Os resultados da WEG (WEGE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da WEG do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a WEGE3 vale a pena investir.
Sobre a WEG
A WEG foi fundada em 1961, possui suas atividades focadas nas áreas de comando e proteção, variação de velocidade, otimização de processos industriais, geração e distribuição de energia e tintas e vernizes industriais.
No Brasil, a Companhia tem sua sede e outras unidades industriais em Jaraguá do Sul, Santa Catarina. O restante das fábricas se encontra distribuída em Rio Grande do Sul, Santa Catarina, São Paulo, Amazonas e Espírito Santo.
Já no exterior, a WEG mantém unidades fabris em 8 países, além de instalações de distribuição e comercialização em outros 17 países.
Fabricando de início motores elétricos, a WEG começou a expandir suas operações a partir dos anos 80, com a fabricação de:
- Componentes eletroeletrônicos;
- Produtos para automação industrial;
- Transformadores de força e distribuição;
- Tintas líquidas e em pó;
- Vernizes eletro-isolantes.
Atualmente a empresa está se posicionando não somente como produtora de motores, mas como fornecedor de sistemas elétricos industriais completos.
Confira a composição acionária da WEG:
Avaliação de Governança
A WEG está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Weg Equipamentos Elétricos S.A |
| Código | WEGE3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Bens Industriais |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% |
| Principal Acionista | WPA Participações e Serviços S/A |
| Site | https://ri.weg.net/ |
A empresa possui um free float aceitável, atualmente em 35, o que não representa um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A companhia também apresenta um tag along de 100%.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado da WEG no 1t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 440,0 milhões no 1t20, uma alta de 43,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da WEG do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 4t19 | 1t20 | Evolução (%) |
| Lucro Líquido (R$) | 500,5 | 440,0 | - 12,1% |
| Margem Ebitda (%) | 17,6% | 16,7% | -5,2% |
| Margem Bruta (%) | 30,3% | 29,5% | -2,7% |
| Margem Líquida (%) | 13,2% | 11,8% | -10,7% |
Resultados Operacionais da WEG no 1t20
Neste primeiro trimestre de 2020, a WEG registrou um lucro líquido de R$ 440 milhões, representando um crescimento de 43,4% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.
A margem líquida alcançou 11,8%, 1,3 ponto percentual superior ao 1T19 e 1,4 ponto percentual inferior ao 4T19.
A empresa também se destacou por sua Receita Operacional Líquida, que atingiu R$ 3,71 bilhões, apresentando uma evolução de 26,7% sobre o 1T19. Portanto, o resultado foi inferior em 1,7% em relação ao quarto trimestre de 2019.
Neste período, a receita do mercado externo foi positivamente influenciada pela variação do dólar norte-americano médio, que passou de R$ 3,77 no 1T19 para R$ 4,47 no 1T20, com alta de 18,5% sobre o Real.
O mercado externo continuou representando a principal fonte de receita da empresa, contribuindo com R$ 2,02 bilhões.
A composição desse valor é constituída por uma parcela de 47,6% do mercado norte-americano e outros 29,1 pelo mercado europeu.
O Ebitda da WEG reportou R$ 619,1 milhões, avanço de 34,1% sobre o mesmo trimestre do ano anterior. A margem Ebitda apresentou crescimento de 1% quando comparada anualmente, indo para 16,7%.
O crescimento da margem Ebitda é resultado da racionalização de custos, ganhos de escala e melhor rentabilidade nas operações do exterior.
Outro destaque do balanço apresentado, foi o Retorno sobre o Capital Investido (ROIC), de 20,7%. A evolução do indicador foi de 2,7% em relação ao 1T19 e de 0,5% sobre o 4T19.
De acordo com a WEG, o desempenho mostrou-se consistente em todas as atividades, com alta demanda da indústria e aumento da participação em grandes mercados.
Contudo, apontou que o cenário para os próximos meses ainda é desafiador em virtude à pandemia do novo coronavírus.
A despesa operacional registrou R$ 43,7 milhões, apresentando uma redução de 57,5% do resultado financeiro, com elevação de 21% nos custos dos produtos e serviços.
Neste trimestre, a empresa investiu cerca de R$ 123,7 milhões em modernização e ampliação de capacidade produtiva, máquinas e equipamentos e licenças de uso de softwares.
Desse montante, 54% foram destinados às unidades produtivas no Brasil e 46% destinados aos parques industriais e demais instalações no exterior.
A companhia concluiu o primeiro trimestre com disponibilidade financeira de R$ 3,40 bilhões e um caixa líquido de R$ 908 milhões.
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Resultados Financeiros da WEG no 1t20
A receita líquida de vendas da WEG atingiu R$ 3,71 bilhões no 1t20, apresentando queda de 1,7% na comparação com o 4T19.
O Lucro Bruto da WEG atingiu R$ 1,09 bilhão no 1t20, apresentando retração de 4,2% na comparação com o 4T19.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 2.619,9 milhões no 1t20, apresentando retração de 0,6% na comparação com o 4T19.
O Ebitda da WEG atingiu R$ 619,1 milhões no 1t20, apresentando retração de 7,1% na comparação com o 4T19.
A margem Ebitda da WEG totalizou 16,7% no 1t20, apresentando retração de 0,9 ponto percentual na comparação com o 4T19.
O resultado financeiro da WEG totalizou um prejuízo de R$ 0,8 milhão no 1t20, ao contrário do 4T19 quando a empresa registrou lucro.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,0% em relação ao 4T19.
A Margem bruta da WEG atingiu 29,5% no 1t20, apresentando retração de 0,8 ponto percentual na comparação com o 4T19.
O lucro líquido da WEG atingiu R$ 440,0 milhões no 1t20, apresentando queda de 12,1% na comparação com o 4T19.
A Margem líquida da WEG atingiu 11,8% no 1t20, apresentando retração de 1,4 ponto percentual na comparação com o 4T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da WEG
Os indicadores de endividamento da WEG estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 56%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 05 anos do endividamento da WEG:
A dívida bruta da WEG em março de 2020, totalizou R$ 2,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 991,3 milhões na comparação com março de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 64% da sua dívida no longo prazo e 36% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do WEG para iniciar a sua análise dos fundamentos da WEGE3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 44,5 | 39,6 | -11,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 8,1 | 7,1 | -12,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,0% | 1,2% | 16,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,4 | 5,0 | -7,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 72,7 bi | 70,4 bi | -3,2% |
| Ebitda (R$) | 666,4 | 619,1 | -7,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7783 | 0,8477 | 8,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,3% | 18% | -1,7% |
| Margem Líquida % | 12,2% | 12,6% | 3,2% |
| Liquidez Corrente | 2,2 | 2,1 | -4,6% |
| Data Divulgação | 19/02/20 | 29/04/20 | - |
* Indicadores com base na data de 30/04/2020 Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados WEG 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da WEG do 1t20. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da WEG do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da WEG.
WEGE3 Vale a Pena?
Com mais um resultado comprovando sua forte presença no exterior, principalmente na América do Norte e Europa.
A empresa segue se beneficiando do crescimento mais vigoroso da economia americana. A WEG apresentou uma receita de R$ 2,02 bilhões originada desses mercados.
O resultado do mercado externo foi impactado favoravelmente pela variação do dólar norte-americano médio, com valorização de 18,5% sobre o Real, que também colaborou para a receita da empresa.
Apesar da variação cambial no trimestre, a empresa conseguiu melhorar a margem bruta na comparação com o ano passado.
Essa evolução é resultado das estratégias de redução de custos e melhorias de processos que geram ganhos de produtividade, em conjunto com menor pressão sobre os custos de matérias primas, como o aço e o cobre.
Os negócios relacionados aos setores de geração, distribuição e transmissão de energia também mostraram bons indicadores, principalmente as atividades ligadas a transmissão e distribuição e geração solar distribuída.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da WEG do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
