O que é Cash and Carry?

Dentro da bolsa de valores (B3) é possível criar as mais diferentes operações de investimento.

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Dá para comprar ações no mercado à vista, é possível desenvolver estratégias utilizando o mercado futuro. O Cash and Carry é uma estratégia assim.

Cash and Carry na tradução livre significa: dinheiro e carregar. 

A ideia da operação é o investidor fazer dinheiro com alguma venda, aluguel e com tais recursos comprar outro ativo para zerar a operação e lucrar a margem.

Entre outras palavras, a operação quando bem desenvolvida possui riscos baixos, mas, geralmente, uma margem exprimida. Por isso é interessante trabalhar valores maiores.

A estratégia de Cash and Carry pode ser empregada em diversos segmentos da bolsa além do mercado futuro.

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Cash and Carry na prática

Vamos supor que o investidor encontrou uma diferença entre o preço à vista do café e do café com vencimento em 60 dias.

O preço do café avista está em R$ 50 o contrato enquanto o preço do café com vencimento para 60 dias está em R$ 60.

Se o investidor vender o café no futuro, a R$ 60 e comprar o café no avista, quando a operação for encerrada ele terá R$ 10 de lucro por cada um dos contratos.

Considerando um eventual custo operacional de R$ 5 por contrato, o lucro líquido ficará em R$ 5.

Se o investidor negociar 1.000 contratos os ganhos podem ser de até R$ 5.000 sem que haja a aplicação de recursos por parte do investidor.

Ou seja, são ganhos sem necessidade de manter dinheiro. 

É claro que devido a custos operacionais e até pela utilização do mercado futuro, o investidor terá que manter patrimônio na corretora para a conta margem.

Cash and Carry no cambio

Outra forma de colocar o Cash and Carry em prática é através do câmbio. Moedas como o euro e o dólar variam muito no dia a dia.

É claro que é difícil encontrar um momento onde a paridade entre as duas moedas acabam criando um gap entre elas.

O surgimento do gap, ou dessa diferença entre as cotações de tais moedas pode ser explorada e o investidor pode ganhar dinheiro com a margem diferença.

Vamos supor que no continente europeu o euro está valendo 1,10 de dólares. Já nos Estados Unidos, o euro está valendo 1,15 dólares.

Isso significa que a compra de 100 mil dólares em euros na Europa vai gerar 90.909 euros.

Já os 90.909 euros convertidos em dólares nos Estados Unidos, vai gerar um total de 104.545 dólares.

O investidor começou com 100 mil dólares e no final conseguiu um lucro de 4.545 dólares. Nada mal.

Cuidados com o Cash and Carry

Na teoria a estratégia de Cash and Carry é muito tentadora e fácil. A ideia de conseguir construir uma estratégia assim sem envolver valores diretamente na operação, também é algo interessante.

Mas os riscos existem, principalmente se alguma das partes o investidor cometer um equívoco.

Outro ponto importante está relacionado à oportunidade de investimento. A disparidade entre o câmbio de mesmas divisas em países diferentes é algo que pode acontecer.

Mas essa volatilidade geralmente é momentânea, sendo que mais investidores institucionais conseguem capturar o momento.

A diferença entre ações que são negociadas em países diferentes também acontece e pode ser uma boa forma de conseguir colocar o Cash and Carry em prática.

Mas a estratégia também exige atenção, uma vez que a diferença dos preços pode estar vinculada ao câmbio.Por exemplo, a PETR4 negociada no Brasil não terá o preço igual à PBR (ação negociada nos Estados Unidos).