Os resultados da Telefônica (VIVT4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 19/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Telefônica do 4T19 e se a VIVT4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 19 de fevereiro de 2020.
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Sobre a Telefônica
Conheça um pouco sobre a Telefônica: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Telefônica é a maior empresa de telecomunicações do país, no Brasil é muito conhecida por atuar com a marca Vivo, ela foi constituída em 1998 após ser privatizada e adquirida pela Telefônica.
Seu principal negócio é a prestação de serviços de telefonia fixa e móvel em todo o território nacional.
Além da marca Vivo, a Telefônica atua com a marca Movistar, para Espanha e demais países da América Latina, e O2, para o Reino Unido.
Confira a estrutura societária da Telefônica:
Avaliação de Governança
A Telefônica está listada na Bolsa de Valores, porém não apresenta nível de governança da B3.
Empresa | Telefônica Brasil S.A |
Código | VIVT4 |
Subsetor | Telecomunicações |
Segmento de Listagem | Telecomunicações |
Tag Along | 80% |
Free Float | 5% |
Principal Acionista | Sp Telecomunicações Participações Ltda |
Site | http://ri.telefonica.com.br/ |
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Resultado da Telefônica 4t19
No decorrer de 2019, a Telefônica terminou o ano com 74.582 milhões acessos móveis apresentando melhora no período.
Porém no segmento fixo a companhia apresentou menor desempenho operacional no período.
Assim, os resultados do 4T19 da Telefônica vieram dentro das expectativas dos investidores, com destaque para:
- Lucro operacional (Ebit) de R$ 1,9 milhões no 4T19, apresentando alta de 14,8% na comparação trimestral;
- Ebitda de R$ 4,9 milhões no 4T19, +22,8% na comparação com o 4T18;
- Lucro líquido contábil de R$ 1,39 milhões, apresentando retração de -9,9% na comparação com o 4T18.
Resultados Operacionais da Telefônica
Confira os resultados operacionais na Telefônica pelas divisões: negócio móvel e negócio fixo.
Negócio Móvel
O total de acessos na divisão negócio móvel atingiu 74,5 milhões no 4T19, apresentando de 1,9% na comparação com o 4T18.
O market share da divisão apresentou crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 4T18.
No segmento pós-pago, a Telefônica continua crescendo de maneira consistente, alcançando 43.174 mil acessos em dezembro de 2019, um crescimento de 6,9% ao ano.
A base de clientes pós-pago já representa 57,9% da base total de acessos móveis, com market share de 39,4% em dezembro de 2019.
A Telefônica continua sendo líder em terminais com tecnologia 4G, com market share de 31,9%, mantendo a qualidade da base de clientes e a estratégia da Companhia centrada em dados e serviços digitais.
As adições líquidas móveis de pós-pago atingiram 875 mil no quarto trimestre do ano, enquanto as desconexões líquidas no pré-pago foram de 126 mil acessos no mesmo período.
O ARPU (Receita Média por Cliente) móvel cresceu 1,7% a/a no 4T19, devido principalmente aos recentes aumentos de preços e maior parque médio no período.
A receita líquida do segmento Móvel atingiu R$ 7,4 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 5,7% na comparação com o 4T18.
A Receita de Dados e Serviços Digitais apresentou crescimento de 5,8% ao ano no 4T19, resultado de nossa estratégia centrada em dados.
Contribuíram para esse desempenho a expansão do uso de serviços de dados e de valor agregado.
A Receita de Voz reduziu 11,8% em relação ao 4T18, reflexo principalmente da contínua migração de consumo para serviços de dados em decorrência da maturidade do serviço.
A Receita Líquida de Aparelhos apresentou aumento de 46,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, impulsionada pelas campanhas de vendas de Black Friday e Natal.
Negócio fixo
No 4T19, a base total de acessos fixos somou 19.044 mil, apresentando redução de -13,5% em relação ao 4T18.
O menor desempenho foi influenciado pelo desempenho dos acessos de voz, xDSL e DTH.
No qual foi influenciado, pela maturidade dos serviços e à decisão estratégica de cessar as vendas de TV por assinatura na tecnologia DTH desde o início do 3T19.
Os acessos de Banda Larga Fixa registraram 6.908 mil clientes no 4T19, com redução de 7,4% em relação ao 4T18, principalmente devido às desconexões de clientes xDSL
Os acessos de TV por Assinatura atingiram 1.320 mil assinantes no 4T19, apresentando redução de 15,8% a/a no período, resultado da decisão estratégica da Companhia de descontinuar as vendas da tecnologia DTH.
A receita líquida da divisão Fixa atingiu R$ 3,9 milhões no 4T19, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 4T18.
Os acessos de Voz totalizaram 10.817 mil no 4T19, uma redução de 16,8% quando comparados ao mesmo período do ano anterior, principalmente em função da substituição fixo-móvel e da migração do uso de voz para dados.
A Receita de Banda Larga cresceu 7,2% a/a no 4T19, impulsionada pela evolução da Receita de FTTH, que representou 38,8% desta receita no período e cresceu 37,6% no comparativo anual.
No 4T19, a Receita de TV por Assinatura reduziu-se 11,1% no comparativo anual.
A Receita de Dados Corporativos e TI, cresceu 17,8% a/a no 4T19, em função do bom desempenho das receitas de novos serviços no mercado B2B, como dados, cloud, serviços de TI e vendas de equipamentos.
A Receita de Voz apresentou redução de 17,8% no período em relação ao 4T18, devido principalmente à maturidade do serviço e à substituição fixo-móvel.
Resultados Financeiros
A receita líquida da Telefônica atingiu R$ 11,3 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 2,6% na comparação com o 4T18.
O Ebitda recorrente da Telefônica atingiu R$ 4,3 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 5,4% na comparação com o 4T18.
A margem ebitda recorrente da Telefônica atingiu 38,2% no 4T19, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 4T18.
Os investimentos da Telefônica atingiram R$ 2,3 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 11,5% na comparação com o 4T18.
O fluxo de caixa operacional da Telefônica atingiu R$ 1,9 bilhões no 4T19, apresentando retração de -1,0% na comparação com o 4T18.
O lucro líquido recorrente da Telefônica atingiu R$ 1,39 bilhões no 4T19, apresentando retração de -9,9% na comparação com o 4T18.
Endividamento da Telefônica
Em dezembro de 2019, o endividamento bruto da Telefônica atingiu R$ 13,8 bilhões, logo o endividamento líquido da companhia ficou em R$ 9,9 bilhões vs. R$ 2,2 bilhões no 4T18.
A Dívida Líquida/ EBITDA atingiu 0,07x no 4T19.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Telefônica:
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do Telefônica para iniciar a sua análise fundamentalista da VIVT4.
Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
Preço/Lucro (P/L) | 17,6 | 19,3 |
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 1,4 |
Dividend Yield (DY) % | 6,7% | 6,4% |
Valor de Mercado $ | 91,5 B | 96,6 B |
Lucro por Ação (LPA) $ | 3,0873 | 2,9615 |
Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,4% | 7,1% |
Margem Líquida % | 11,8% | 11,3% |
Data Divulgação | 04/11/19 | 19/02/20 |
* Indicadores com base na data de 19/02/2020
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Teleconferência de Resultados Telefônica
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Telefônica do 4T19 quando estiver disponível.
Documentos e arquivos dos Resultados da Telefônica do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Telefônica.
VIVT4 Vale a Pena?
Os resultados da Telefônica do 4T19 foram apresentados dentro das expectativas do mercado, resultando em um lucro líquido recorrente de R$ 1,39 bilhão.
Como pontos positivos podemos destacar a redução da alavancagem, porém a companhia apresentou menor desempenho operacional no segmento fixo.
Sendo influenciado pela redução na base de clientes, nos segmentos de Banda Larga, TV por assinatura e voz fixa, que totalizaram 93.627 mil clientes, uma redução de -1,6% na comparação com 2018.
Com a entrada de novos concorrentes no mercado, o segmento ficou mais competitivo para a companhia, o que acarretou menor desempenho em seu resultado.
DFP da Telefônica 4T19
Confira abaixo as Demonstrações Financeiras dos Resultados da Telefônica do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.