Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 03/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 4T19 e se a TUPY3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 03 de março de 2020.

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Sobre a Tupy

Conheça um pouco sobre a Tupy: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A Tupy é uma metalúrgica constituída em 1938 em Joinville, Santa Catarina, seu core business é a fundição de ferro, concentrando seus esforços nas exportações.

A maior parte da produção da companhia é constituída de componentes desenvolvidos sob encomenda para o setor automotivo.

Além de também produzir conexões de ferro maleável e perfis contínuos de ferro, produtos que atendem a setores diversos da indústria.

A Tupy é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, o que gera uma melhor qualidade de seus serviços e, um melhor relacionamento com seus clientes.

Confira as principais etapas do processo de fabricação de peças em ferro fundido da Tupy:

Processo de Fundição - Tupy
Processo de Fundição - Tupy

Avaliação de Governança

A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTupy S.A.
CódigoTUPY3
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemMaterial Rodoviário
Tag Along100%
Free Float46%
Principal AcionistaBndes Participações S.A. Bndespar
Sitehttp://ri.tupy.com.br/

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Resultado da Tupy 4t19

A Tupy divulgou seus resultados relativos ao 4T19, o lucro líquido consolidado da companhia atingiu R$ 72,5 milhões, apresentando retração de -6,9% frente ao 4T18.

Vale lembrar, que a maior parte de sua receita líquida é originada do mercado externo, no qual representou mais de 80,0% da receita líquida total no período.

Mesmo com a desvalorização do real frente ao Dólar, e do Euro, o que impacta positivamente seus resultados, a companhia registrou menor receita líquida no período, consequência do menor volume de vendas físicas no período.

Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da Tupy:

  • Lucro líquido de R$ 72,5 milhões no 4T19;
  • Fluxo de caixa operacional de R$ 342,0 milhões no 4T19;
  • Margem bruta de 15,3% no 4T19;
  • Ebitda de R$ 193,0 milhões no 4T19;
  • Ebitda ajustado de R$ 152,2 milhões no 4T19;
  • Margem ebitda de 17,0% no 4T19;
  • Ebitda ajustado de 13,4% no 4T19.

Resultados Operacionais da Tupy

A maior parte de sua receita líquida no 4T19 tiveram origem na América do Norte, totalizando 64,2% da receita líquida total no período.

Distribuição Receita Líquida por Região - Tupy
Gráfico: Distribuição Receita Líquida por Região - Tupy

A Tupy registrou um menor custo dos produtos vendidos (CPV) totalizando R$ 963,9 milhões no 4T19, apresentando retração de -8,1% quando comparado com o 4T18.

Isto resultou em uma melhora operacional no período, tais fatores, como a redução de 19,0% no custo com matéria-prima e a diminuição em 1,2% do custo com energia também favoreceu o melhor resultado operacional no período.

Por seu lado, as despesas operacionais atingiram R$ 92,0 milhões no 4T18, apresentando redução de -3,6% quando comparado com o 4T18. A redução das despesas operacionais no período, reflete à diminuição das despesas com frete.

Mercado interno

A receita líquida correspondente ao mercado interno totalizou R$ 183,4 milhões, apresentando retração de -15,5% na comparação com o 4T18.

As receitas de aplicações em vendas de carros de passeio e para veículos comerciais apresentaram queda, respectivamente, de -26% e -7,9%. 

Receita Veículos Comerciais - Tupy
Gráfico: Receita Veículos Comerciais - Tupy

Relata-se também os números relacionados à máquinas e veículos fora-de-estrada, os quais recuaram 52% no 4T19 devido a queda de produção visando redução de estoques.

Durante o quarto trimestre de 2019, as receitas de vendas no segmento de Hidráulica apresentaram aumento de 4,8% em relação ao mesmo período de 2018, decorrente do melhor mix de produtos e realizações de preços.

Mercado externo

A receita líquida correspondente ao mercado externo atingiu R$ 954,8 milhões no 4T19, apresentando retração de -6,2% quando comparado ao 4T18.

Para carros de passeio foi registrada redução de 7,5% comparando ao 4T18 decorrente das condições de mercado, mix de produtos e phase out de produto, que por sua vez, a base de comparação foi afetada por volumes adicionais demandados por um cliente no 4T18.

Os números relacionados à veículos comerciais e leves, a despeito da sólida performance dessas aplicações, na comparação anual foram afetados pelo arrefecimento da demanda na Ásia e Europa e phase out de alguns produtos.

Receita Veículos Comerciais - Tupy
Gráfico: Receita Veículos Comerciais - Tupy

Em relação às aplicações em veículos comerciais médios e pesados, a receita do período foi positivamente influenciada pelo maior percentual de produtos usinados e produzidos em CGI, como também pela desvalorização cambial.

As venda do segmento off-road no 4T19 marcaram queda de 18,3% comparado ao mesmo período de 2018, devido a fatores relacionados à disputas comerciais entre EUA e China. 

Entretanto, observa-se um aumento significativo no percentual de produtos usinados, atingindo 24% (vs 13% no 4T18).

Resultados Financeiros

As receitas da Tupy atingiram R$ 1,1 bilhão no 4T19, apresentando queda de -7,8% na comparação com o 4T18. 

O lucro bruto da Tupy totalizou R$ 174,4 milhões no 4T19, apresentando retração de -6,4% na comparação com o 4T18.

A margem bruta atingiu 15,3% no 4T19, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual quando comparado ao 4T18.

O Ebitda da Tupy atingiu R$ 410,8 atingiu R$ 193,8 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 27,4% na comparação com o 4T18. 

O Ebitda ajustado da Tupy atingiu R$ 152,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 0,7% na comparação com o 4T18. 

O lucro operacional da Tupy atingiu R$ 107,6 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 36,2% na comparação com o 4T18. 

O resultado financeiro líquido da Tupy totalizou R$ 32,4 milhões negativos no 4T19 vs. R$ 44,9 milhões positivos no 4T18.

O lucro líquido da Tupy atingiu R$ 72,5 milhões no 4T19, apresentando queda de -6,9% na comparação com o 4T18. 

Lucro Trimestral Tupy. Fonte: GuiaInvest
Gráfico: Lucro Trimestral Tupy. Fonte: GuiaInvest

Endividamento da Tupy

A dívida bruta da Tupy em dezembro de 2019, totalizou R$ 1,4 bilhão, apresentando crescimento de R$ 76,8 milhões na comparação com dezembro de 2018.

A companhia apresentou uma ótima estrutura de capital no trimestre, mantendo 95,6% da sua dívida no longo prazo e, 4,4% no curto prazo.

Logo, sua dívida líquida atingiu R$ 639,2 bilhões, apresentando queda de aproximadamente R$ 43,3 milhões, quando comparado a dezembro de 2018.

A alavancagem medida pelo indicador Dívida Líquida/ Ebitda ficou de 0,91x em dezembro de 2019.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:

Histórico Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest
Gráfico: Histórico Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Tupy para iniciar a sua análise fundamentalista da TUPY3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)9,113,1
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,5
Dividend Yield (DY) %8,2%4,5%
Valor de Mercado $2,6 B3,6 B
Lucro por Ação (LPA) $1,97181,9346
Rent. Patr. Líq. (ROE) %12,2%11,7%
Margem Líquida %5,4%5,4%
Data Divulgação11/11/1903/03/20

* Indicadores com base na data de 16/03/2020. Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Tupy

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 4T19 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 4T19

  • Press Release 4T19;
  • ITR 4º Trimestre 2019;
  • Apresentação 4T19.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.

TUPY3 Vale a Pena?

A Tupy divulgou seus resultados do 4T19, em linha com o esperado pelo mercado, reportando lucro líquido de R$ 72,5 milhões, resultado -6,9% inferior quando comparado ao 4T18.

Em 2019, a companhia apresentou grandes avanços, como lucro líquido reportado de R$ 278,9 milhões, maior resultado registrado na história da companhia.

A companhia apresenta suas operações bem diversificadas, o que contribui para a redução do risco, no entanto uma possível desaceleração da economia global, pode impactar sua receita, visto que depende da demanda externa.

No geral, TUPY3 vale a pena, a companhia se mostrou bastante resiliente no decorrer de 2019, além de ter apresentado avanços significativos em suas operações.

DFP da Tupy 4T19

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tupy do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.