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Sabemos que teoria e prática, sobretudo no mundo dos investimentos, não andam sempre juntas.
Definir que as variáveis relativas aos investimentos, se enquadram em um modelo matemático, é belo, mas improvável em certos momentos.
A capacidade dos gestores das empresas é que define os fundamentos e valor intrínseco, não o contrário.
E, claro, sorte é fundamental também.
Mas veja, você não concorda que Apple (AAPL34), Google (GOGL34), Disney (DISB34) e Microsoft (MSFT34) são empresas com gestão altamente qualificada e que se provaram capazes no tempo?
Essa gestão qualificada dessas empresas destravou valor monstruoso aos acionistas nos últimos anos.
Boa gestão gera bons fundamentos que geram ganhos robustos.
Utilizando o Google como exemplo de gestão qualificada, temos uma empresa, que hoje em dia é uma expressão presente no dicionário: “dá um google”.
A empresa foi fundada em 1998 e hoje é uma das empresas mais valiosas do mundo com um valor de mercado próximo a US$ 2 trilhões.
Chega a ser difícil imaginar essa quantidade de dinheiro.
Na sua trajetória ela fez grandes aquisições, sendo uma das mais lucrativas, o Youtube.
A empresa possui 86% do mercado global de ferramentas de pesquisa e 75% do mercado de compartilhamento de vídeos.
Além disso, 3/4 dos aparelhos móveis do planeta possuem o sistema operacional Android instalado.
Ou seja, a empresa é um gigantesco depósito de dados que são convertidos em anúncios direcionados em suas plataformas, de onde vêm 85% do faturamento da empresa.
Os outros 14% são compostos por serviços (Google Play) e nuvem (Google Cloud) e o 1% restante é conhecido como Moonshots, ou seja, negócios em estágio inicial com potencial revolucionário.
Perceba o potencial de negócio colossal.
Nessa jornada diversos concorrentes morreram ou perderam espaço.
Os diferenciais do Google para eles foi justamente a capacidade dos gestores e executivos.
Por trás das empresas existem pessoas tomando decisões, por isso sou muito cauteloso em analisar e conhecer as pessoas envolvidas nas empresas que invisto. Aliás, isso nos permite inclusive investir em empresas que possam estar passando por dificuldades oriundas de questões externas à empresa, desde que entenda que as pessoas envolvidas na operação são qualificadas o suficiente para superar os desafios.
Agindo dessa forma, conseguimos comprar empresas baratas para incluir na carteira do Joias.
Lembre-se do que foi mencionado, o fundamento da empresa é uma consequência da gestão.
Uma gestão qualificada tem condições de melhorar os fundamentos e mantê-los consistentes.
Hoje as ações do Google (GOGL34) batem as suas máximas e ainda com muito potencial de valorização.
Simplesmente as ações continuaram subindo apesar da pandemia.
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Além disso, ela permanece com um retorno de capital investido (ROIC) próximo de 23%, gerando consistentemente valor para o negócio.
Claro que o setor colabora para tal crescimento, mas pode apostar que se não houvesse uma gestão competente, Google poderia ter o mesmo fim de muitas outras empresas que iniciaram apenas como um buscador web.
É aquela história, um bom time sem um bom técnico, não vence campeonato.
O técnico do time tem que ser diferenciado!
Ele é responsável pela estratégia do time, que mesmo com os melhores jogadores em campo, perderá se a estratégia for ruim.
Na carteira do Joias, você nunca vai me ver comprando uma ação sem saber a origem e experiência do CEO da empresa.
O CEO da empresa pode ser a razão do sucesso ou fracasso do negócio.
Ele determina o foco da empresa, o nível de satisfação das pessoas que trabalham nela e, em última instância, o quanto rentável é o negócio.
É por isso que GOGL34 é uma das nossas ações favoritas na carteira.