Os resultados da Tim (TIMP3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/05.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tim do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a TIMP3 vale a pena investir.
Sobre a Tim
A TIM Participações é uma empresa de telecomunicações. Atua com telefonia móvel, fixa e acesso à internet via modem, tablet, celular, além da banda larga fixa.
A empresa é líder no segmento 4G.
A TIM pertence ao Grupo Telecom Itália, que iniciou suas atividades no Brasil em 1998.
No ano de 2004 as ações da TIM passaram a ser negociadas na Bovespa. Em 2011 ela ingressa no Novo Mercado da Bolsa de Valores.
Já no triênio 2018-2020, a companhia trabalha com um plano de cerca de investimentos de R$12 bilhões na operação.
O foco é expandir a infraestrutura fixa e móvel.
Composição acionária da Tim Brasil
| Acionista | % ON | % PN | % Total |
| Tim Brasil Serviços E Participações S.A. | 66,60% | 0,00% | 66,60% |
| Outros | 33,40% | 0,00% | 33,40% |
| Administradores | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Tim Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | TIM Participações S/A |
| Código | TIMP3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100 % ON |
| Free Float | 33,4% ON |
| Principal Acionista | TIM Brasil Serviços e Participações S.A. |
| Site | https://ri.tim.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado da Tim no 1t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 162 milhões no 1t20, uma alta de 34,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Cabe ressaltar que o resultado considera os efeitos da adoção das normas contábeis IFRS 9, 15 e 16 e se referem aos valores reportados.
Confira os principais destaques dos resultados da Tim do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 1t19 | 1t20 | Evolução (%) |
| Lucro Líquido (R$) | 120 milhões | 162 milhões | 34,8 |
| Margem Ebitda (%) | 42,5 | 45,6 | 3,1p.p |
| Margem EBIT (%) | 10,7% | 12,2% | 1,5p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,86 | 3,84 | 34,27 |
Resultados Operacionais da Tim no 1t20
No 1T20, a Receita Líquida foi de R$ 4.215 milhões, crescimento de 0,6% comparado com o primeiro trimestre de 2019.
Já a Receita Líquida de Serviços cresceu 1,7% a.a no 1T20.
Apesar do resultado positivo, a companhia informa que já vem sofrendo com os efeitos da Coronavírus.
Conforme o relatório, o ritmo de expansão vem se reduzindo após três trimestres consecutivos de aceleração do crescimento.
A Receita Líquida de Produtos caiu 25,5% a.a no 1T20, refletindo a forte retração do mercado de aparelhos.
Já os Custos e Despesas Operacionais Reportados totalizaram R$ 2.292 milhões no 1T20 (-4,8% a.a). Ocorreu um impacto por despesas não recorrentes – no valor de R$ 2,6 milhões – conforme afirma o relatório.
A retração vem refletindo a sólida execução no controle de custos e a entrega de eficiência em múltiplas frentes.
Excluindo-se o Custo das Mercadorias Vendidas, o Opex normalizado registrou queda de 3,5% a.a comparado com o 1T19, a despeito da inflação registrada no período (IPCA 12M; 3,3%).
Resultados Financeiros da Tim no 1t20
A receita financeira da Tim atingiu R$ 64 milhões no 1t20, apresentando alta de 18,8% na comparação com o 4T19.
O Ebitda da Tim atingiu R$ 1,9 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 7,9% na comparação com o 4T19.
A margem Ebitda da Tim totalizou 45,6% no 1t20, apresentando crescimento de 3,1 ponto percentual na comparação com o 4T19.
O resultado financeiro da Tim totalizou um prejuízo de R$ 255 milhões no 1t20, apresentando retração de 3% quando comparado ao 4T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 21,3% em relação ao 4T19.
O lucro líquido da Tim atingiu R$ 162 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 34,8% na comparação com o 4T19.
A Margem líquida da Tim atingiu 3,84% no 1t20, apresentando crescimento de 34,27% na comparação com o 4T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Tim
Os indicadores de endividamento da Tim estão dentro da normalidade. A Dívida Bruta do 1T20 ficou em R$ 10.156 milhões, um crescimento de R$ 1.012 milhões a.a.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tim:
A relação Dívida Líquida/EBITDA ficou em 1,03x no trimestre.
Desconsiderando os leasings financeiros associados à adoção do IFRS 16, a relação Dívida Líquida/EBITDA ficou em 0,28x no trimestre, uma redução comparada aos 0,35x do 1T19.
Os financiamentos da TIM são compostos, principalmente, por Debêntures e financiamentos com bancos privados.
Aproximadamente 38% dos financiamentos são denominados em moeda estrangeira (USD e EUR),sendo totalmente protegidos por hedge para moeda local.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Tim para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIMP3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,5 | 8,2 | -21,9 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,3 | -23,5 |
| Dividend Yield (DY) % | 3,0 | 3,3 | 10,0 |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,2 | 1,7 | -22,7 |
| Valor de Mercado (R$) | 37,9B | 30,1B | -20,5 |
| Ebit (R$) | 1.251 | 515 | -58,8 |
| Ebitda (R$) | 2.311 | 1.924 | -16,8 |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,4962 | 1,5138 | 1,1 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 16,1 | 16,2 | 0,6 |
| Margem Líquida % | 20,8 | 21,1 | 1,4 |
| Data Divulgação | 11/02/20 | 05/05/20 | - |
* Indicadores com base na data de 05/05/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Tim 1t20
Acesse aqui a Transmissão da Teleconferência da Tim do 1t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Tim do 1t20.
- Press Release 1t20;
- ITR 4º Trimestre 2020;
- Apresentação 1t20;
- Planilha de Resultados 1t20;
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tim.
TIMP3 Vale a Pena?
Conforme os resultados reportados divulgados pela TIM no dia 05/05/2020, a empresa alcançou um lucro líquido da ordem de R$ 162 milhões, alta de 34,8% na comparação ano a ano.
Já o Lucro por Ação (LPA) foi de R$ 0,07 ante os R$ 0,06 (Normalizado) no 1T19.
Tanto a margem EBITDA quanto a margem EBIT apresentaram desempenhos positivos, a primeira obteve incrementos da ordem de 3,1p.p. e a segunda 1,5p.p..
Os resultados reportados nos mostram que ao passo em que a empresa vem aumentando sua receita líquida (variação de 0,6% a.a), a mesma diminui seus custos operacionais (redução de 4,8% a.a).
Mesmo com o cenário atual desafiador devido a pandemia, a TIM parece ter um caminha um pouco mais tranquilo devido ao segmento de mercado em que atua e a boa gestão que governa a empresa.
Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.
Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.DFP da Tim 1t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tim do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
