Se para você preço não importa, saiba que tem meu respeito, porém não minha concordância.
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Não me peça para comprar uma ação sem que eu verifique como está o preço em relação ao valor justo da empresa.
Todo retorno de um investimento é uma derivada do preço pago.
Encontrar uma empresa de alta qualidade não é o suficiente.
Precisamos ter disciplina e racionalidade para investir apenas quando o preço fizer sentido.
Fazendo isso, teremos boas perspectivas de retorno sobre o capital investido e simultaneamente estaremos protegidos por uma robusta margem de segurança, caso os resultados fiquem aquém das projeções.
Encontrar ações de excelentes empresas ou de empresas baratas, não é algo difícil no nosso mercado financeiro.
O grande desafio é encontrar essas duas características ao mesmo tempo.
Existe uma grande chance de os investidores comprarem excelentes negócios, mas pagando um preço muito elevado.
Assim como existe chance de comprarem péssimos negócios pagando barato. As famosas value traps ou armadilhas de valor.
Se você acredita que uma ação está barata, então acredita que seu valor é maior do que seu preço no mercado de ações.
Isso implica que você acredita que o mercado financeiro esteja equivocado e que você está certo.
Se você estiver certo, as ações irão se valorizar e você irá ganhar dinheiro, caso contrário, você irá perder dinheiro pois caiu em um "Value Trap''.
Muitas vezes uma empresa que aparenta estar barata, poderá nunca destravar seu preço, simplesmente porque ela não tem condições de apresentar crescimento de seus lucros.
Lembre-se que o mercado paga por lucros futuros e se uma empresa não gerar crescimento dos lucros, ficará esquecida no mercado.
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Quero trazer dois pontos de atenção para evitar que você caia na armadilha de valor.
O primeiro é em relação a utilização de um dos múltiplos de preços mais utilizados pelos investidores, o preço sobre o lucro (P/L).
Muitos investidores e analistas comparam o P/L de uma empresa com o seu próprio histórico ou com os de seus concorrentes.
Mas um P/L baixo, muitas vezes, apenas quer dizer que o mercado não está enxergando potencial na empresa.
Digamos que uma ação esteja sendo negociada a R$ 100 e recentemente relatou lucro anual de R$ 10.
Neste caso o P/L da empresa é 10.
Se a taxa média histórica de P/L da empresa for 15, você naturalmente irá imaginar que ela está barata e que poderá voltar a negociar a um P/L de 15.
Isso resultaria em uma forte valorização da ação até R$ 150.
Mas o P/L também poderá ser de 15, se os lucros caírem para R$ 6,66 e o preço das ações permanecerem o mesmo.
Pior ainda é se a expectativa do mercado continuar de piora para empresa, ela poderá negociar em um P/L de 10, isso representaria um preço de R$ 66 da ação.
O P/L não tem a capacidade de prever o crescimento futuro dos lucros.
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Um outro ponto perigoso está em relação ao crescimento caro.
Quando as taxas de juros estão baixas, como o nosso atual momento econômico, as empresas geralmente financiam o crescimento a um custo barato.
Uma empresa com capital barato pode oferecer incentivos e descontos a novos clientes, gerando taxas de crescimento impressionantes, porém insustentáveis.
Uma ação que parece barata em relação às taxas de crescimento históricas pode ser uma armadilha de valor se não conseguir acessar novamente um financiamento barato.
Perceba que no caso do P/L e do crescimento caro, só é possível identificar as armadilhas com uma análise fundamentalista mais completa e menos precipitada.
Cada ação incluída na carteira do Joias da Bolsa passa por uma bateria de análises buscando a confirmação da oportunidade.
Não queremos cair em nenhuma value trap.
Nosso objetivo é manter a performance da carteira de investimentos impecável, com possíveis arranhões, mas sem cicatrizes profundas.
Até o momento, esse objetivo vem sendo executado de forma cuidadosa.
