O segredo para receber bons dividendos da sua carteira de ativos é não focar nos dividendos.
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Pode parecer contraintuitivo, mas é isso mesmo.
Para começar a conversa é importante ter bem claro em mente que o dividendo é uma consequência e não causa de qualquer coisa.
Uma empresa não é boa porque paga dividendos.
Ela paga dividendos porque é boa.
Se precisar, leia de novo as frases anteriores quantas vezes for necessário.
Dito isso, no que devemos focar então para receber bons dividendos?
Em empresas que são capazes de gerar valor ao acionista e um robusto fluxo de caixa.
Essencialmente, as empresas gastam adquirindo insumos (sejam materiais, pessoas, tecnologia etc.) e recebem dinheiro dos seus clientes ao resolver alguma necessidade deles.
Ao fazer isso, as empresas miram receber mais do que pagam.
Se forem bem sucedidas, vai sobrar bastante dinheiro para ela. Isso é geração de caixa operacional.
No final das contas, esse é o ponto mais importante de todos.
Não ter geração de caixa operacional é como estar em estado de apneia (sem respirar).
Você até consegue permanecer assim, mas por muito pouco tempo antes de seu corpo parar de funcionar e você falecer.
Numa empresa, a geração de caixa pode vir de outras fontes que não a operacional, mas essas fontes alternativas não são recorrentes e podem ser perigosas.
Existe o chamado fluxo de caixa de investimentos.
Este é o fluxo gerado pela compra e venda de equipamentos, imóveis ou por aportes dos sócios.
Ao comprar equipamento, sai dinheiro do caixa. Ao vender um imóvel, entra.
Imagine que a empresa tenha vendido um imóvel e isso tenha gerado uma entrada grande de dinheiro no caixa da empresa. Bom, né?
Sim, mas saiba que isso não vai se repetir.
Afinal, a empresa não “fabrica” terrenos e não haverá esse mesmo terreno para ser vendido no futuro.
Outra fonte de geração de caixa é a de financiamentos. Imagine que a empresa pegue um empréstimo.
De uma hora para a outra entra um monte de dinheiro no caixa dela. Bom, né?
Sim, quando bem feito.
Mas saiba que isso também não é recorrente e, pior, esse dinheiro que hoje entrou, no futuro vai sair com juros e correção.
Portanto, quando se fala em geração de caixa, é importante você saber que tipo de geração de caixa é essa.
A mais importante é a operacional.
Se não tem isso, a empresa ou já não tem dinheiro para pagar dividendos ou não terá no futuro, pois está em “apneia financeira”.
Se você procurar isso nas empresas em que investe, certamente vai encontrar as boas pagadoras de dividendos entre elas.
Essas são boas pois hoje pagam dividendos e no futuro vão continuar pagando de forma recorrente.
E mais do que isso, eu gosto de identificar empresas que gerem um caixa cada vez maior para pagar um dividendo cada vez maior.
Esse poder do dividendo crescente faz milagres ao seu patrimônio.
