Resultado Valid 2019: Lucro cai 94% no 4t19; VLID3 vale a pena?
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Resultado Valid 2019: Lucro cai 94% no 4t19; VLID3 vale a pena?

A Valid apresentou uma queda de 94% no lucro líquido no 4t19, porém gerou R$ 2 bilhões de receita líquida.

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Atualizado em 03/04/2020

Os resultados da Valid (VLID3) referentes a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 05/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Valid do 4T19 e se a VLID3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 05 de março de 2020.

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Sobre a Valid

Conheça um pouco sobre a Valid: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A Valid é uma empresa Global em segurança digital e física constituída em 1957, apresentando larga experiência nos setores de meios de pagamento, telecomunicações, sistemas de identificação, Marketing Digital e Certificação Digital.

Seu principal negócio é a produção e a prestação de serviços para o mercado de segurança na identificação, gerenciamento e proteção de dados, sejam eles físicos ou digitais.

Atualmente a companhia é reconhecida como um dos mais importantes players de tecnologia, oferecendo diversas soluções para seus clientes, tais quais:

  • Data;
  • Certificadora digital;
  • Identificação;
  • IOT G Track and Trace;
  • Mobile;
  • Meios de pagamentos.

Confira o mapa de atuação da Valid:

Mapa de Atuação - Valid
Mapa de Atuação – Valid
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Avaliação de Governança

A Valid está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaValid Soluções S.A.
CódigoVLID3
SubsetorServiços
Segmento de ListagemServiços Diversos
Tag Along100%
Free Float74%
Principal AcionistaAlaska Asset Management
Sitehttps://ri.valid.com/

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Balanço da Valid

A Valid divulgou seus resultados referente ao 4T19, no período seu lucro líquido foi impactado pelo impairment no qual totalizou R$ 32,9 milhões decorrente da Valid USA, nos negócios de meios de pagamentos.

O ajuste para perdas por desvalorização (impairment) é deduzido quando o valor reconhecido no balanço contábil de um ativo ou unidade geradora de caixa for maior que o valor recuperável (maior valor entre valor líquido da venda e seu valor em uso) de um ativo.

Dessa forma, o valor recuperável sofre redução, devendo ser reconhecido como impairment, sendo sempre verificado anualmente.

Com isto, seu resultado líquido atingiu R$ 2,6 milhões no 4T19, representando uma queda de -94,0% na comparação com o 4T18.

Confira os demais destaques do quarto trimestre de 2019 da Valid:

  • Lucro operacional (Ebit) de R$ 5,9 milhões no quarto trimestre de 2019;
  • Ebitda de R$ 80,7 milhões no período;
  • Payout mínimo de 50%;
  • Margem líquida de 0,5% no quarto trimestre de 2019.

Resultados Operacionais da Valid

Confira os resultados operacionais do 4T19 pelas divisões: identificação, mobile e meios de pagamentos.

Identificação

Na divisão identificação, a receita atingiu R$ 157,6 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 4T18.

Logo, o volume atingiu 6,7 milhões no 4T19 vs. 6,6 milhões no 4T18.

Divisão Identificação Volume - Valid
Gráfico: Divisão Identificação Volume – Valid

A operação de identificação nos Estados Unidos apresentou um crescimento de 103,2% contribuindo para a melhora da receita líquida no período.

O Ebitda da divisão identificação totalizou R$ 47,5 milhões no 4T19, apresentando retração de -5,0% na comparação com o 4T18.

A companhia anunciou em janeiro que está avançando na transformação digital de documentos de identificação com o desenvolvimento do novo RG Digital para o Estado de São Paulo.

Mobile

Na divisão mobile, a receita líquida atingiu R$ 121,5 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 4T18.

Logo, o volume atingiu 121,0 milhões no 4T19 vs. 81,8 milhões no 4T18.

Divisão Mobile Volume - Valid
Gráfico: Divisão Mobile Volume – Valid

A companhia registrou um maior número de vendas na Ásia onde apresenta menor rentabilidade e a divisão apresenta uma redução de preço médio de 23,6% na comparação entre os trimestres anteriores.

O market share global da divisão foi de 10,0% apresentando melhora de 3,5 ponto percentual quando comparado com o ano de 2015.

Meios de pagamentos

Na divisão meios de pagamentos, a receita líquida atingiu R$ 269,7 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 43,5% na comparação com o 4T18.

Logo, o volume atingiu 98,0 milhões no 4T19 vs. 92,8 milhões no 4T18.

Divisão Pagamentos Volume - Valid
Gráfico: Divisão Pagamentos Volume – Valid

O resultado foi influenciado pelo melhor mix de vendas nas regiões em que atuamos e também pela contribuição positiva referente ao restante das entregas do projeto de provas.

Em dezembro de 2019, a companhia realizou a aquisição da BluPay, fintech especializada em transações financeiras, a partir da nova aquisição a Valid passa a atuar também no core transacional de pagamentos e não só na emissão da mídia de pagamento através dos cartões físicos.

Resultados Financeiros

A receita líquida da Valid totalizou R$ 548,8 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 22,7% na comparação com o mesmo período de 2018.

Os custos totalizaram R$ 429,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 23,8% na comparação com o mesmo período de 2018.

O resultado bruto da Valid totalizou R$ 118,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 18,9% na comparação com o mesmo período de 2018.

O lucro operacional (Ebit) atingiu R$ 5,9 milhões no 4T19, apresentando queda de -80,5% na comparação com o 4T18.

O resultado financeiro da Valid no 4T19 atingiu R$ 17,1 milhões negativos vs. R$ 5,6 milhões positivos no 4T18.

O lucro líquido do 4T19 atingiu R$ 2,6 milhões, apresentando queda de -94,0% na comparação com o mesmo período de 2018.

Lucro Líquido Trimestral. Fonte: GuiaInvest.
Gráfico: Lucro Líquido Trimestral. Fonte: GuiaInvest.

O lucro líquido ajustado no 4T19 descontando o impairment totalizou R$ 35,5 milhões, apresentando retração de -17,6% na comparação com o 4T18.

Endividamento da Valid

No 4T19, a Valid apresentou uma dívida líquida de R$ 838,1 milhões, logo a dívida líquida atingiu R$ 519,6 milhões.

A alavancagem medida pelo indicador Dívida líquida/ Ebitda totalizou 1,8x em dezembro de 2019.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Valid:

Histórico Endividamento Valid. Fonte: GuiaInvest.
Gráfico: Histórico Endividamento Valid. Fonte: GuiaInvest.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Valid para iniciar a sua análise fundamentalista da VLID3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)9,822,2
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,81,1
Dividend Yield (DY) %4,3%2,1%
Valor de Mercado $934,2 M1,2 B
Lucro por Ação (LPA) $1,36080,7644
Rent. Patr. Líq. (ROE) %8,1%4,8%
Margem Líquida %5,0%2,7%
Data Divulgação31/10/1905/03/20

* Indicadores com base na data de 07/03/2020. Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Valid

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Valid do 4T19. abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da Valid do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Valid.

VLID3 Vale a Pena?

A Valid entregou seus resultados do 4T19, demonstrando crescimento em suas linhas de atuação, principalmente em suas divisões meios de pagamentos e mobile registrando crescimento de 43,5% e 16,9% respectivamente.

Logo, seus resultados, vieram dentro das expectativas dos investidores, porém seu lucro líquido foi impactado no período totalizando R$ 2,6 milhões.

No geral, VLID3 vale a pena, a companhia vem se expandindo em sua área de atuação, principalmente na oferta de serviços para governos, o que deve influenciar positivamente sua receita, gerando perspectivas positivas para o longo prazo.

DFP da Valid 4T19

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros dos Resultados da Valid do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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