BCFF11: BTG Pactual Fundo de Fundos Vale a Pena?
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BCFF11: BTG Pactual Fundo de Fundos Vale a Pena?

Conheça o Fundo Imobiliário BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11): Dividendos, Rentabilidade, Subscrição e Riscos.

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Atualizado em 29/01/2020
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Fundo imobiliário BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11) sobe 39% em 2019 e para manter seu crescimento em 2020 utiliza a estratégia de subscrição.

O fundo BCFF11 encerrou o ano com uma excelente valorização para seus investidores, fechando o ano com nova emissão de ações, através de subscrição, repetindo uma nova oferta em janeiro (24).

Com a emissão de novas ações o fundo imobiliário (FII) levantará mais recursos financeiros, aumentando a sua relevância junto à gestora e consequentemente melhorando a gestão do fundo.

No BCFF11, o investidor tem acesso a um portfólio completo, diversificado e gerido por um gestor profissional. 

O fundo administrado pela BTG Pactual, entregou a seus cotistas uma média aproximada de 0,46% em rendimentos mensais isentos de tributação ao longo do último ano.

Trata-se de um fundo de fundos (FoF), cujo objetivo é lucrar através da valorização, compra e venda de cotas de outros fundos imobiliários. 

Em novembro de 2019, seu portfólio contava com 55 ativos em total, com fundos imobiliários de diversos segmentos.

Na data, seu patrimônio total atingiu os R$ 1,34 milhões. 

Se você busca maneiras mais efetivas de ampliar seu capital, certamente está se perguntando:

Será que o BCFF11 vale a pena? Neste artigo, você vai entender:

  • O que é BCFF11;
  • Rendimentos do BCFF11;
  • Resumo da carteira do BCFF11;
  • Riscos do BCFF11;
  • Se Vale a pena investir no BCFF11

Leia até o final e descubra se o fundo imobiliário BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11) Vale a Pena.

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O que é BCFF11 FII?

O código BCFF11 é utilizado para identificar o fundo imobiliário BTG Pactual Fundo de Fundos, gerido e administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros DTVM S.A., de São Paulo, SP. 

Iniciado em dezembro de 2010, o BCFF11 é um fundo de fundos. Seu objetivo é a aquisição de cotas de outros fundos imobiliários

Além disso, o BCFF11 assume investimentos em papéis de dívidas atrelados a imóveis, como CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários), LH (Letras Hipotecárias) ou LCI (Letras de Crédito Imobiliário). 

O patrimônio inicial do fundo era de R$ 145,27 milhões. Em novembro de 2019 seu valor patrimonial superava os R$ 1,34 bilhão. 

BCFF11 Subscrição

A subscrição é o direito que o investidor, que possuir cotas do fundo imobiliário, tem de manter o seu percentual de participação no fundo, mediante a uma nova emissão.

Na prática o fundo emite novas cotas geralmente a um preço mais baixo, tendo o cotista a preferência pela compra, sempre proporcional ao número atual de cotas que possuir do fundo.

Caso não queira usar o direito de subscrição, alguns fundos permitem que você venda esse direito através do home broker da sua corretora.

Agora em janeiro (24) foi anunciado que o BCFF11 fará a subscrição, com fator de proporção para subscrição de novas cotas equivalente a 0,517576008606939.

Esse fator deve ser aplicado sobre o número de cotas que você possuir na data de divulgação do anúncio de início.

Na prática para cada 100 cotas você terá direito a comprar 51 novas cotas ao preço de R$ 91,39 (preço de emissão).

Considerando que a cotação de fechamento no dia 28 janeiro a cota estava em R$ 108,92, o investidor que vender seu direito ao valor de R$ 91,39 lucrará 19% com a diferença de cotação.

Veja as Datas e Prospectos das Emissões de Subscrição do BCFF11:

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BCFF11 Rendimentos

Os rendimentos mensais do BCFF11 somaram R$ 6,46 nos últimos 12 meses, o que representa 5,47% sobre o valor de cota.

No último mês, o rendimento registrado foi de R$ 0,57 por cota, representando 0,48% de seu valor.

Desde a oferta inicial, o fundo distribuiu R$ 79,64 em proventos para seus cotistas, o que significa 67,50% em rendimentos. 

BCFF11 Histórico de distribuição de rendimentos
Gráfico BCFF11 Histórico de distribuição de rendimentos. Fonte: Relatório Gerencial nov/2019.

Resumo da Carteira do BCFF11 

A carteira do BCFF11 é composta maiormente por cotas de outros fundos imobiliários, mas aceita investimentos em outros títulos do segmento. 

Em novembro de 2019, a alocação de ativos se dividia em: 

  • Fundos Imobiliários: 89,8%
  • Renda Fixa: 8,9%
  • CRI: 1,2%
  • Outros: 0,1%

Alocação por Segmento de Atuação

A alocação de ativos do BCFF11 se divide entre 7 diferentes segmentos:

  • FII de CRI/ CRI: 24%
  • Comercial: 22%
  • Shopping: 19%
  • Híbridos: 14%
  • Logística: 7%
  • Hoteleiro: 2%
  • Hospitalar: 2%
BCFF11 Segmentos de Atuação
Gráfico: BCFF11 Segmentos de Atuação. Fonte: Relatório Gerencial nov/2019.

Diversificação

A carteira do BCFF11 conta com 55 FIIs. Os mais representativos são: 

BCFF11 Top 20 fundos da carteira
Gráfico BCFF11: Top 20 fundos da carteira. Fonte: Relatório Gerencial nov/2019.
Ativo% PL
BPML119,3%
BTCR118,4%
FEXC116,6%
FPAB114,2%
JRDM113,9%
IRDM113,8%
FAED113,6%
BRCR113,5%
NSLU113,4%
RBRY113,4%
HGRU113,1%
SDIL113%
CEOC112,6%
EDGA112,5%
BTLG112,5%
CNES112%
WPLZ111,8%
HTMX111,6%
HGBS111,4%
FVPQ111,4%

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Negociação e Liquidez BCFF11

No mês de novembro de 2019, o volume negociado foi de R$ 74,3 milhões, correspondendo a uma média diária de aproximadamente R$ 3,37 milhões. 

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BCFF11 Cotação histórica e volume mensal
Gráfico BCFF11 Cotação histórica e volume mensal. Fonte: Relatório Gerencial ano/2019.

Riscos do BCFF11

Assim como outros investimentos, o BCFF11 não é isento de riscos, os principais são de liquidez, mercado, setor, crédito e conflito de interesse. 

Risco de Liquidez

Em um fundo de fundos, assim como em qualquer FII, o risco de liquidez refere-se ao tempo para a conversão de uma cota em dinheiro.

Para isso, depende-se do mercado secundário, uma vez que os fundos de investimento imobiliário não admitem resgate de cotas.

Embora o BCFF11 demonstre boa liquidez, cabe salientar que o mercado secundário para a negociação de cotas de fundos imobiliários no Brasil tem baixa liquidez no geral.

Assim, não existem garantias de venda imediata ou sobre o valor da cota. 

Risco de Mercado

O risco de mercado se refere a possibilidade de variação no valor ou rentabilidade dos ativos que compõe a carteira do fundo. 

No BCFF11 se busca minimizar com uma gestão ativa e investimento em fundos sólidos, com histórico positivo no longo prazo. 

Mesmo assim, boa parte do rendimento do fundo vem do ganho de capital com a compra e venda de cotas de outros fundos. Em um cenário de queda no mercado de FIIs, essa importante fonte de renda de um FoF pode ficar comprometida.

Riscos Próprios do Setor

O setor imobiliário, alvo dos investimentos do BCFF11, apresenta riscos inerentes:

  • Variação dos preços dos imóveis;
  • Vacância;
  • Inadimplência;
  • Duração de contratos.

Como os rendimentos que serão distribuídos pelo fundo dependem diretamente dos resultados obtidos por seus ativos, esses riscos o atingem. 

A gestão do BCFF11 busca minimizar esses riscos através de uma carteira diversificada, com foco em bons fundos. 

Risco de Crédito

O risco de crédito atinge títulos de dívidas imobiliárias: trata-se da possibilidade de inadimplência, tanto por parte do tomador do crédito como da entidade emissora. 

A carteira do BCFF11 é composta em parte por CRIs, que são títulos de dívidas atrelados à imóveis físicos.

Caso as dívidas não sejam honradas, esses imóveis são tomados em pagamento. Nesse caso, o risco se resume ao tempo entre a toma e a conversão do bem em dinheiro.

Risco de Potencial Conflito de Interesses

A administradora e gestora do fundo exercem atividades similares em outros FIIs. 

O BCFF11 pode investir em outros fundos também administrados pelo BTG Pactual, o que pode colocá-lo em situações de conflito de interesses efetivo ou potencial. 

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Dados do BCFF11

Agora que já conheceu as características do BCFF11, veja suas informações: 

  • Razão Social: BTG Pactual Fundo de Fundos FDO INV IMOB FII
  • CNPJ: 11.026.627/0001-38
  • Gestor: BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda.
  • Público Alvo: Investidores no geral
  • Segmento: Títulos e Valores Mobiliários
  • Patrimônio Total (11/2019): R$ 1.341.700.000
  • Taxa de Administração: 0,15% a.a. (ao ano) sobre o valor total de ativos
  • Taxa de Gestão: 1,10% a.a (ao ano) sobre o patrimônio líquido
  • Início do Fundo: 07 de janeiro de 2010
  • Quantidade de Emissões: 9
  • Número de Cotistas (11/2019): 108.491
  • Número de Cotas do BCFF11: 12.684.649
  • Regulamento: Ver regulamento do BCFF11
  • Relatório Gerencial: Ver relatório do BCFF11
  • BCFF11 Site Oficial (RI): https://www.btgpactual.com/asset-management/fundos-btg-pactual

Dúvidas sobre BCFF11

Selecionei as dúvidas mais comuns sobre o BCFF11 e as respondo a seguir:

Como comprar BCFF11?

A compra de cotas do BCFF11 acontece através das corretoras de valores. Assim, abrir sua conta é o primeiro passo. 

Logo, transfira o valor que deseja investir para sua conta e acesse o Home Broker. 

Então, busque o código (BCFF11), selecione a quantidade de cotas a comprar e o valor a pagar e envie a ordem de compra. 

Onde achar o informe de rendimentos do BCFF11?

O informe de rendimentos do BCFF11 está disponível na página oficial do fundo. É possível ainda encontrá-lo no site da B3, na página destinada ao BCFF11

Onde achar o relatório gerencial do BCFF11?

O relatório gerencial do BCFF11 é encontrado na página oficial do fundo e na página dedicada a ele no site da Bovespa

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BCFF11 Vale a Pena?

Sim, o fundo imobiliário BCFF11 vale a pena. 

Trata-se de um fundo bem diversificado e gerido por uma instituição sólida. Além disso, vem registrando rentabilidade consistente desde sua oferta pública. 

Devido a seu histórico, diversificação e competência do gestor, vale a pena ter cotas deste fundo de fundos em sua carteira. 

Agora, me diga: Você já investe em fundos imobiliários? Se ainda não, o que falta para começar? 

Conte-me nos comentários. Quem sabe eu possa ajudar! 

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Não esqueça de voltar e deixar seu comentário. Quero saber como o relatório te ajudou a investir melhor. 

BCFF11 Prospecto Subscrição

Veja abaixo o prospecto da subscrição da 9ª Oferta, janeiro de 2020, do BCFF11.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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