Como Aproveitar o Atual Ciclo de Alta da Bolsa Brasileira

Em dezembro de 2021, quando o Ibovespa marcava 101 mil pontos, convidamos você para investir naquela que foi a PIOR bolsa de valores do mundo.

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Sim, após uma queda de -12%, tivemos na verdade a segunda pior bolsa do mundo, perdendo apenas para a bolsa da Venezuela, que sequer deveria servir de parâmetro.

O show de horrores não foi pequeno…

Tivemos uma tragédia sanitária, lockdowns, PEC dos Precatórios, furo do Teto de Gastos, desemprego, volta da inflação, volta dos juros, variante Ômicron na virada do ano e até uma Guerra entre Rússia e Ucrânia.

Além disso, teremos uma eleição presidencial à vista, que, sendo muito realista, provavelmente será com um segundo turno disputado entre Lula e Bolsonaro.

Claro, existe uma chance remota de termos uma terceira via, mas nem vamos entrar em questão aqui, até porque se a terceira via vier a se consolidar, o mercado vai andar sozinho.

Mas sendo brutalmente honesto aqui… todas essas questões já nem importam mais.

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Não porque não sejam relevantes, mas porque essas informações já estão incorporadas nas cotações.

Do ponto de vista pragmático do investidor, que deve olhar para frente e não se basear pela visão do retrovisor, estamos diante de uma oportunidade secular de multiplicação na bolsa.

Os motivos que me fazem afirmar isso categoricamente não são poucos.

Primeiro, veja o gráfico abaixo…

Desde 1963, a bolsa brasileira já completou 4 ciclos de alta.

Nesses ciclos de alta, o retorno do Ibovespa em dólar ficou entre 16x e 31x.

Esses grandes movimentos ocorrem pelo simples fato de que o mercado financeiro é cíclico nos seus movimentos.

E esses ciclos são intensos.

Hoje estamos recém no início de um ciclo de alta que iniciou em 2016 mas foi “resetado” em março de 2020 com o estouro da pandemia.

Isso quer dizer que de agora em diante poderemos ver o Ibovespa se multiplicar algo entre 16 e 31 vezes em dólar nos próximos anos.

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E esses ciclos levam de 4 a 8 anos, o que significa que esse ciclo de alta da bolsa brasileira deve se estender até algo entre os anos de 2024 e 2028.

E há bons motivos para acreditar que isso eminentemente irá acontecer…

Primeiro, porque a bolsa brasileira não só está no início de um ciclo, mas está muito barata em relação a ela mesma.

Veja…

Se analisarmos a razão de Preço sobre Lucro (P/L), que é um indicador que analistas e gestores utilizam para ver o quão barato é um ativo, estamos no nível mínimo do século XXI.

O gráfico da Oceans14 nos mostra que hoje o Ibovespa negocia a 6x lucros.

Para você ter uma ideia, a média do Ibovespa é de 10x lucros.

Isso significa que um simples retorno a média desse parâmetro puxaria levaria a bolsa a se valorizar 66%.

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E estamos falando do valor médio…

Em ciclos de alta, como o de 2004 a 2008, vimos o P/L do Ibovespa chegar a 15x.

Isso levaria a nossa bolsa, considerados os níveis de lucro atuais, a praticamente 300 mil pontos.

Obviamente isso não irá acontecer do dia para noite, sequer de forma linear.

Ciclos são profundos, intensos, erráticos e mais contraintuitivos do que um raciocínio mais superficial pode conceber.

E pensemos além....

Até aqui falamos somente da bolsa como um geral.

Se essa bolsa está barata, é porque algumas ações estão mais baratas que a média.

São justamente essas que puxam tão para baixo essa média, na verdade.

Hoje podemos dizer que se trata de algumas das ações mais baratas do mundo.
E são essas ações que meu amigo e sócio Eduardo Voglino quer mostrar para você na carteira do Canal Joias da Bolsa.