O que é Composição de Endividamento - CE?

A Composição do Endividamento - CE, composição de exigibilidades ou Perfil da Dívida, é um indicador utilizado na contabilidade e nas finanças corporativas.

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Normalmente o indicador mostra a relação entre a dívida de curto prazo e a dívida total de uma companhia.

O indicador de composição de endividamento ajuda gestores nas tomadas de decisões financeiras, mais especificamente em relação à dívida da companhia e como gerenciá-las, mas também é utilizada por investidores, para decidir em quais companhias investem seus capitais.

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Geralmente, quanto menor a composição de endividamento, melhor para a companhia. Isso acontece porque a companhia deverá tirar menos capital no curto prazo para pagar as dívidas.

Devido a isso, a composição de endividamento deve ser utilizada pelos gestores financeiros da companhia para saber quais estratégias devem ser elaboradas.

Essas estratégias podem ajudar a, por exemplo, que uma companhia tenha uma falta de liquidez para o pagamento das dívidas.

Como calcular a Composição de Endividamento - CE?

O cálculo da composição do endividamento -CE é baseado na seguinte fórmula:

CE = (PC ÷ PET) x 100

No qual:

  • CE = Composição do Endividamento
  • PC = Passivo Circulante, ou seja, a dívida de curto prazo
  • PET = Passivo Exigível Total, ou seja, a dívida total, composta pela soma de Passivo Circulante e Passivo Não Circulante

Geralmente o resultado da fórmula é dado em porcentagem.

Com isso as informações são divulgadas pelas companhias em seu balanço patrimonial, que fica liberado para qualquer investidor ou indivíduo que queira investir na empresa.

É necessário saber que no cálculo da CE, não se deve confundir o Passivo Exigível Total com o Passivo Total.

Isso porque o passivo total inclui o patrimônio líquido, que pode ser interpretado como a dívida da companhia com os próprios sócios e, portanto, não é exigível.

Para analisarmos como a fórmula funciona, utilizaremos o seguinte exemplo. Imagine uma companhia chamada ABC Metalúrgica, no qual essa companhia divulga um balanço patrimonial com as seguintes informações:

  • Passivo Circulante = R$3 milhões
  • Passivo Não Circulante = R$7 milhões
  • Capital Social = R$10 milhões
  • Passivo Total = R$20 milhões

A partir das informações divulgadas pela empresa, aplicamos a fórmula sobre elas, com isso o cálculo fica da seguinte maneira:

CE = (PC ÷ PET) x 100

CE = [3.000.000 ÷ (3.000.000 + 7.000.000)] x 100

CE = [3.000.000 ÷ 10.000.000] x 100

CE = 0,3 x 100 = 30%

Com o resultado entendemos então, que a composição do endividamento da ABC Metalúrgica é de 30% de dívidas de curto prazo. 

O que saber além da Composição de Endividamento?

A composição do endividamento - CE de uma companhia é necessária para a análise determinada das finanças de uma companhia.

Porém, há outros diversos índices e características da análise fundamentalista que devem ser levados em consideração para realizar o aporte de capital em uma empresa

Saber qual a área de atuação de uma empresa, as vantagens competitivas que ela possui, realizar uma análise dos outros indicadores financeiros são alguns dos pontos importantes para entender quais os ativos que terão o melhor desempenho em um aporte de longo prazo.

Além disso, a composição do endividamento mostra se o pagamento das dívidas da empresa vai deter muito capital nos meses seguintes, tornando uma operação de risco. 

Além disso, é sempre importante lembrar que, se a companhia não conseguir pagar as dívidas no prazo, sofre diversas consequências negativas.

Entre elas estão, arcar com custos adicionais de multas, juros e processos judiciais por inadimplência, até perder a credibilidade junto aos fornecedores e ter as suas operações paralisadas. Em vista de todos esses problemas, idealmente, quanto mais baixa a CE, melhor.