essa operação é necessário a intermediação de uma corretora de valores, assim como acontece nas negociações à vista.

O contrato será liquidado, então,  na sua data de vencimento, ou em uma data antecipada, sempre que solicitada pelo comprador e aceita pelo vendedor.

Investir em um Contrato a Termo

O contrato a termo tem uma grande importância na estratégia de investimentos definida por pequenos e grandes investidores.

Afinal, ele oferece a possibilidade de gerar caixa ou financiamento.

No primeiro caso, o investidor vende à vista um determinado lote de ações que possui e no mesmo pregão compra a termo aquele mesmo lote por um determinado prazo.

Assim, é possível levantar dinheiro no presente, pagando uma diferença sobre o que seria o valor da operação à vista. Esse é o custo de manutenção. 

Da mesma forma é possível fazer a operação inversa: comprar à vista um lote de ações e vender a termo por um determinado período de tempo no mesmo pregão.

Em ambas as estratégias, o contrato a termo oferece certas vantagens como a diversificação de riscos, reunião de recursos ou proteção de preços.

Além disso, dependendo do nível de experiência do investidor, é possível gerar uma alavancagem de ganhos usando o contrato a termo.Independentemente da situação, é importante que o investidor conheça a fundo o funcionamento do mercado a termo para inseri-lo na sua estratégia de investimento pessoal.