Há uma enorme bolha nos preços dos ativos, mas a mania da inteligência artificial (IA) pode atrasar sua queda inevitável por mais alguns meses, diz Jeremy Grantham.

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"Tivemos uma superbolha muito complicada, mas de aparência bastante padrão, perdendo ar da maneira tradicional, até este rali recente", disse recentemente o historiador de mercado e cofundador da GMO ao The Wall Street Journal.

"Estamos tentando desvendar uma bolha, e temos uma completamente diferente que saltou em uma frente bastante estreita", acrescentou.

Grantham diagnosticou uma "superbolha" abrangendo ações, imóveis e commodities em janeiro de 2022. 

Ele declarou em setembro que provavelmente estava em seus estágios finais e uma queda histórica parecia iminente. 

O S&P 500 e o Nasdaq terminaram o ano profundamente no vermelho, mas subiram 16% e 32%, respectivamente, este ano.

Uma das principais razões para seu ressurgimento tem sido o burburinho em torno da IA. 

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O preço das ações da fabricante de chips Nvidia disparou 190% este ano, enquanto as ações da Microsoft subiram mais de 40% para recordes, em parte porque a gigante do software investiu bilhões de dólares na empresa controladora do ChatGPT, OpenAI. 

Outras empresas com exposição à IA, incluindo Tesla e Meta Platforms, também obtiveram grandes ganhos no primeiro semestre.

Grantham, que chamou o crash das pontocom em 2000 e a implosão da bolha imobiliária em 2008, disse ao WSJ que o frenesi da IA ​​poderia alimentar o mercado de ações mais amplo por mais alguns trimestres.

Mas ele alertou que isso não impediria que a superbolha estourasse. Ele disse no ano passado que o S&P 500 pode cair abaixo de 2.500 pontos, uma queda brutal de 44% em relação ao nível atual.

Se a previsão de Grantham estiver correta, a GMO deve lucrar. Ele fez apostas contra várias ações de alto crescimento e carregou ações de alto valor que espera brilhar nos próximos anos. 

A crise será uma "oportunidade maravilhosa e geracional de ganhar dinheiro", disse Ben Inker, codiretor de alocação de ativos da empresa, ao WSJ.

A GMO também apostou no setor imobiliário comercial em apuros , que foi duramente atingido pela mudança para o trabalho remoto, custos de empréstimos mais altos e bancos temerosos que recuam nos empréstimos. 

Por exemplo, comprou títulos vinculados ao Bellagio Resort & Casino em Las Vegas, informou o WSJ.

Fonte: Business Insider

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