Os conflitos que assolam a Ucrânia e Gaza ameaçam desferir um golpe indireto nos consumidores, alimentando uma recessão econômica, diz David Einhorn.

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As guerras Rússia-Ucrânia e Israel-Hamas podem perturbar o fornecimento global de petróleo e aumentar os preços do gás.

Falando da economia norte-americana, ele alerta ainda que nos EUA, o preço do gás será determinante, especialmente porque a administração Biden aproveitou a Reserva Estratégica de Petróleo e desencorajou a perfuração de petróleo, alertou Einhorn na sua carta do terceiro trimestre aos investidores da Greenlight Capital, que ValueWalk publicou na quinta-feira .

“Os preços mais elevados do petróleo pressionariam o consumidor e provavelmente causariam uma recessão”, disse o gestor do fundo de hedge. 

"A inflação resultante também colocaria o Federal Reserve na posição desconfortável de ter de lutar contra o aumento dos preços numa altura de desemprego crescente. Isto deixa as perspectivas do mercado muito preocupantes."

Einhorn pode estar especialmente preocupado com os consumidores americanos, dada a sua difícil situação. Eles viram os preços dos alimentos, combustíveis, habitação e outros bens essenciais subirem nos últimos dois anos.

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Também enfrentaram grandes aumentos nos pagamentos mensais das suas hipotecas, empréstimos para automóveis, cartões de crédito e outras dívidas, uma vez que o Fed aumentou as taxas de juro de quase zero para mais de 5% em um esforço para abrandar a inflação.

Os conflitos estrangeiros podem parecer aos investidores muito menos importantes. Na verdade, o fundador e chefe da Greenlight observou que o mercado de ações abriu em baixa nos primeiros dias de negociação após a invasão da Ucrânia pela Rússia e o ataque do Hamas a Israel, mas fechou no verde. 

No entanto, ele alertou contra ignorar as disputas internacionais como sendo em grande parte irrelevantes para os mercados.

“Se estivermos certos, os atuais níveis extremos de tensão geopolítica levarão a preços mais baixos das ações num período que durará mais de algumas horas”, disse ele. “Nesse ponto, pretendemos estar posicionados para comprar ações desgastadas e algumas dívidas realmente inadimplentes, caso a oportunidade se apresente”.

Por enquanto, Einhorn e sua equipe estão sendo cautelosos dadas as perspectivas nebulosas .

"Estamos efetivamente em uma 'greve de compradores' novamente e não estabelecemos nenhuma posição comprada material durante o trimestre", disse ele. “É um momento complicado e continuamos preocupados com a direção do mercado.”

Na verdade, a Greenlight reduziu a sua exposição bruta de 191% para 160% no último trimestre, uma vez que pretendia ser livre para prosseguir novas ideias assim que o cenário do mercado melhorasse, informou o Business Insider.

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Mesmo assim, o fundo de cobertura teve um retorno líquido de 12,9% no terceiro trimestre, superando a queda de 3,3% do S&P 500 no mesmo período. Além disso, ganhou 27,7% nos primeiros nove meses deste ano, esmagando o retorno de 13,1% do S&P 500.

Dado o risco de aumento dos preços do gás, aumento do desemprego e recessão iminente, a Greenlight tem “exposição limitada ao consumidor dos EUA”, disse Einhorn. 

Em vez disso, investe pesadamente em energia e detém futuros e opções que têm a ganhar com o petróleo mais caro ao longo de 2024, observou ele.

Fonte: Business Insider

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